기관 및 개인 투자자는 투자 결정을 내리기 위해 채권 등급 기관 및 심층 연구에 의존합니다. 신용 평가 기관은 1 차 및 2 차 채권 시장에서 중요한 역할을합니다. 평가 기관은 귀중한 서비스를 제공하지만 2008 년 금융 위기 이후에 이러한 평가의 정확성에 의문이 제기되었습니다. 대행사는 극심한 다운 그레이드가 매우 빨리 이루어질 때 종종 비난을받습니다.
좋은 뮤추얼 펀드, 은행 또는 헤지 펀드는 기관의 평가에만 의존하지 않습니다. 그들은 사내 연구로 보충 할 것입니다. 그렇기 때문에 개인 투자자는 초기 채권 등급에 의문을 제기해야합니다. 또한 투자자는 채권의 수명 동안 등급을 자주 검토하고 해당 등급에도 계속 도전해야합니다.
핵심 조치
- 주요 신용 평가 기관이 채권에 부여한 신용 등급은 완벽하지는 않지만 시작하기에 좋은 곳입니다. 오늘날 경제는 너무 빠르게 움직여 개별 투자 등급의 회사채를 매수 및 보유하고 있습니다. 본드 뮤추얼 펀드와 ETF는 패시브 채권 투자자와 일부 활성 투자자에게 좋은 대안입니다.
주요 선수
여러 평가 기관이 있지만 3 개의 주요 기관이 일반적으로 금융 뉴스를 지배하고 시장을 움직입니다. 이러한 기관은 Moody 's, Standard & Poor 's (S & P) 및 Fitch입니다. 대행사는 해당 기관에서 발행 한 특정 채무 상품에 대한 등급 외에 부채 채무 발행자 또는 채권에 대한 신용 등급을 지정합니다.
부채 발행자는 회사, 비영리 재단 또는 정부 일 수 있습니다. 각 대행사에는 회사의 신용도를 평가하는 자체 모델이 있습니다. 등급은 조직이 채권 및 기타 부채 구매자에게 지불해야하는 이자율에 직접적인 영향을 미칩니다.
기업 신용 등급은 신용 카드 부채 또는 모기지가있는 사람의 개인 신용 점수와 같습니다. 등급은 회사가 채권 기간 동안이자를 지급 할 가능성을 나타냅니다. 기업의 경우, 이 평가는 채권의 수명 동안 잠재적 시장성을 고려합니다. 만기가 도래 할 때 회사가 교장을 반환 할 수있는 능력은 항상 등급을 부여하는 데 중요한 요소입니다.
세 가지 주요 대행사는 각각 등급이 약간 다릅니다. 그러나 세 가지 모두 전체 등급이 있습니다. 스위스 정부와 같이 가장 믿을만한 기관을 위해 마련된 최상위 레벨이 있습니다. 기본적으로 채권은 등급이 가장 낮습니다.
채권 등급 등급
| 신용 위험 | 무디스 | 스탠다드 앤 푸어스 | 피치 등급 |
| 투자 등급 | - | - | - |
| 최상의 품질 | 아야 | AAA | AAA |
| 고품질 | Aa1, Aa2, Aa3 | AA +, AA, AA- | AA +, AA, AA- |
| 어퍼 미디엄 | A1, A2, A3 | A +, A, A- | A +, A, A- |
| 매질 | Baa1, Baa2, Baa3 | BBB +, BBB, BBB- | BBB +, BBB, BBB- |
| 투자 등급이 아님 | - | - | - |
| 투기 매체 | Ba1, Ba2, Ba3 | BB +, BB, BB- | BB +, BB, BB- |
| 투기 낮은 등급 | B1, B2, B3 | B +, B, B- | B +, B, B- |
| 투기 위험 | Caa1 | CCC + | CCC |
| 투기 가난한 가난한 | Caa2 | CCC | - |
| 거의 기본 | Caa3, Ca | CCC-, CC, C | CC, C |
| 기본 / 파산 | 씨 | 디 | 디 |
등급
모든 신용 분석가는 회사의 신용도 평가에 약간 다른 접근 방식을 제공합니다. 이러한 유형의 규모에서 채권을 비교할 때 채권이 투자 등급인지 아닌지를 검토하는 것이 좋습니다. 이를 통해 필요한 기초를 간단하고 간단하게 제공 할 수 있습니다. 그러나 투자 등급 채권이 항상 더 나은 투자는 아닙니다.
