주식 스왑이란 무엇입니까?
"주식 스왑"이라는 용어에 가장 일반적으로 사용되는 정의는 하나의 주식 기반 자산을 합병 또는 인수 상황과 관련된 다른 자산으로 교환하는 것입니다. 주식 교환은 대상 회사의 주식에 대한 주주의 소유권이 인수 회사의 주식으로 교환 될 때 발생합니다. 주식 스왑 동안 공정한 스왑 비율을 결정하려면 각 회사의 주식을 정확하게 평가해야합니다.
주요 테이크 아웃
- 주식 스왑은 한 회사의 주식을 다른 회사의 주식으로 교환합니다. 이는 보통 합병 또는 인수와 관련하여 발생합니다. 분석가는 회사 평가에 따라 공정한 스왑 비율을 결정하기 위해 노력합니다. 재고 옵션을 행사하는 직원과
주식 스왑 작동 방식
주식 스왑은 M & A 거래에서 지불 한 대가의 전체를 구성 할 수 있습니다. 그들은 대상 회사의 주주들에게 현금 지불과 함께 M & A 거래의 일부가 될 수 있습니다. 또는 다음과 같이 새로 형성된 엔터티에 대한 취득자 및 대상 모두에 대해 계산할 수 있습니다.
주식 스왑의 예
2017 년 Dow Chemical Company ("Dow")와 EI du Pont de Nemours & Company ("DuPont")는 Dow 주주가 각 Dow 주식에 대해 DowDuPont (결합 회사)의 스왑 비율을 1.00으로받은 합병을 마감했습니다. DuPont 주주는 각 DuPont 주식에 대해 1.282 주 DowDuPont의 스왑 비율을 받았습니다.
전체 주식 거래의 경우 스왑 비율 조건이 합의 된 후 대상 회사의 주가는 주식 스왑 비율에 따라 대략적으로 변동합니다. 또한, 대상 회사의 주주들에게 IRS는 회사를 인수 할 때 원래 투자를 세금 목적으로 "처분"으로 간주하지 않습니다. 거래 마감시에는 손익을보고 할 필요가 없습니다. 합병 된 회사의 주주의 비용 기준은 원래 투자와 동일합니다.
주식 스왑에 대한 추가 의미
주식 스왑이라는 용어의 또 다른 사용은 주식 옵션을 행사하고 주식으로 바꾸려는 직원의 덜 일반적인 상황에서 발생합니다. 공동 창립자이거나 성공한 신생 기업의 초기 직원은 주식의 많은 주식을 구입할 수는 있지만 그 주식을 구입하는 데 필요한 돈은 엄청나다는 것을 알 수 있습니다. 그러한 상황에서 직원은 이미 소유 한 주식의 가치를 사용하여 새로운 주식을 지불 할 수 있습니다. 옵션을 행사하기 위해 현금을 조달하기 위해 해당 주식을 판매하는 대신, 직원은 단지 더 많은 주식을 행사하기 위해 지불하기 위해 주식을 교환합니다.
옵션 트리거 주식 스왑의 장점 및 단점
주식으로 부분적으로 보상을받는 회사 직원에 대한 일반적인 주식 스왑 거래는 주식 옵션 행사에서 이미 보유한 주식을 완전히 교환하는 것을 수반합니다. 기본적으로 직원은 기존 주식을 새로운 비율의 주식으로 교환 비율로 교환합니다. 이 스왑의 주요 장점은 직원이 새로운 주식을 받기 위해 현금을 사용할 필요가 없다는 것입니다. 단점은 스왑이 세금 부채를 유발할 수 있다는 것입니다. 이러한 상황에 처한 모든 직원은 자격을 갖춘 개인을 찾아 이동 비용과 혜택을 검증해야합니다. 주식 스왑은 고문의 도움으로 가장 잘 수행되는 복잡한 거래입니다.
