SEC 양식 17-H 란 무엇입니까
SEC- 양식 17-H (브로커-딜러 위험 평가 보고서)는 모든 증권 브로커가 증권 거래위원회 (SEC)에 제출해야합니다. 이 6 페이지짜리 양식은 위험 프로파일과 관련된 브로커의 비즈니스 활동을 인용합니다. SEC Form 17-H는 투자 회사의 현재 조직도, 모든 위험 관리 및 관련 정책의 사본, 모든 법적 절차와 관련된 정보 및 회사의 재무 제표와 같은 항목을 요청합니다.
SEC 양식 17-H 분류
SEC Form 17-H는 중개인 딜러 (BD)가 모회사, 지주 회사 또는 자회사와 같은 특정 계열사 활동에 관한 정보를 중개인 딜러의 재무 및 운영 조건에 중대한 영향을 미칠 수있는 정보를 공개하도록 요구합니다. SEC Form 17-H는 1990 년 Penny Stock Reform Act에 의해 1934 년 증권 거래법 (SEA)의 240 조에 추가되었으며 1992 년 SEC에 의해 최종 임시와 함께 모든 BD의 요구 서류로 공식적으로 채택되었습니다. 위험 평가 규칙 17 (h) -1T 및 17 (h) -2T는 오늘날에도 변하지 않습니다.
SEC 양식 17-H — 배경
SEC는 최근 역사상 가장 놀라운 내부자 거래 사례 중 하나 인 전설적인 브로커-딜러 Drexel Burnham Lambert, Inc. (DBL)와 지주 회사 Drexel Burnham의 발 뒤꿈치에 Rule / Form 17-H를 채택했습니다. 및 Lambert Group, Inc. (Drexel). 1990 년 Drexel은 DBL이 단기 대출로 2 억 2 천 2 백만 달러의 BD 자본을 부모에게 양도 한 1980 년대 마이클 밀켄 (Michael Milken)과 다른 사람들이 급증한 의심스러운 고수익 채권 거래 관행으로 이미 어려움을 겪고있었습니다. SEC와 뉴욕 증권 거래소는 당시이 중요한 자본 이전을 인식하지 못했습니다. 몇 주 만에 Drexel 및 관련 기관은 재정적 의무를 이행 할 수 없었으며 그 결과 DBL은 파산 신청을했습니다.
위험 평가에 대한 SEC의 사명
증권 거래위원회의 핵심 임무는 투자자를 보호하고 미국 시장이 공정하고 질서있게 운영되도록하는 것입니다. 따라서 규칙 17-H는 SEC가 위에서 언급 한 Drexel의 사망과 같이 잠재적 인 위험과 위협을 완화하기 위해 증권 조직을 선별 할 수있는 중요한 방법입니다. SEC 직원이 식별하려고하는 위험의 한 가지 형태는 시장 조작 (또는 부정 행위)입니다. 이러한 유형의 위험은 종종 투자의 기본이되는 프로젝트의 장점과 관련이 없습니다. 오히려, 이러한 상황은 이해의 상충에 의해 종종 동기를 부여받으며, 다양한 시장 참여자 사이에 비대칭 정보가있는 경우에 종종 발생합니다 (예: 헤지 펀드 매니저가 수익을 늘리거나 매끄럽게하기 위해 자산을 잘못 평가하는 경우). 또는 회사 발행자가 수입을 잘못 진술 한 경우 또는 중요한 데이터 또는 광범위한 시장 통계를 무시할 수있는 체리 따기 (또는 할당) 거래를 통해 일부 투자자를 다른 투자자보다 선호하는 중개인의 사례.
또 다른 유형의 위험 평가는 많은 시장 참여자들의 상관 된 활동으로부터 흘러 나올 수있는 시장 전체 또는 시스템 위험을 이해하고 식별하는 것을 다룹니다. 이러한 위험은 전체 시장 또는 일부 시장을 통해 전파 될 수 있으며, 시장 전체 위험을 야기한 활동에 기여하지 않은 활동을 포함하여 많은 기업에 악영향을 미칩니다. 이러한 유형의 위험의 예는 부적합한 마진으로 인해 고객이 상대방 위험에 노출 될 수있는 장외 거래 (OTC) 스왑 계약과 같은 파생 증권을 사용함으로써 발생할 수 있습니다.
투자자가 의존하는 시장 활동을 방해함으로써 그러한 위험은 경제에서 가치있는 투자 기회를 조달하는 데 필요한 자본에 대한 접근뿐만 아니라 자본 비용을 위협합니다. 위험 평가 프로그램의 일환으로 SEC는 현재 직접 방문 방문을 위해 약 325 개의 17H 파일러 회사 중 연간 50 개 회사를 선정합니다. SEC는 또한 유동성 검토 프로세스를 확대하여 17-H 기업에 대한 조사를 강화할 수 있습니다. 유동성에 중점을 두는 것은 2008 년 금융 위기에서 겪었던 큰 교훈 중 하나였습니다.
FINRA의 위험 평가
이전에 NASD (National Securities Dealers Association) 인 금융 산업 규제 기관 (FINRA)은 BD의 라이센스 및 규제와 SEC 규제 시행의 최전선에 있기 때문에 투자자와 금융을 보호하는 데 중요한 역할을합니다. 위험에서 시장. FINRA의 잘 알려진 위험 평가 서비스 중 하나는 인증, 교육 및 집행 조치가 포함 된 브로커, 투자 고문 및 재무 고문의 검색 가능한 데이터베이스 인 BrokerCheck입니다. 2018 년 연례 회의에서 FINRA는 조직이 최우선 순위 기업과 개별 중개인을 식별하여 투자자에게 미칠 수있는 잠재적 위험을 완화하기 위해 지속적으로보고하고 있다고보고했습니다. 특히 FINRA는 원격 감독 준비를 포함하여 중개 회사의 채용 및 감독 관행에 대한 조사를 강화할 것입니다. 개별 중개인 책임을 포함한 POS (Point-of-Sale) 활동; 및 지사 검사 프로그램.
