기업 가치

엔터프라이즈 가치 판매 – EV / 판매 란 무엇입니까?

기업 가치 (EV / 판매)는 회사의 기업 가치 (EV)를 연간 매출과 비교하는 평가 수단입니다. EV-to-sales는 투자자에게 회사의 판매를 구매하는 데 드는 비용에 대한 계량 가능한 지표를 제공합니다.

기업 가치에 대한 공식 – EV / Sales

의 $\begin{matrix} EV / 판매 = \frac{MC + 디 - CC}{연간 매출} \\ 어디: \\ MC = 시가 총액 \\ 디 = 빚 \\ CC = 현금 및 현금성 자산 \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {EV / Sales} = \ frac { text {MC} + \ text {D}-\ text {CC}} { text {연간 판매}} \ & \ textbf {where:} \ & \ text {MC} = \ text {시장 자본화} \ & \ text {D} = \ text {Debt} \ & \ text {CC} = \ text {현금 및 현금 등가물} \ \ end {aligned}$ EV / Sales = 연간 판매 MC + D-CC: MC = 시장 대문자 D = DebtCC = 현금 및 현금 등가물

기업 가치 판매를 계산하는 방법 – EV / 판매

기업 가치는 다음과 같이 계산됩니다.

회사의 시가 총액에 총 부채 추가 현금 및 현금 등가물을 빼고 그 결과를 회사의 연간 매출로 나눕니다.

몇 가지 변수가 더있는 약간 더 복잡한 엔터프라이즈 가치 버전이 사용되기도합니다. EV에 대한보다 복잡한 공식은 다음과 같습니다.

의 $\begin{matrix} EV = MC + 디 + 추신 + 미 - CC \\ 어디: \\ 추신 = 우선주 \\ 미 = 소수의 흥미 \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {EV} = \ text {MC} + \ text {D} + \ text {PS} + \ text {MI}-\ text {CC} \ & \ textbf {where:} \ & \ text {PS} = \ text {우선주} \ & \ text {MI} = \ text {소액 주자} \ \ end {aligned}$ EV = MC + D + PS + MI-CC 여기서: PS = 우선주 MI = 소액 주

기업 가치 평가 (EV / Sales)는 무엇을 알려줍니까?

Enterprise Value-to-Sales는 P / S (price-to-sales) 평가의 확장으로, 엔터프라이즈 가치 대신 시가 총액을 사용합니다. 시가 총액만으로는 회사를 평가할 때 회사의 부채를 고려하지 않기 때문에 부분적으로 P / S보다 더 정확하다고 인식됩니다.

일반적으로 EV / 판매 배수가 낮을수록 회사가 더 매력적이거나 저평가 된 것으로 판단됩니다. 회사의 현금이 시가 총액 및 부채 구조보다 클 때 EV / 판매 측정은 음수 일 수 있으며, 이는 회사가 본질적으로 자체 현금으로 구매할 수 있음을 나타냅니다.

EV-to-sales 측정은 약간 기만적 일 수 있습니다. EV-to-sales가 높으면 향후 판매가 크게 증가 할 것이라는 투자자들의 의견 일 수 있습니다. EV-to-sales가 낮을수록 향후 판매 전망이 그리 매력적이지 않을 수 있습니다. EV-to-sales를 업계의 다른 회사의 EV-to-sales와 비교하고 분석중인 회사를 자세히 살펴보십시오. EV-to-sales 값은 일반적으로 1과 3 사이입니다.

주요 테이크 아웃

EV / 판매는 회사의 판매를 구매하는 데 드는 비용을 수치화 할 수있는 지표입니다. 측정은 회사의 부채 부담을 고려하지 않는 P / S보다 더 정확한 것으로 간주됩니다.

Enterprise Value-to-Sales를 사용하는 방법의 예 – EV / Sales

회사가 7 천만 달러의 매출을보고했다고 가정하자. 이 회사는 장부에서 1 천만 달러의 단기 부채와 2, 500 만 달러의 장기 부채를 보유하고 있습니다. 이 자산에는 9 천만 달러 상당의 자산이 있으며 그 중 20 %가 현금으로되어 있습니다. 마지막으로, 회사는 5 백만 주가의 보통주를 보유하고 있으며 현재 주가는 주당 25 달러입니다. 이 시나리오를 사용하면 회사의 엔터프라이즈 가치는 다음과 같습니다.

의 $\begin{matrix} EV & = 시가 총액 (5 백만 주) \times 주가 $ 25) \\ + 총 부채 + $ 25 백만) \\ - 현금 ($ 90 백만 \times 20 %) \\ = $ 125 백만 + $ 삼 5 백만 - $ 18 백만 \end{matrix} \ begin {aligned} text {EV} & = \ text {Market Cap (5 백만 주} times \ text { $ 25 주가)} \ & \ quad + \ text {총 부채 ( $ 10 Million} + \ text { $ 25 Million)} \ & \ quad-\ text {현금 ( $ 90 million} times 20 \ %) \ & = \ $ 125 \ text {Million} + \ $ 35 \ text {Million}-\ $ 18 \ text {백만} \ & = \ $ 142 \ text {백만} end {aligned}$ EV = 시장 총액 (5 백만 주 × $ 25 주가) + 총 부채 ($ 10 백만 + $ 25 백만)-현금 ($ 90 백만 × 20 %) = $ 125 백만 + $ 35 백만-$ 18 백만

다음으로 EV-to-sales를 찾으려면 계산 된 엔터프라이즈 가치를 판매로 나누십시오. 이 예에서 EV-to-sales는 다음과 같습니다.

의 $\begin{matrix} EV / 판매 = \frac{$ 142 백만}{$ 70 백만} = 2.0 삼 \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {EV / Sales} = \ frac { $ 142 \ text {Million}} { $ 70 \ text {Million}} = 2.03 \\ \ end {aligned}$ EV / Sales = $ 70 Million $ 142 Million = 2.03

EV / 판매 비율을 한 단계 더 높이려면 Coca-Cola를 고려하십시오. 이 회사는 2019 년 1 월 31 일 기준 시가 총액이 206 억 달러입니다. 2018 년 9 월 28 일 현재 총 부채는 460 억 달러입니다. 현금 및 현금 등가물은 138 억 달러입니다. 코카콜라의 후반 12 개월 동안의 매출은 324 억 달러였습니다. 코카콜라의 EV는 2, 280 억 달러 또는 2, 600 억 달러 + 460 억 달러-138 억 달러입니다. EV / 판매 배수는 7.2, 즉 $ 232.8 billion / $ 32.3 billion입니다.

EV / 판매와 가격 대비 판매 (P / S)의 차이점

EV-to-sales 비율은 회사의 부채와 현금을 고려합니다. 반면에 가격 대비 판매 비율은 그렇지 않습니다. 회사의 시가 총액 만 분자로 사용하여 판매 대 가격 비율이 더 빠르게 계산됩니다. 그러나 채무자에게는 판매에 대한 청구가 있으며 이론적으로는 평가에 포함되어야합니다.

Enterprise Value-to-Sales 사용의 제한 – EV / Sales

EV / 판매 비율에는 약간의 파기 작업이 필요한 엔터프라이즈 가치 계산이 필요합니다. 일반적으로 인수자는 회사의 부채를 가정하고 현금을 얻는 인수에 사용됩니다. 또한 판매는 회사의 비용이나 세금을 고려하지 않습니다.

차례: