상업 청구서는 기업이 발행 한 무담보 단기 부채로, 종종 단기 부채와 재고를 조달하기 위해 사용됩니다. 한편, 재무부 법안 (T-Bill)은 1 년 미만의 만기일로 미국 정부가 지원하는 단기 부채입니다. T-Bill 판매로 조성 된 기금은 학교 및 고속도로 건설과 같은 다양한 공공 프로젝트를 지원하기위한 것입니다.
상업 청구서에서 더 높은 수익을 얻는 이유
상업 청구서가 T 청구서보다 수익률이 높은 이유는 각 청구서 유형의 신용 품질이 다양하기 때문입니다. 이 법안을 발행 한 법인의 신용 등급은 투자자에게 전액을 상환 할 가능성에 대한 아이디어를 제공합니다. 연방 정부의 부채 (T-bills)는 세금을 통해 자금을 조달 할 수있는 규모와 능력으로 인해 시장에서 가장 높은 신용 등급을 가진 것으로 간주됩니다.
다른 한편으로, 상업 청구서를 발행하는 회사는 정부가 유권자에 비해 소비자에 대해 동일한 권한을 가지지 않기 때문에 현금 유입을 생성하는 능력이 동일하지 않습니다. 즉, 상업 청구서와 T 청구서는 발행 기관의 신용 품질이 다릅니다. 수익률이 높을수록 고위험 상업 법안을 선택하는 투자자에게 보상 역할을합니다.
예를 들어, 3 개월짜리 지폐 2 개 중 2 %를 선택할 수 있다고 가정 해보십시오. 첫 번째 청구서는 소규모 생명 공학 회사에서 제공하고 다른 하나는 미국 정부의 T-bill입니다. 어느 법안이 가장 현명한 선택입니까? 이 경우 합리적 투자자는 아마도 생명 공학 회사가 제공하는 것보다 T-bill을 선택할 것입니다. 왜냐하면 미국 정부가 생명 공학과 같이 훨씬 덜 안정적이고 훨씬 작은 실체에 비해 부채를 상환 할 가능성이 훨씬 높기 때문입니다. 상사. 반면에 생명 공학 청구서가 10 %를 산출하면 결정이 더 복잡해집니다. 건전한 결정을 내리기 위해 투자자는 소규모 회사가 부채를 감당할 수있는 가능성과 자신이 감수 할 위험의 정도를 고려해야합니다.
일반적으로 만기가 동일한 두 개의 청구서가있는 경우, 신용 품질 또는 등급이 낮은 청구서는 채권자가 부채 채무를 이행 할 수 없을 가능성이 높기 때문에 투자자에게 더 높은 수익률을 제공합니다.
