부채 / 자본 (D / E) 비율이 업종마다 크게 다르고 업종 내 회사 간에도 크게 달라지는 주요 이유 중 일부는 업종 간 자본 밀도 수준과 업종의 성격이 높은지 여부를 포함합니다. 상대적으로 관리하기 쉬운 부채 수준.
일반적으로 D / E 비율이 가장 높은 산업에는 유틸리티 및 금융 서비스가 포함됩니다. 도매업자와 서비스 산업은 일반적으로 가장 낮은 산업에 속합니다.
부채 비율
D / E 비율은 회사의 재무 상황을 평가하는 데 사용되는 기본 지표입니다. 회사가 자산과 운영에 자금을 조달하는 데 사용하는 자본과 부채의 상대적 비율을 나타냅니다. 이 비율은 회사가 활용하고있는 재무 레버리지의 양을 나타냅니다.
비율을 계산하는 데 사용되는 공식은 회사의 총 부채를 회사의 총 주주 지분으로 나눕니다.
부채 비율이 다른 이유
D / E 비율이 변하는 주요 이유 중 하나는 업계의 자본 집약적 특성입니다. 석유 및 가스 정제 또는 통신과 같은 자본 집약적 산업은 상품이나 서비스를 생산하기 위해 상당한 재정 자원과 많은 돈이 필요합니다.
예를 들어, 통신 산업은 고객에게 서비스를 제공하기 위해 수천 마일의 케이블을 설치하여 인프라에 상당한 투자를해야합니다. 초기 자본 지출 외에도 필요한 유지 관리, 업그레이드 및 서비스 지역의 확장에는 추가 주요 자본 지출이 필요합니다. 통신 또는 유틸리티와 같은 산업에서는 회사가 첫 번째 재화 나 서비스를 제공하고 수익을 창출하기 전에 큰 재정적 노력을 기울여야합니다.
D / E 비율이 다른 또 다른 이유는 비즈니스의 특성상 높은 수준의 부채를 관리 할 수 있는지 여부에 따라 달라집니다. 예를 들어, 유틸리티 회사는 안정적인 수입을 얻습니다. 서비스에 대한 수요는 전반적인 경제 상황에 관계없이 비교적 일정하게 유지됩니다. 또한 대부분의 공공 시설은 사업을 수행하는 지역에서 가상 독점으로 운영되기 때문에 경쟁 업체가 시장에서 쫓겨 날까 걱정할 필요가 없습니다. 이러한 회사는 경제의 전반적인 건전성에 따라 변동이 큰 수익을내는 사업보다 위험 노출이 적고 부채가 많을 수 있습니다.
가장 높은 부채 비율
전체 금융 부문은 D / E 비율이 가장 높지만 재무 위험 노출의 척도로서 잘못 판단 할 수 있습니다. 차입금은 거래에서 은행의 주식입니다. 은행은 많은 돈을 빌려 많은 돈을 빌려주는데, 일반적으로 높은 수준의 재정적 레버리지로 운영됩니다. 금융 기관은 2보다 높은 D / E 비율이 일반적입니다.
일반적으로 상대적으로 높은 비율을 보이는 다른 산업은 항공 산업이나 대기업과 같은 자본 집약적 산업으로, 높은 수준의 부채 금융을 일반적인 관행으로 사용합니다.
상대 부채와 자본의 중요성
D / E 비율은 회사의 전반적인 재무 건전성을 검사하는 데 사용되는 주요 지표입니다. 시간이 지남에 따라 비율이 증가하면 회사가 자체 자원을 사용하지 않고 채권자를 통해 운영에 자금을 조달하고 있으며 자산에 대한 고정 금리 요금 부담이 상대적으로 높다는 것을 나타냅니다. 투자자는 일반적으로 청산시 이해가 더 잘 보호되므로 D / E 비율이 낮은 회사를 선호합니다. 매우 높은 비율은 대출 기관에게 매력적이지 않으며 추가 자금 조달을 얻는 것이 더 어려울 수 있습니다.
S & P 500 회사의 평균 D / E 비율은 약 1.5입니다. 1보다 낮은 비율은 유리한 것으로 간주되는데, 이는 회사가 운영 비용을 조달하기 위해 부채보다 자본에 더 의존하고 있기 때문입니다. 평가에서 산업 및 유사한 회사 평균을 고려해야하지만, 2보다 높은 비율은 일반적으로 바람직하지 않습니다. D / E 비율은 또한 회사가 주식 투자자를 유치하는 데 얼마나 일반적으로 성공했는지를 나타낼 수 있습니다.
