Tesla Inc. (TSLA) CEO Elon Musk의 전기 자동차 제조업체가 현재 시장 가격에 상당한 프리미엄으로 인수 될 수 있다는 놀라운 발표는 많은 이익을 기대하는 많은 주식 투자자들을 흥분시키고 있습니다. 머스크는 화요일에 주당 420 달러, 즉 그날 테슬라의 개장 가격보다 22 % 높은 매수 계획을 고려 중이라고 수요일에 개장 시세보다 약 14 % 더 많이 올렸다고 트위트했다. 그러나 Barron 's에 따르면, 투자자들은이 제안 된 거래를 둘러싼 큰 위험과 불확실성에 직면하고있다.
첫 번째 붉은 깃발은 머스크가 만든 상충되는 신호입니다. 그는 화요일에 트위터를 통해 투자 세계에 발표했다. "테슬라를 420 달러로 사모하는 것을 고려하고있다. 자금 확보." 그러나 같은 날, 그는 회사 직원들에게 이메일로 "최종 결정은 아직 내려지지 않았다"고 말했다. (자세한 내용은 Tesla가 비공개로가는 경우 도 참조하십시오 . )
YCharts의 TSLA 데이터
'전례없는'거래
주당 420 달러의 가격으로 이번 인수로 테슬라의 지분 가치는 약 710 억 달러에 이른다. 총 금액과 테슬라가 아직 이윤을 돌리지 않았다는 사실에 근거하여, 바론의 말에 따르면, 공개 기업의 사적 연대기에서는 "전례없는"거래가 될 것이다. 약간 완화 요소는 Musk의 지분 지분이 20 %이며 금융 요구 사항을 570 억 달러로 줄임으로써 여전히 상당한 수치입니다.
주요 주주에는 뮤추얼 펀드 거인 Fidelity Investments와 T. Rowe Price Group이 있으며, 이들의 지분은 각각 Barron 's 당 Tesla 주식의 9 % 및 8 %를 나타냅니다. 거래의 최종 비용은 현금 인수를 주장하지 않고 새로 사모 인 Tesla의 주식을 보유 할 수 있는지, 보유 할 것인지에 따라 크게 영향을받습니다. 그러나 Tesla가 사적으로가는 과정에서 더 많은 레버리지와 위험을 감수하게되면 위험에 빠질 수 있습니다.
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CEO 머스크의 상충되는 진술 |
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대주주 May Balk |
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불확실한 거래 파이낸싱 |
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짧은 판매자 위치의 대규모 폐쇄 |
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거래가 실패하면 주식이 급락 할 수 있음 |
더 많은 레버리지
또 다른 복잡한 요인은 테슬라의 90 억 달러 이상의 장기 부채입니다. 레버리지 바이 아웃 (LBO)으로 구성된 개인 거래는 회사에 상당한 추가 부채를 부담하게하므로 기존 채권자의 승인 또는 인수가 필요할 수 있습니다. 그러나 중요한 걸림돌은 저널에 따르면 은행이 "거대한 위험"을 감안할 때 거래에 자금을 조달 할 가능성이 없다는 것입니다. 사우디 아라비아의 국부 펀드는 테슬라에 약 20 억 달러를 투자 한 것으로 알려졌지만, 테슬라의 "정상 수입 지원"이 부족하다는 점을 감안할 때 대부분의 사모 펀드 회사들은 소송을 따르지 않을 것으로 보인다.
단기 판매 문제
Yahoo Finance에서 발표 한 Morningstar Inc.의 데이터에 따르면 약 3 천 5 백만 주 또는 테슬라의 유동 주식의 거의 30 %가 단기 판매되었습니다. 단기 판매를하려면 투기자는 증권 중개 회사가 촉진 한 거래 인 이윤있는 소유자로부터 주식을 빌려야합니다. 인수 제안은 대출 기관이 주식을 다시 요구함에 따라 짧은 포지션을 엄청나게 폐쇄 할 수 있습니다.
재무 분석 회사 인 S3 Partners LLC의 예측 분석 담당 이사 인 Ihor Dusaniwsky는 다음과 같이 설명했습니다. 이 긴 주주들은 빌려줄 수있는 주식의 상당 부분을 차지하고 있으며, 이는 그 거리에서 수많은 리콜을 의미 할 수 있습니다."
단점 위험
Tesla의 주식은 8 월 8 일 오후 1시 30 분 뉴욕 시간으로 주당 약 $ 374로 거래되었습니다. 매입이 성사되지 않으면, 오늘 Tesla 주식을 구매하는 투기꾼들은 약 23 %의 현실적인 단기 하락 위험에 직면 해 $ 14.2에 해당합니다. 7 월 30 일의 일일 거래에서 가격이 $ 286.13로 낮았 기 때문에 시장 가치는 10 억 달러에 달합니다. 한편, 잠재적 인 상승 가능성은 $ 374에서 $ 420 로의 증가에 따라 약 12 %로 훨씬 낮습니다. Barron의 추정에 따르면 경험있는 차익 거래 투자자는 420 달러의 거래에서 총 스프레드가 10 %가 될 가능성이 높으며 이는 현재 주가를 대략적으로 나타냅니다.
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