블룸버그 (Bloomberg)에 의해 요약 된 Leuthold Group의 연구에 따르면 시장은 약 30 % 정도 하락할 가능성이있는 불황 가능성으로 가격을 책정하지 않고있다. Leuthold는 GAAP 회계 규칙에 따라 계산 된 EPS를 기준으로 S & P 500 평가에서 이전 최고와 최저를 비교했습니다. 그들은 S & P 500이 현재 약 19.4 배의 수입으로 거래되고 있으며 이는 과거 측정치의 상위 10 % 내에서 평가 된 것입니다.
Leuthold Weeden Capital Management의 최고 투자 책임자 (CIO) Doug Ramsey는 블룸버그와의 인터뷰에서“내년 내내 경기 침체에 빠질 경우 S & P에서 2, 000 대 미만을 보게 될 것입니다.. “가는 것은 매우 쉽습니다. 우리는 당신이 구식 곰 시장의 저점으로 돌아가는 것을 가정 할 필요는 없다”고 덧붙였다.
투자자의 의의
S & P 500의 경우 19.4, 나스닥 100의 경우 24.4의 현재 밸류에이션 배수는 경제 확대시에만, 특히 금리가 현재만큼 낮은 경우에만 합리적입니다. 지난 70 년 동안 지난 12 개의 베어 마켓이 각각의 바닥에 도달했을 때, 밸류에이션 배수는 5.6에서 14.4에 이르렀으며, 후자의 수치는 닷컴 컴팩의 낮은 지점에 있습니다.
Praetorian Capital Management의 사장 겸 몽골 성장 그룹의 CEO 인 Harris Kupperman이 밸류에이션에 관심이있는 사람들 중 하나입니다. 쿠퍼 먼은 "이러한 것들은 유동성이 시스템을 통해 밀려났다는 사실에 대한 경제적 근거가 없다"고 말했다. 회견. "나는 내 인생에서 2 번의 충돌을 겪었고 이것이 3 번째라고 생각한다"고 덧붙였다.
쿠퍼 만은 연방 준비 제도 이사회가 위험을 증가 시켰다고 믿고 있습니다. "지난 10 년 동안 시스템을 통해 유동성을 쏟으면 거대한 거품이 생깁니다." 그는 "폰지 (Ponzi) 부문"을 창설 한 것에 대해 연준을 비난했다. 계속해서 매출을 늘리십시오."
골드만 삭스는 8 월과 9 월에 ISM 제조업 지수가 하락하면서 2009 년 3 월 이후 가장 낮은 수준에 도달하면서 미국의 경제 상황이 혼재 될 것으로보고 있습니다. 현재 미국 주간 킥 스타트 보고서에 따르면 3.5 %의 50 % 최저치로 Morgan Stanley는 미국의 제조업 부문이 경기 침체로 이끌 수 있지만, 현재 주간 예열 보고서에 따르면 소비자 지출이 강세를 보임에 따라 서비스는 여전히 "강건한"상태를 유지하고 있습니다.
앞서 찾고
뉴욕 연방 준비 은행은 미국의 경기 침체가 향후 12 개월 동안 거의 40 %에 이르는 가능성을 가지고 있으며 블룸버그 당 2009 년 3 월에 시작된 현재의 황소 시장에서 가장 높은 비율을 기록하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 대부분의 전략가들과 경제학자들은 차기 미국의 경제 위축이 지난 2007 년과 2009 년의 경기 침체로 2008 년의 금융 위기와 겹친 정도만큼 심각 할 것으로 예상하지는 않는다고 덧붙였다. 블룸버그는 오늘 금리가 지난 곰 시장의 깊이에서 존재했던 것보다 다소 높은 주가 평가를지지 할 수 있다고 덧붙였다.
