비가 중 지수 란 무엇입니까?
비가 중 지수는 지수 내에서 동일한 가중치를 갖는 유가 증권으로 구성됩니다. 각 인덱스 구성 요소에 동등한 금액이 투자됩니다. 비가 중 주식 지수의 경우, 한 주식의 실적은 전체 지수의 실적에 큰 영향을 미치지 않습니다.
이는 시가 총액을 기준으로 일부 주식에 다른 주식보다 더 많은 비중을 부여하는 가중치 지수와 다릅니다.
비가 중 지수 이해
대부분의 지수는 시가 총액을 기준으로하므로 비중이 낮은 지수는 드물며 시가 총액이 큰 회사는 시가 총액이 낮은 회사보다 지수 가중치가 높습니다. 비가 중 주가 지수 중 가장 두드러진 것은 S & P 500 EWI (Equal Weight Index)로, 널리 사용되는 S & P 500 지수의 비가 중 버전입니다. S & P 500 EWI에는 대문자 가중 S & P 500 지수와 동일한 구성 요소가 포함되어 있지만 500 개 회사 각각에는 고정 된 백분율 가중치 0.2 %가 할당됩니다.
주요 테이크 아웃
- 비가 중 지수는 지수 내 모든 유가 증권에 대해 동일한 배분을 제공하며, 가중 지수는 일반적으로 시가 총액을 기준으로 특정 유가 증권에 더 많은 가중치를 부여합니다. 하나의 인덱스 유형이 다른 인덱스 유형보다 반드시 나을 필요는 없으며 여러 방식으로 데이터를 표시합니다.
인덱스 펀드 및 ETF에 대한 시사점
패시브 펀드 매니저는 가중 지수 인 S & P 500 지수와 같은 주요 지수를 기반으로 지수 펀드 또는 ETF (Exchange-traded fund)를 기계적으로 구성합니다. 대부분은 시가 총액 가중 지수에서 투자 수단을 모방하기로 결정합니다. 즉, 지수와 일치하기 위해 가치가 상승하는 주식을 더 많이 사거나 가치가 감소하는 주식을 더 많이 팔아야 함을 의미합니다. 이로 인해 주식 가치가 상승하면 주식을 더 많이 구매하게되어 가격 상승 압력이 가중 될 수 있습니다. 단점도 단점입니다.
반면, 비가 중 지수로 구성된 지수 펀드 또는 ETF는 지수의 구성 요소간에 동일한 할당을 고수합니다. S & P 500 Equal Weight Index의 경우, 펀드 매니저는 정기적으로 투자 금액을 재조정하여 각각이 총액의 0.2 %가되도록합니다.
비가 중 또는 가중이 더 낫습니까?
한 유형의 색인이 다른 유형보다 반드시 더 좋은 것은 아니며 단지 다른 것을 보여줍니다. 가중 지수는 일반적으로 시가 총액 기준으로 성능을 보여주고, 비가 중 지수는 지수 구성 요소의 비가 중 성능을 반영합니다.
가중 지수의 함정 중 하나는 수익률이 가장 많은 가중치를 부여한 구성 요소를 기반으로하며, 더 작은 구성 요소 수익률은 숨겨 지거나 거의 영향을 미치지 않을 수 있다는 것입니다. 예를 들어 S & P 500의 대부분의 주식은 실제로 무게가 적은 주식은 증가하고 무게가 적은 주식은 대부분 하락하기 때문에 지수가 상승하더라도 실제로 감소하고 있음을 의미 할 수 있습니다.
이 주장의 반대 측면은 소규모 기업이왔다 갔다한다는 것이므로 주주 기반이 훨씬 큰 대기업만큼 큰 비중을 두어서는 안됩니다.
비가 중 또는 동일 가중 지수는 전체 주식 풀이 수행하는 방식을 반영합니다. 가중 지수 중 가장 비중이 큰 주식에 투자하지 않거나 대부분의 주식이 더 높은지 또는 더 낮은 지에 관심이있는 투자자에게는 더 나은 지수 일 수 있습니다. 비가 중 인덱스는 가중 인덱스보다이를 더 잘 보여줍니다.
성능 측면에서, 때때로 비가 중 지수가 가중 지수보다 성능이 우수하며, 다른 경우에는 반대의 경우가 있습니다. 어느 것이 더 나은 추적 또는 모방 색인인지 결정할 때 둘 중 어느 것이 더 나은 옵션인지 평가하기 위해 두 가지의 성능과 변동성을 살펴보십시오.
가중 및 비가 중의 실제 예
Nasdaq 100 지수는 Nasdaq 거래소에 상장 된 100 대 기업 중 100 개입니다. 시가 총액을 기준으로 한 가중 지수이지만, 개별 주식이 가질 수있는 무게의 양을 제한합니다.
Nasdaq 100 Equal Weight Index는 100 개의 각 구성 요소에 대해 동일한 가중치가 1 %입니다.
시간이 지남에 따라 가중치는 수익률에 극적인 영향을 줄 수 있습니다. 다음 차트는 Nasdaq 100 EWI를 촛불로 표시하고 Nasdaq 100을 분홍색 선으로 표시합니다.
2006 년과 2019 년 사이에 Nasdaq 100은 EWI 대비 70 % 높은 수익률을 보였으며, 대형주가 가중 지수에 대한 수익률을 높였습니다. 항상 그런 것은 아닙니다. 색인에 따라 비가 중 버전이 가중 버전보다 성능이 우수한 경우가 있습니다.
Nasdaq 100 (핑크 라인) 대 Nasdaq 100 동일 무게 (캔들). TradingView
차트의 맨 아래에는 상관 계수가 있으며, 두 지수가 대부분 1의 값 근처에 높은 상관 관계가 있음을 보여줍니다. 그러나 때때로 두 지수는 같은 방향으로 분기되거나 움직이지 않을 수 있습니다. 이 지수는 가중치가 적용되는 방식이 다른 지수와 비교하여 실적에 영향을주는 기간입니다.
