사업을 운영하려면 많은 자본이 필요합니다. 자본은 인적 자본과 노동 자본에서 경제 자본에 이르기까지 다양한 형태를 취할 수 있습니다. 그러나 대부분의 사람들이 금융 자본이라는 용어를들을 때 가장 먼저 떠오르는 것은 보통 돈입니다. 그것은 다른 것을 의미 할 수 있지만 반드시 사실이 아닙니다. 금융 자본은 자산, 유가 증권, 그리고 현금으로 표현됩니다. 현금에 접근 할 수 있다는 것은 회사가 확장 또는 뒤처져 있고 회사에 남아있는 회사 간의 차이를 의미 할 수 있습니다. 그러나 기업들은 어떻게 계속해서 사업을 진행하고 미래의 프로젝트에 자금을 조달하는 데 필요한 자본을 조달 할 수 있습니까? 그리고 어떤 옵션을 사용할 수 있습니까?
회사가 운영 자금을 조달하기 위해 사용할 수있는 두 가지 유형의 자본이 있습니다: 부채와 자본. 신중한 기업 재무 관행은 가장 비용 효율적인 부채와 자본의 혼합을 결정하는 것입니다. 이 기사는 두 가지 종류의 자본과 방법을 살펴 본다……..
주요 테이크 아웃
- 기업은 부채 또는 자본 자본을 사용하여 돈을 모을 수 있습니다. 부채 비용은 일반적으로 부채가 상환하는 주식 비용보다 낮습니다. 부채 보유자는 일반적으로 사업 지분을 청구하는 반면, 지분 보유자는 수익에 대한 재고 평가 또는 배당에 의존합니다. 우선주는 보통주와 비교하여 회사의 자산에 대해 선임 청구를하여 우선주에 대한 자본 비용을 낮 춥니 다.
부채 자본
부채 자본은 부채 금융이라고도합니다. 부채 자본에 의한 자금 조달은 회사가 돈을 빌려 차후에 대출자에게 상환하기로 동의 할 때 발생합니다. 가장 큰 유형의 부채 자본 회사가 사용하는 대출 및 채권은 대기업이 확장 계획에 연료를 공급하거나 새로운 프로젝트에 자금을 공급하기 위해 사용하는 가장 일반적인 두 가지 방법입니다. 소규모 기업은 신용 카드를 사용하여 자본을 조달 할 수도 있습니다.
부채를 통해 자본을 조달하려는 회사는 대출을 위해 은행에 접근해야 할 수 있습니다. 여기서 은행은 대출자가되고 회사는 채무자가됩니다. 대출 대가로 은행은 대차 대조표에 회사가 대출과 함께 기록 할이자를 부과합니다. 다른 옵션은 회사채를 발행하는 것입니다. 이 채권은 채권자 또는 대출 기관이라고도하는 투자자에게 판매되며 특정 날짜 이후에 만기됩니다. 만기에 도달하기 전에 회사는 투자자에게 채권에 대한이자 지불을 발행 할 책임이 있습니다. 그들은 일반적으로 정부가 발행 한 채권보다 채무 불이행 가능성이 높은 위험이 매우 높기 때문에 훨씬 높은 수익률을 지불합니다. 회사는 채권 발행으로 모은 돈을 확장 계획에 사용할 수 있습니다.
이것은 필요로하는 돈을 모으는 좋은 방법이지만 부채 자본에는 단점이 있습니다. 그것은 추가적인 부담이됩니다. 자금 접근 권한으로 만 발생하는이 비용을 부채 자본 비용이라고합니다. 사업 성과에 관계없이 대출 기관에이자 지불을해야합니다. 비수기 또는 나쁜 경제 상황에서 높은 수준의 회사는 수익을 초과하는 부채 상환을받을 수 있습니다.
