기업 임원이 항상 적절한 시간에 사고 파는 것처럼 보이는 것은 우연이 아닙니다. 결국, 세계의 CEO와 CFO는 원하는 모든 회사 정보에 액세스 할 수 있습니다. 그러나 이것이 개별 투자자가 어둠 속에 남아 있다는 것을 의미하지는 않습니다. 내부자 거래 데이터는 그것을 사용하려는 모든 사람들을 위해 존재합니다. 이 기사에서는 내부자 거래가 무엇인지, 내부자 거래를 이해하는 방법 및 웹에서 내부자 데이터를 찾을 수있는 위치에 대해 설명합니다.
내부자 거래 란?
내부자 거래에는 법적 및 불법의 두 가지 유형이 있습니다. 먼저 불법 품종에 대해 이야기합시다. 불법 내부자 거래는 여전히 공개되지 않은 자료를 소유 한 내부자에 의한 유가 증권의 매매입니다. 이 법은 내부자에게 신탁 의무를 위반하게합니다. 당신이 상상할 수 있듯이, 이것은 회사와 밀접하게 관련된 모든 사람들을위한 확실한 가짜 pas 입니다.
일반적인 오해는 이사와 상사 만 내부자 거래로 유죄 판결을받을 수 있다는 것입니다.
중요한 비공개 정보를 보유한 사람은 누구나 그러한 행위를 할 수 있습니다. 이는 중개인, 가족, 친구 및 직원을 포함하여 거의 모든 사람이 내부자로 간주 될 수 있음을 의미합니다.
다음은 불법 내부자 거래의 예입니다.
- 회사의 CEO는 다음 달 큰 정부 계약을 잃을 것이라는 사실을 알게 된 후 주식을 팔고, CEO의 아들은 아버지로부터 회사가 큰 정부 계약을 잃을 것이라는 소식을 듣고 회사 주식을 팔고있다. 회사가 큰 정부 계약을 잃어 버릴 것이므로 공무원이 주식을 판매합니다.
증권 거래위원회 (SEC)는 불공정하게 거래하여 투자자의 신뢰와 금융 시장의 무결성을 훼손하는 사람들과 매우 엄격합니다. 거래를하는 사람들 만이 유죄라고 생각하지 마십시오. 중요한 비공개 정보가있는 외부인을 "도용"하는 사람이 있으면 그 팁 스터도 책임을 져야합니다.
내부자 거래가 항상 불법은 아닙니다
여기서 강조해야 할 중요한 사항이 있습니다. 내부자는 항상 손을 묶는 것은 아닙니다. 내부자는 항상 자신의 회사에서 주식을 합법적으로 사고 팔고 있습니다. 그들의 거래는 특정 시간과 특정 조건에서만 제한되고 불법입니다.
SEC는 회사 이사, 임원 또는 회사의 지분이 10 % 이상인 개인을 회사 내부자로 간주합니다. 회사 내부자는 거래가 발생한 날로부터 영업일 기준 2 일 이내에 내부 거래를보고해야합니다 (2002 년 Sarbanes-Oxley Act 이전에 다음 달 10 일). 예를 들어, 내부자가 6 월 12 일 월요일에 10, 000 주를 판매 한 경우 6 월 14 일 수요일까지 이러한 변경 사항을보고해야합니다. 내부자 보유의 변경 사항은 회사 내부자에 대한 세부 정보 인 전자 형식으로 SEC에 전자 형식으로 전송됩니다. 거래 또는 대출. 다음 링크는 Krispy Kreme Doughnuts의 CEO가 제출 한 양식 4의 예입니다. 회사가 제출 한 양식 14a에는 모든 이사 및 임원과 함께 자신의 지분을 나열합니다.
이러한 종류의 정보는 개인 투자자에게 매우 중요합니다. 예를 들어 내부자가 자신의 회사에서 주식을 구매하는 경우 보통 일반 투자자가하지 않는 것을 알고 있습니다. 그들은 큰 잠재력, 합병, 인수 또는 단순히 주식이 저평가되었다고 생각하기 때문에 구매할 수 있습니다. 피터 린치 (Peter Lynch) 사상 최대 투자자 중 한 명은“내부자는 여러 가지 이유로 주식을 팔 수 있지만 단 한 가지만 사면된다. 가격이 상승 할 것이라고 생각한다. 내부자는 6 개월 이내에 회사 주식을 사고 팔 수 없습니다. 따라서 내부자들은 회사가 장기적으로 실적이 좋을 것이라고 생각할 때 주식을 구매합니다.
SEC는 Dirks Test를 사용하여 내부자가 불법적으로 팁을 주 었는지 판단합니다. 테스트 결과에 따르면 팁 스터가 회사에 대한 신뢰를 위반하고 이것이 위반 사실을 이해하면 내부자 거래에 대한 책임이 있음을 나타냅니다.
연구 결과
미시간 대학교 (University of Michigan)의 내부자 거래 분야의 저명한 교수이자 연구원 인 Nejat Seyhun은 경영진이 자신의 회사에서 주식을 인수 할 때 향후 12 개월 동안 전체 시장에서 8.9 % 높은 수익률을 달성 한 것으로 나타났습니다. 반대로, 주식을 팔 때 주식은 시장을 5.4 % 상회했다. 내부자 거래에 대한 자세한 내용은 Seyhun의 저서 인 "내부자 거래의 투자 정보"를 참조하십시오.
내부자 거래 데이터를 찾을 수있는 곳
이것은 인터넷이 투자에 혁명을 일으킨 방법 중 하나입니다. 마우스 클릭만으로 누구나 거의 모든 공공 회사에 대한 최신 내부 거래 데이터를 찾을 수 있습니다. 내부 거래 데이터를 무료로 제공하는 사이트는 다음과 같습니다.
- 야후! 금융-야후! 최신 거래 목록을 보려면 재무를 클릭하고 "내부자"를 클릭하십시오. 일부 내부자 거래 신고는 사실 이후 한 달이 지나야 데이터베이스에 나타나지 않지만 Yahoo! 최신 데이터 피드 중 하나 인 것 같습니다. SEC EDGAR 데이터베이스 -시각적으로 매력적이지는 않지만 거래 데이터가 처음 전송되는 곳입니다. SEC 웹 사이트에서 이러한 서류를 찾으려면 회사의 "중앙 색인 키"(CIK)를 검색해야합니다. CIK는 SEC의 컴퓨터 시스템에서 SEC에 공개 한 회사 및 개인을 식별하는 데 사용됩니다. CIK를 받으면 개별 서류를 검색 할 수 있습니다.
내부자 거래 데이터는 새로운 것이 아닙니다. 수년 동안 사람들은 내부자의 행동에 대한 투자 결정을 내 렸습니다. 이 데이터는 중요하지만 대기업에는 수백 명의 내부자가있을 수 있으므로 패턴을 결정하는 것이 어려울 수 있습니다. 평소처럼 회사에 대한 실사를 완수하고 내부자가하는 일에 대해서도 알고 있어야합니다. 그들은 아마도 우리보다 더 많은 것을 알고있을 것입니다.
