감도 분석이란 무엇입니까?
민감도 분석은 주어진 가정 집합 하에서 독립 변수의 다른 값이 특정 종속 변수에 미치는 영향을 결정합니다. 다시 말해, 민감도 분석은 수학적 모델에서 다양한 불확실성의 원인이 모델의 전체 불확실성에 어떻게 기여 하는지를 연구합니다. 이 기술은 하나 이상의 입력 변수에 의존하는 특정 경계 내에서 사용됩니다.
민감도 분석은 비즈니스 세계와 경제 분야에서 사용됩니다. 일반적으로 재무 분석가 및 경제학자가 사용하며 what-if 분석이라고도합니다.
주요 테이크 아웃
- 민감도 분석은 주어진 가정 집합 하에서 독립 변수의 다른 값이 특정 종속 변수에 어떻게 영향을 미치는지를 결정합니다.이 모델은 what-if 또는 시뮬레이션 분석이라고도합니다. 상장 기업의 가격 또는 금리가 채권 가격에 미치는 영향 감도 분석을 통해 과거의 실제 데이터를 사용하여 예측할 수 있습니다.
감도 분석 작동 방식
민감도 분석은 입력 변수로 알려진 다른 변수의 변화에 따라 대상 변수가 어떻게 영향을 받는지 결정하는 재무 모델입니다. 이 모델을 가정 또는 시뮬레이션 분석이라고도합니다. 특정 범위의 변수가 주어지면 결정의 결과를 예측하는 방법입니다. 주어진 변수 세트를 작성함으로써 분석가는 한 변수의 변경이 결과에 미치는 영향을 판별 할 수 있습니다.
민감도 분석을 수행 할 때 목표 및 입력 변수 또는 독립 변수 및 종속 변수가 완전히 분석됩니다. 분석을 수행하는 사람은 변수가 어떻게 이동하고 대상이 입력 변수에 의해 어떻게 영향을 받는지 살펴 봅니다.
민감도 분석을 사용하여 공개 회사의 주가를 예측할 수 있습니다. 주가에 영향을 미치는 변수 중 일부는 회사 수입, 미결 주식 수, 부채 비율 (D / E) 및 업계 경쟁사 수입니다. 다른 가정을하거나 다른 변수를 추가하여 미래 주가에 대해 분석을 세분화 할 수 있습니다. 이 모델은 금리 변동이 채권 가격에 미치는 영향을 결정하는 데에도 사용할 수 있습니다. 이 경우 이자율은 독립 변수이고 채권 가격은 종속 변수입니다.
투자자는 민감도 분석을 사용하여 다양한 변수가 투자 수익에 미치는 영향을 확인할 수 있습니다.
민감도 분석을 통해 과거의 실제 데이터를 사용하여 예측할 수 있습니다. 모든 변수와 가능한 결과를 연구함으로써 비즈니스, 경제 및 투자에 대한 중요한 결정을 내릴 수 있습니다.
감도 분석
감도 분석의 예
Sue는 총 판매량에 대한 고객 트래픽의 영향을 이해하려는 영업 관리자라고 가정합니다. 그녀는 판매가 가격과 거래량의 함수라고 판단합니다. 위젯의 가격은 $ 1, 000이고 Sue는 작년 총 판매액이 $ 100, 000 인 100 개를 판매했습니다. 또한 Sue는 고객 트래픽이 10 % 증가하면 거래량이 5 % 증가한다고 판단합니다. 이를 통해 그녀는 what-if 문을 기반으로이 방정식에 대한 재무 모델 및 민감도 분석을 작성할 수 있습니다. 고객 트래픽이 10 %, 50 % 또는 100 % 증가하면 판매에 어떤 영향을 미치는지 알 수 있습니다. 현재 100 건의 거래를 기준으로 고객 트래픽이 10 %, 50 % 또는 100 % 증가하면 거래량이 각각 5 %, 25 % 또는 50 % 증가한 것과 같습니다. 민감도 분석은 판매가 고객 트래픽의 변화에 매우 민감하다는 것을 보여줍니다.
감도 대 시나리오 분석
재무에서는 다양한 변수가 주어진 결과에 미치는 영향을 이해하기 위해 민감도 분석이 작성됩니다. 민감도 분석은 시나리오 분석과 동일하지 않습니다. 예를 들어, 지분 분석가가 P / E (Price-to-Earnings) 배수를 사용하여 회사의 상대 평가에 주당 순이익 (EPS)이 미치는 영향에 대한 민감도 분석 및 시나리오 분석을 원한다고 가정합니다.
민감도 분석은 평가에 영향을 미치는 변수를 기반으로하며, 재무 모델은 변수의 가격과 EPS를 사용하여 나타낼 수 있습니다. 민감도 분석은 이러한 변수를 분리 한 다음 가능한 결과 범위를 기록합니다. 반면, 시나리오 분석의 경우 분석가는 주식 시장 붕괴 또는 산업 규제 변화와 같은 특정 시나리오를 결정합니다. 그런 다음 모델 내 변수를 해당 시나리오에 맞게 변경합니다. 분석가는 종합적인 그림을 가지고 있습니다. 그는 이제 극한의 모든 결과를 알고 있으며 실제 시나리오에 의해 정의 된 특정 변수 세트가 주어지면 결과가 무엇인지 이해할 수 있습니다.
감도 분석의 이점과 한계
민감도 분석을 수행하면 의사 결정자에게 많은 이점이 있습니다. 먼저, 모든 변수에 대한 심층적 인 연구 역할을합니다. 보다 깊이 있기 때문에 예측이 훨씬 신뢰할 수 있습니다. 둘째, 의사 결정자는 향후 개선이 필요한 부분을 파악할 수 있습니다. 마지막으로 회사, 경제 또는 투자에 대한 올바른 결정을 내릴 수 있습니다.
그러나 이와 같은 모델을 사용하면 몇 가지 단점이 있습니다. 변수는 모두 과거 데이터를 기반으로하기 때문에 결과는 모두 가정을 기반으로합니다. 이는 정확하게 정확하지 않으므로 향후 예측에 분석을 적용 할 때 오류가 발생할 수 있음을 의미합니다.
