Hussman Investment Trust의 사장 겸 투자자 인 John Hussman은 가까운 미래에 미국 주식이 펀칭 곰 시장에 진입 할 것으로 예상하고있다. 4 개의 주요 시장 지수는 1 월 최고치보다 약 60 % 이상 급락했다. Hussman은 2000 년과 2007–08 년에 큰 시장 하락을 예측함으로써 광범위한 통지와 신뢰성을 얻었습니다.
Hussman은 자신의 "평가 법칙"을 인용하여 MarketWatch가 인용 한 바와 같이 현재의 극한 약세에 대한 이러한 정당성을 제시했습니다. "예상 된 미래의 현금 흐름에 대해 투자자들이 지불하는 가격이 높을수록 장기 투자 수익률이 낮아집니다 결과적으로, 과거 투자 수익률이 미래의 투자 수익률이 가장 어둡고 그 반대 일 가능성이 가장 큰 것은 바로 영광스러운 일입니다. " (자세한 내용 은 1929 년 충돌이 2018 년에 발생한 이유를 참조하십시오.)
| 인덱스 | 1 월 최고 | 플 런지 % | 묵시적 | 8 월 3 일 가치 | 8 월 3 일부터 암시 적 % 하락 |
| S & P 500 지수 (SPX) | 2, 873 | (64 %) | 1, 034 | 2, 840 | (64 %) |
| 다우 존스 산업 평균 (DJIA) | 26, 617 | (69 %) | 8, 251 | 25, 463 | (68 %) |
| 나스닥 100 지수 (NDX) | 7, 023 | (57 %) | 3, 020 | 7, 395 | (59 %) |
| 러셀 2000 지수 (RUT) | 1, 616 | (68 %) | 517 | 1, 673 | (69 %) |
'영혼'
Morgan Stanley는 최근 임박한 시장 수정이 1 월 말과 2 월 초 이후로 최악의 상황에 있다고 경고했다. 그러나 10 % 정도의 수정은 Hussman이 예측 한 대학살에 비해 단순한 실수 일 것입니다. Hussman은 전직 OMB (Office of Management and Budget) 사무국 장 David Stockman과 같은 존경받는 신흥 시장 펀드 매니저 인 Mark Mobius와 같은 수치보다 약 30 %에서 40 %의 하락을 요구했습니다. (자세한 내용 은 60 년 동안 보이지 않는 강세 신호로 S & P 랠리에 연료를 공급할 수 있음: Jeff Saut 참조 )
Detractors는 Hussman을 "Permabear"라고 MarketWatch는 말합니다. 즉, 2009 년에 시작된 현재의 황소 시장에서 그는 급격한 반전이 가까워지고 있다는 경고를 반복적으로 발표했으며, 그가 좋아하는 진언은 시장이 "과매 수, 과대 평가, 과대 평가"되었다는 것입니다.
좁은 폭의 위험
Goldman Sachs는 2018 년까지 시장 폭이 매우 낮았다 고보고했다. 10 개 종목 중 9 개가 기술 분야에 대한 광범위한 정의에 해당하며 S & P 500 지수 총 수익의 62 %를 차지 골드만은 폭이 좁은 폭이 일반적으로 시장을 불안한 상황에 처하게한다고 지적했다. 일반적으로 비싸고 혼잡 한 시장 리더에 대한 투자자의 신뢰 상실은 일반적인 판매 물결을 불러 일으킬 수 있기 때문이다. (자세한 내용 은 기술 주식에 대한 Bullish Case: Goldman을 참조하십시오.)
그러나 즉각적인 위험은 없다
반면에 Goldman의 최근 보고서는 낙관론에 대한 세 가지 중요한 이유를 제시합니다. 첫째, 시장의 전체 수익률이 낮은 기간에는 이러한 소폭의 이익을 촉진하기 위해 단지 몇 개의 주식 만 있으면됩니다. 둘째, 2018 년에 견실 한 수익 성장에 대한 전망은 광범위하며 소수의 시장 리더에게만 집중되는 것이 아닙니다. 셋째, 최근 시장 리더였던 Facebook Inc. (FB)의 수고는 다른 회사의 투자자들에 의해 크게 밀려났습니다. Raymond James의 최고 투자 전략가 인 Jeffrey Saut은 위에서 언급 한 "60 년 동안 보이지 않는 신호"스토리에 따라 Facebook 상황에 대해 비슷한 견해를 가지고 있습니다.
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