야후 파이낸스 보고서에 따르면 투자자들은 최근 2 월 8 일 저점에서 주가가 회복 되었음에도 불구하고 아직 숲에서 벗어나지 못할 수도있다. Yardeni Research Inc.에 따르면 2007-09 년의 약세 시장은 517 일 동안 지속되어 S & P 500 지수 (SPX)의 가치가 56.8 % 하락한 이후 걱정스러운 일입니다. S & P 500은 1 월 26 일 사상 최고치 인 7.5 %를 기록했습니다.
Ives (Investopedia Anxiety Index)는 전 세계 2, 700 만 명의 독자들 사이에서 증권 시장에 대한 매우 높은 우려를 계속 등록하고 있으며, 다른 경제 및 금융 문제에 대한 걱정이 훨씬 적습니다. 2018 년의 새로운 위험과 그에 따른 새로운 불안의 근원은 최근 몇 주 동안 붕괴 된 소위 "짧은 거래량"거래 전략에서 비롯되었습니다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오: 주식 시장을 더 낮출 수있는 6 가지 힘 )
2007–08 위기
"주식 시장을 하락시킨 것은 금융 위기와 비슷한 증상과 매우 유사했습니다. 제품, 레버리지 및 복잡성을 결합하여 매각을 형성했습니다. 2008 년을 보면 많은 부분이있었습니다."라고 Aaron은 말합니다. Kohli는 BMO Capital Markets의 금리 전략가이며 Yahoo Finance의 발언입니다.
2007 년 주택 가격 거품이 줄어들 기 시작하면서 서브 프라임 모기지 붕괴가 발생했습니다. 은행은 주택 담보 대출에 대한 불이행과 연체, 특히 기초 자산의 가치 하락을 초과하기 시작한 은행에 타격을 입었습니다. 주택 융자에서 빚어 낸 복잡한 채무 상품은 주택 담보 대출 증권 (MBS) 및 소장 채무 채무 (CDO)와 같이 가치가 분화하기 시작했습니다.
이로 인해 개인 투자자와 주요 금융 기관 모두에게 큰 손실이 발생했습니다. 그런 다음 큰 금융 기관이 파산에 직면하여 서로에 대한 의무를 충족시킬 수 없었기 때문에 도미노가 떨어지기 시작했습니다. 처음으로 거래 상대방 위험의 개념이 주류 담론에 들어갔고, TARP 프로그램에 따라 주요 금융 기관의 대규모 정부 구제 금융은 결국 체계적인 재정 및 경제 붕괴를 막기 위해 필요했습니다.
연방 준비 은행과 전 세계 다른 중앙 은행은 적극적인 양적 완화 정책을 추구하여이자를 0으로 낮추거나 (또는 부정적인 영역으로) 금융 자산의 가격을 높이고 경제를 자극했습니다. 2018 년과 마찬가지로 2007 년은 강력한 경제와 미국 경제 전망을 능가하는 것으로 시작했습니다. 그러나 서브 프라임 위기로 인해 2007 년 말까지 경제는 2009 년까지 지속 된 대 불황이라고 불렸다.
2018 년 위험
2018 년, CBOE 변동성 지수 (VIX)와 연계 된 위험한 "짧은 거래량"거래 전략의 공개는 최근 주식 시장 매도를 가속화했습니다. 역사적으로 낮은 변동성의 1 년이 지난 후, 점점 더 많은 투기꾼들이 선물과 옵션을 사용하여 놓칠 수없는 베팅을 믿기 시작했습니다. VIX에 의해 측정 된 변동성이 예상치 못하게 급증했을 때, 이 고도로 강화 된 제도는 막대한 손실을 초래했으며 상인들은 이러한 손실을 충당하기 위해 필요한 자본을 늘리기 위해 출동하여 주식에 대한 판매 압력을 가중 시켰습니다.
오늘날 일반 소매 투자자는 VIX와 연결된 12 개 이상의 ETF 중에서 선택할 수 있습니다 (Yahoo Finance 보고서). 야후는 이러한 제품들 중 많은 것들이 활용도가 높기 때문에 그 가치가 크게 상승 할 수 있다고 덧붙였다. 2007-08 년의 다양한 복잡한 채무 상품 및 파생 상품과 마찬가지로 개인 투자자는 전체 위험에 대한 이해가 거의없는 상태에서 이러한 신제품에 쌓였습니다. 야후는 투자 전문가들조차도 2007-08 년에 복잡한 신제품의 위험을 심각하게 과소 평가하여 위기에 추가했다고 덧붙였다.
오늘날 특히 악명 높은 예는 Credit Suisse AG의 VelocityShares Daily Inverse VIX 단기 ETN (XIV)입니다. 야후는 2 월 6 일에만 92.6 %의 가치를 잃었고 Credit Suisse는 2 월 21 일에 대부분의 투자자들에 대한 총 손실에 근접해이를 청산 할 계획이라고 밝혔다. 또한 MBS 및 CDO와 함께 2007 년과 같이 주요 등급 기관은 이러한 변동성 관련 제품의 위험에 대해 경고하지 않았다고 Yahoo는 덧붙였다.
앞서 무엇입니까
1980 년 이후 MSCI All-Country World Index는 Charles Schwab & Co. Inc.의 연구에 따르면 평균 3 년마다 평균 10 % 감소한 것으로 나타났습니다. 올해 최대 딥은 8.4 %였습니다. 1 월 26 일 고점에서 2 월 8 일 저점까지 배당금이 포함되어있어 올해 두 소스 모두에서 추가 하락세를 시사합니다. 한편 S & P 500도 같은 기간에 비해 10.2 % 감소했습니다.
이 모든 것에도 불구하고 낙관론자들은 전세계 경제 성장과 기업 이익 성장이 견실하게 유지되고 있음을 지적합니다. 그러나 미국 주식 전략가이자 모건 스탠리 (Morgan Stanley)의 최고 투자 책임자 인 마이클 윌슨 (Michael Wilson)과 같은 장기 불황조차도 금리 상승과 인플레이션에 직면하여 오늘날의 높은 주식 가치는 유지하기 어려울 것이라고 저널은 덧붙였다. 주가의 추가 하락 가능성. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오: 1987 년처럼 주식이 충돌하지 않는 이유: Goldman Sachs .)
