스피닝이란?
스피닝이라는 용어는 중개 회사 또는 보험업자가 비즈니스를 유지하거나 확보하기 위해 초기 공개 오퍼링 (IPO)에서 우선 고객 주식을 제공하는 행위를 말합니다. 스피닝은 이론적으로 보험업자 또는 중개 회사뿐만 아니라 주식이 제공되는 우선 고객에게 혜택을줍니다. IPO 스피닝이라고도하는 스피닝 실습은 불법이며 비 윤리적입니다. 회사가 세그먼트 또는 부서 중 하나를 별도의 독립 체로 분리 할 때 분리 작업은 분리와 관련이 없습니다.
주요 테이크 아웃
- Spinning은 중개 회사 또는 보험업자가 비즈니스를 유지하거나 확보하기 위해 초기 공개 오퍼링에서 우선 고객 주식을 제공하는 행위이며, 투자 중개 업체는 스핀을 통해 쿼터 급 유형의 배열을 확보 할 수 있습니다. 고객이 핫 IPO 주식에 투자하여 이익을 얻을 수있는 반면, 이익을 얻고 사업을 유리하게 유지할 수 있습니다. 회전은 불법적이며 비 윤리적이며 개인 및 / 또는 회사에 막대한 벌금이 부과 될 수 있습니다.
회전 이해
스피닝은 대기업의 비즈니스를 유혹하는 유리한 수단입니다. 최고 경영진의 결정을 흔들면 투자 중개소는 퀴드 프로 유형의 계약을 확보 할 수 있습니다. 기업 또는 보험업자는 새로운 비즈니스를 얻기 위해 IPO의 주식 (일반적으로 인기있는 이슈)보다 저렴한 가격으로 고객에게 제공합니다. 이러한 방식으로 주식을 제공하는 회사는 충성도 및 / 또는 더 광범위한 고객 기반을 배양합니다. 한편, 선호하는 고객은 역동적 인 새로운 공개 회사에 투자함으로써 발생하는 지분 이익과 같은 혜택을 누리고 있습니다.
IPO 이익은 대부분 거래 첫날에 주로 발생하기 때문에, 거래 개시일에 쉽게 뒤집어 보험업자의 상당한 이익을 얻을 수있는 핫 IPO 주식에 대한 수요가 매우 강합니다. IPO는 특히 1990 년대 후반 닷컴 붐에서 보험업자가 즉시 수익을 창출 할 수 있도록합니다. 일부 보험업자는 미래의 투자 은행 비즈니스를 얻기 위해 비즈니스에서 친구에게 주식을 할당 할 기회를 얻었습니다.
이 관행은 이제 편애에 의해 도둑질되었다고 판단되어 불법으로 판결되었으며 뇌물 수수로 간주됩니다. 현재 불법화되어있는 사회적 피해는 증권 회사가 선택한 우선 투자자들에게 할인 된 금전적 가치의 전달을 수반합니다. IPO를 판매하는 신생 기업은 유가 증권 회사가 할인 된 가격으로 특정 투자자에게 판매하지 않은 경우 일반 투자자에게 직접 판매하여 더 높은 가격을 얻을 수있었습니다. 위반으로 밝혀진 개인이나 회사는 벌금이 부과 될 수 있습니다.
회전은 불법적이며 비 윤리적입니다.
특별 고려 사항
플로리다 대학 (University of Florida)의 Xiaoding Liu 교수와 Jay R. Ritter 교수의 2009 년 연구에 따르면, 회전은 실제로 목표를 달성합니다. Liu와 Ritter는 방적 IPO가 유사한 IPO보다 첫날 수익률이 23 % 더 높다는 것을 발견했습니다. 경영진이 핫 IPO 할당으로받은 평균 첫날 수익은 130 만 달러였습니다. 이 숫자의 비율은 테이블에 남은 증분 금액의 8 %만이 퇴직중인 경영진에게 다시 유입됨을 나타냅니다.
또한, IPO를 제공받은 회사는 IPO를 제공하지 않은 회사의 시간의 31 %에 비해 6 % 만 보험업자를 인수했습니다. 그러나이 연구의 저자는 또한 "2001 년부터 미국에서 기업 임원의 회전이 거의 중단되었다"며 이는 규제 단속과 할당 할 핫 IPO의 부족 때문이라고 말했다.
스피닝의 예
이베이의 전 CEO 인 골드만 삭스 (Goldman Sachs)와 메그 휘트먼 (Meg Whitman)은 2000 년대 초로 거슬러 올라가는 것으로 여겨지는 이해 상충 스캔들에 휘말렸다. Whitman은 CEO 인 동안 2001 년에 Goldman Sachs 이사회 멤버로 임명되었습니다. 그녀의 임명은 그녀가 뜨거운 주식의 IPO에 대한 정보에 액세스 할 수있게했을 것이고, 그녀는 회전에 대한 의회 조사에서 지명되었습니다. 조사 기간 동안 Goldman Sachs 및 기타 회사는 전술 투자를 통해 다른 주식 투자를 위해 핫 스톡의 IPO를 거래했다고합니다. Whitman은 이사회에서 사임하고 결국 IPO 구매로 얻은 돈과 관련된 소송을 해결했습니다.
