무위험 비율은 손실 위험이없는 투자 수익률입니다. 대부분의 경우 현재 재무부 또는 T-bill, 요율 또는 장기 정부 채권 수익률이 무위험 요율로 사용됩니다. T-bill은 미국 정부의 지원을 받기 때문에 기본 위험이 거의없는 것으로 간주됩니다.
시장 위험 프리미엄은 포트폴리오에 대한 예상 수익에서 무위험 비율을 뺀 차이입니다. 시장 위험 프리미엄은 자본 자산 가격 책정 모델 또는 CAPM의 구성 요소로, 위험과 수익 간의 관계를 설명합니다. 채권 가격은 종종 채권 금리와 무위험 금리의 차이로 인용되기 때문에 무위험 금리는 채권 가격 책정에서 더욱 중요합니다.
재무부
모든 투자에는 특정 유형의 위험이 있기 때문에 무위험 비율은 가상적입니다. 그러나 T-bill은 몇 가지 이유로 위험이없는 가장 가까운 투자입니다. 미국 정부는 심각한 경제적 스트레스의시기에도 채무 의무를 불이행하지 않았습니다. T-bill은 1 년 이내에 만기되는 단기 증권으로 보통 $ 1, 000의 액면가로 발행됩니다. T-bill은 액면가 이하로 경매되며, 투자자에게는 만기시 유가 증권의 액면가가 지급됩니다.
T-bills는 액면가로 지급되며이자 지급이 없으므로 이자율 위험은 없습니다. 매주 재무부 경매에서 누구나 T-bill을 무료로 구입할 수 있습니다. 투자자가 이해할 수있는 매우 간단한 도구입니다. 정부가 T-bills를 발행하여 국가 부채에 자금을 지원합니다. 장기 정부 채권의 수익률은 때때로 분석되는 투자에 따라 무위험 금리로 사용됩니다.
