회사가 부채를 재 융자하기로 결정하면 다음 조치 중 하나 또는 둘 다를 수행하여 그렇게 할 수 있습니다.
- 일반적으로 만기 시간이 길거나 금리가 더 낮은 채무의 구조 조정 또는 교체, 또는 부채 부담을 상환하기 위해 새로운 자본 발행. 이 옵션은 일반적으로 회사가 전통적인 신용 시장에 액세스 할 수없고 주식 금융으로 전환해야 할 때 실행됩니다.
기업 부채 리파이낸싱의 이유
대부분의 경우, 회사는 재정적으로 어려움을 겪고 있고 일반적으로 11 장 파산 보호를 신청하기 전에 채무를 이행 할 수 없을 때 부채를 재 융자 또는 재구성합니다. 그러나 항상 그런 것은 아닙니다. 유리한 시장 상황 또는 회사의 신용 등급 강화는 기업 부채의 재 융자로 이어질 수 있습니다. 재정 위기에 처하지 않은 회사가 재 융자에 영향을 미치는 두 가지 주요 요인은 이자율의 감소 또는 회사의 신용 품질 향상입니다. 이러한 종류의 조치를 취하면 운영에 대한 현금을 확보하고 성장을 강화할 추가 투자를 확보 할 수 있습니다.
금리의 역할
회사가 보통 장기 채권 형태로 부채를 발행 할 때, 쿠폰이라고하는 주기적이자 비용을 채권자에게 지불하는 데 동의합니다. 쿠폰 요율은 현재 시장 이자율과 회사의 신용 등급을 반영합니다.
금리가 하락하면 회사는 새로운 금리로 부채를 재 융자하려고합니다. 부채는 이자율이 높은시기에 발행 되었기 때문에 회사는 현재 시장 상황이 규정하는 것보다 더 많은이자를 지불하고 있습니다. 이 경우, 회사는 더 낮은 이율로 새로운 채권을 발행하여 자금을 조달 한 다음 수익금을 사용하여 기존 채권을 다시 매입 할 수 있습니다. 이를 통해 회사는 낮은 이자율을 활용할 수있어 적은이자 비용을 지불 할 수 있습니다.
회사의 신용 등급의 역할
회사의 신용 등급은 새로 발행 된 부채에 대한 쿠폰 요율에 반영됩니다. 재정적으로 안전하지 않은 회사 또는 신용 등급이 낮은 회사는 대출 기관에 더 높은 이자율의 형태로 대출자에게 더 많은 인센티브를 제공하여 해당 회사에서 신용을 확장 할 수있는 추가적인 위험을 보상해야합니다. 회사의 신용 품질이 향상되면 투자자는 회사의 채권이 더 안전한 투자가되기 때문에 신용을 제공하기 위해 높은 금리를 요구하지 않습니다. 대출 기관이 이전보다 낮은 수익을 요구하는 경우, 회사는 아마도 더 오래된 부채를 새로운 비율로 재 융자하고자 할 것입니다.
회사가 고객 또는 다른 소스로부터 현금 유입을 기대할 경우 회사 리파이낸싱을 수행 할 수도 있습니다. 상당한 유입은 회사의 신용 등급을 개선하고 부채 발행 비용을 낮출 수 있습니다 (신용도가 높을수록 지불해야 할 쿠폰이 적음).
회사가 부채를 재 융자 한 후에는 일반적으로 운영 유연성 향상, 특정 비즈니스 전략을 수행하는 데 필요한 시간 및 현금 자원 증가, 그리고 대부분의 경우이자 비용 감소로 인해 더 매력적인 수익을 얻는 등 여러 가지 이점을 얻습니다.