자산 등급으로서 신용 등급이 낮은 채권은 실제로 장기적으로 수익률이 높습니다. 반면에 가격은 변동성이 더 큽니다. 결정적으로, 투자 등급이 낮은 개별 채권은 채무 불이행 가능성이 높습니다. 신용 등급이 낮은 채권은 고수익 채권 또는 정크 채권이라고도합니다.
초보 투자자는 단지 그것들을 보면서 장기적인 가정을 할 수 있기 때문에 정적 등급이라는 것을 기억하는 것이 중요합니다. 많은 회사에서 이러한 등급은 항상 움직이고 있으며 변경되기 쉽습니다. 2008 년 금융 위기와 같은 경제 시대를 맞이할 때 특히 그렇습니다. 대행사가 평가에 대해 진술 할 때는 "신용 조사"와 같은 용어를 고려해야합니다. 신용 조사는 일반적으로 회사의 신용 등급이 곧 다운 그레이드됨을 나타냅니다.
불행히도 길은 길보다 훨씬 쉽습니다. 이는 부분적으로 시스템 설계 방식 때문입니다. 자본 구조의 일부로 채권을 발행하려면 고품질 회사가 필요합니다. 투자 등급 채권 시장은 역사적으로 고수익 시장을 지배했습니다. 이 시장 구조는 신생 기업이 전환 가능 채권을 발행하지 않는 한 채권 시장에 진입하는 것을 방지합니다. 대기업조차도 끊임없는 감시를 견뎌야합니다.
ETF 및 뮤추얼 펀드와 함께 신용 등급 사용
개별 회사 및 신용 등급은 오늘날 개별 기업 채권을 단순히 사거나 보유하기에는 너무 빠르게 변화합니다. 그러나 채권 펀드는 장기 투자자에게 또 다른 접근법을 제공합니다. 투자자를위한 대규모 투자 등급 또는 고수익 채권을 보유 할 많은 뮤추얼 펀드와 ETF (교환 거래 펀드)가 있습니다.
채권 펀드는 아마도 신용 등급이 하룻밤 사이에 변하는 세계에서 수동 투자자에게 가장 적합한 옵션 일 것입니다.
채권 등급 기관은 2008 년 금융 위기 동안 두드러진 실수를 저질렀지만 대부분 자산 등급에 대해 옳았습니다. 고품질의 미국 재무부 ETF는 2008 년에 최고치로 급등한 반면, 총 채권 ETF는 소폭 상승했습니다. 투자 등급 회사채 ETF는 그해에 돈을 잃었고 정크 채권 ETF는 큰 손실을 입었습니다. 그것이 신용 등급에 따라 정확히 예상되는 것입니다.
많은 회사를 다룰 때 대부분 확률이 높아 지므로 채권 등급 기관을 신뢰할 수 있습니다. 등급 변동에 대한 걱정없이 총 채권 ETF를 매수 및 보유 할 수 있습니다.
과소 평가 된 개별 채권을 파악하기보다는 활동적인 투자자가 자산 군에 집중할 수도 있습니다. 예를 들어, 2008 년 이후 저평가 된 정크 본드는 다음 해에 상당한 이익을 창출했습니다. 신흥 시장 채권은 때때로 다른 채권 시장과는 다른 패턴을 따르므로 특정 조건 하에서 실적이 우수 할 수도 있습니다. 인덱스를 이기기 위해 한 카테고리에 모두 베팅 할 필요는 없습니다. 투자자들은 80 %를 총 채권 ETF에 넣을 수 있고 20 % 만 채권 ETF에 투자 할 수 있습니다.