부채 자본의 예
대출 시나리오를 예로 들어 봅시다. 회사가 연간 이자율이 6 % 인 은행에서 10 만 달러의 비즈니스 대출을받는다고 가정 해 봅시다. 1 년 후 대출금을 상환하는 경우 총 상환액은 $ 100, 000 x 1.06 또는 $ 106, 000입니다. 물론, 대부분의 대출은 그렇게 빨리 상환되지 않기 때문에, 그러한 대규모 대출에 대한 실제이자의 양은 빨리 합산 될 수 있습니다.
이제 채권 자본으로 채권의 예를 살펴 보겠습니다. 회사 A는 일부 새로운 항공기에 대한 일련의 구매에 자금을 제공하려는 항공사 회사입니다. 회사는 대출을 받기 위해 은행에가는 대신 10 년 이내에 채권 형태로 부채를 발행하기로 결정할 수 있습니다. 투자자는이자 지불 대신이 채권을 구입할 수 있습니다.
대출 기관은 충분한 수입이없는 경우에도 미결제 부채에 대한 지불을 보장받습니다.
자본금
반면에 자기 자본은 차용이 아니라 회사 주식의 주식을 판매함으로써 생성됩니다. 더 많은 빚을지는 것이 재정적으로 불가능한 경우, 회사는 추가 주식을 팔아 자본을 조달 할 수 있습니다. 이들은 보통주이거나 우선 주일 수 있습니다.
보통주는 주주들에게 의결권을 주지만, 실제로 중요한 점에서 주주들에게 많은 것을주지는 않습니다. 그들은 사다리의 맨 아래에 있습니다. 즉, 다른 주주들과 마찬가지로 소유권이 우선시되지 않습니다. 회사가 퇴직하거나 청산하면 다른 채권자와 주주가 먼저 지불합니다. 우선주는 특정 배당금의 지급이 보통주로 지급되기 전에 보장된다는 점에서 독특합니다. 그 대신에 우선 주주는 소유권이 제한되며 의결권이 없습니다.
자기 자본 조달의 주요 이점은 부채 자본과 달리 회사가 주주 투자를 상환 할 필요가 없다는 것입니다. 대신, 자본 자본 비용은 더 큰 시장의 성과를 기반으로 투자 주주들이 기대하는 수익을 나타냅니다. 이 수익은 배당금과 주식 평가에서 나온 것입니다. 주식 자본의 단점은 각 주주가 회사의 작은 부분을 소유하고 있기 때문에 소유권이 희석된다는 것입니다. 사업주는 주주들에게도 영향을 미치며 예상 배당금을 계속 지불하면서 높은 주식 평가를 유지하기 위해 회사의 수익성을 유지해야합니다.
부채 보유자는 일반적으로 대출 기관으로 알려져 있으며, 지분 보유자는 투자자로 알려져 있습니다.
우선주는 회사 자산에 대해 높은 주장을하기 때문에 우선주에 대한 위험은 지불 먹이 사슬의 최하위를 차지하는 일반 주주보다 낮습니다. 따라서 우선주 매각에 대한 자본 비용은 보통주 매각보다 저렴합니다. 이에 비해 대출 기관은 항상 법에 의한 지불을 보장하기 때문에 두 유형의 자본 자본은 일반적으로 부채 자본보다 비용이 많이 듭니다.
자기 자본의 예
위에서 언급했듯이 일부 회사는 자본을 늘리기 위해 더 많은 돈을 빌리지 않기로 선택합니다. 아마도 그들은 이미 활용되고 있으며 더 이상 부채를 갚을 수 없습니다. 그들은 현금을 모으기 위해 시장으로 향할 수도 있습니다. 신생 기업은 엔젤 투자자와 벤처 자본가를 통해 자본을 조달 할 수 있습니다. 반면, 개인 회사는 초기 공모 (IPO)를 발행하여 공개하기로 결정할 수 있습니다. 이는 1 차 시장 (보통 기관 투자자)에게 주식을 발행 한 후 투자자가 2 차 시장에서 주식을 거래함으로써 이루어집니다. 예를 들어, Facebook은 2012 년 5 월에 상장되었으며 IPO를 통해 160 억 달러의 자본금을 모았으며 회사의 가치는 1, 040 억 달러였습니다.