기업의 평가 가치
투자자가 신용 등급을 검토하는 것만큼이나 중요한 것은 회사에게 더 중요합니다. 등급은 돈을 빌리는 비용을 변경함으로써 회사에 영향을 미칩니다. 신용 등급이 낮을수록이자 비용이 높아 자본 비용이 높아져 수익성이 낮아집니다. 또한 회사가 자본을 사용하는 방식에도 영향을 미칩니다. 지불이자는 종종 배당 지불과 다르게 세금이 부과됩니다. 기본 전제는 차용자가 자본 비용보다 차용 된 돈에 대해 더 높은 수익을 기대한다는 것입니다.
시간이 지남에 따라 신용 등급도 회사에 광범위한 영향을 미칩니다. 등급은 2 차 시장에서 채권의 시장성에 직접적인 영향을 미칩니다. 회사가 주식을 발행 할 수있는 능력, 분석가가 대차 대조표에서 부채를 평가하는 방식 및 회사의 공개 이미지도 신용 등급의 영향을받습니다.
결론
역사는 신용 평가 기관이 제공 한 정보를 시작으로 사용하도록 가르쳐줍니다. 그들의 방법은 2008-2009 년 경에 거의 시험을받지 않을 때까지 시간 테스트를 거쳤습니다. 잠재적으로 회사의 미래를 결정할 수 있기 때문에 회사 자체에 대한 등급의 가치가 가장 중요합니다.
금융 시장이 성숙해지면서 자본 시장에 대한 접근과 조사가 증가했습니다. 변동성이 추가되면서 대출 시장은 주식 시장과 유사한 위험을 보았습니다. ETF와 뮤추얼 펀드를 통한 다양 화는 오늘날의 채권 시장 투자자에게 더 실용적이고 중요합니다.
재무 정보 및 시장 변화 속도가 빨라짐에 따라 채권 등급은 필수적인 의사 결정 도구입니다. 특정 채권에 대한 투자를 고려하고 있다면 등급과 추세를 모두 살펴보십시오. 등급 변경을 유지하고 싶지 않다면 뮤추얼 펀드 또는 ETF가이를 대신 할 수 있습니다.
투자 계정 비교 ×이 표에 표시된 오퍼는 Investopedia가 보상을받는 파트너 관계에서 제공됩니다. 공급자 이름 설명관련 기사
고정 수입 필수
고위험 채권은 너무 위험합니까?
고정 수입 필수
부채 / EBITDA 비율이 정크 채권에 중요한 이유
SEC 및 규제 기관
신용 평가 기관의 간략한 역사
IRA
IRA에 적합한 채권을 선택하는 방법
회사채
미국 고수익 채권 시장: 간략한 역사
고정 수입 필수
본드 기본
파트너 링크관련 용어
고수익 채권 정의 고수익 채권은 투자 등급 채권보다 위험이 높기 때문에 더 높은 수익을냅니다. 추가 신용 품질 정의 신용 품질은 채권 또는 채권 뮤추얼 펀드의 투자 품질을 판단하기위한 주요 기준 중 하나입니다. 더 많은 고수익 채권 스프레드 고수익 채권 스프레드는 벤치 마크 채권 측정치에 비해 다양한 종류의 고수익 채권의 현재 수익률 차이 비율입니다. Agg 란 무엇입니까? Agg로 알려진 Bloomberg Barclays Aggregate 채권 지수는 채권 기금이 상대 성과를 측정하기위한 벤치 마크로 사용하는 지수입니다. more 소득 기금 정의 소득 기금은 배당금, 채권 및 기타 소득 창출 유가 증권을 지불하는 주식에 투자함으로써 자본 인식에 대한 현재 수입을 추구합니다. More Sovereign Credit Rating (주권 신용 등급) 주권 신용 등급은 국가 또는 주권 기관의 신용도에 대한 독립적 인 평가 및 투자에 대한 위험도를 나타냅니다. 더