EVA (경제적 부가가치) 란 무엇입니까?
경제적 부가 가치 (EVA)는 현금으로 세금을 조정하여 영업 이익에서 자본 비용을 차감하여 계산 된 잔존 자산을 기준으로 한 회사의 재무 성과를 측정 한 것입니다. EVA는 회사의 실제 경제 이익을 포착하려고 시도하기 때문에 경제 이익이라고도합니다. 이 조치는 원래 Stern Stewart & Co.로 통합 된 경영 컨설팅 회사 인 Stern Value Management에 의해 고안되었습니다.
경제적 부가가치 (EVA) 이해
EVA는 회사의 자본 비용 대비 수익률의 점증적인 차이입니다. 기본적으로 회사가 투자 한 자금으로 회사가 창출하는 가치를 측정하는 데 사용됩니다. 회사의 EVA가 마이너스 인 경우 회사가 비즈니스에 투자 한 자금으로 가치를 창출하지 않음을 의미합니다. 반대로, 긍정적 인 EVA는 회사가 투자 한 자금으로 가치를 창출하고 있음을 보여줍니다.
EVA 계산 공식은 다음과 같습니다. NOPAT (Net Operating Profit After Taxes)-투자 자본 * 가중 평균 자본 비용 (WACC)
EVA의 구성 요소
EVA에 대한 방정식은 회사 EVA에 세 가지 주요 구성 요소 인 NOPAT, 투자 자본 금액 및 WACC가 있음을 보여줍니다. NOPAT는 수동으로 계산할 수 있지만 일반적으로 공개 회사의 재무에 나열됩니다. 투자 자본은 특정 프로젝트에 자금을 조달하는 데 사용되는 금액입니다. WACC는 회사가 투자자에게 지불 할 것으로 기대하는 평균 수익률입니다. 가중치는 회사의 자본 구조에서 각 재무 소스의 일부로 파생됩니다. WACC도 계산할 수 있지만 일반적으로 공개 기록으로 제공됩니다.
EVA를 계산하는 데 자주 사용되는 투자 자본에 대한 방정식은 = Total Assets-Current Liabilities로, 회사의 대차 대조표에서 쉽게 찾을 수있는 두 가지 수치입니다. 이 경우 EVA의 공식은 다음과 같습니다. NOPAT-(총 자산-유동 부채) * WACC.
EVA의 목표는 특정 프로젝트 나 회사에 자본을 투자하는 비용 또는 비용을 수량화 한 다음 좋은 투자로 간주되기에 충분한 현금을 창출하는지 여부를 평가하는 것입니다. 이 비용은 투자자가 투자 가치를 창출하는 데 필요한 최소 수익을 나타냅니다. 긍정적 인 EVA는 프로젝트가 필요한 최소 수익을 초과하여 수익을 창출하고 있음을 나타냅니다.
EVA의 장점 및 단점
EVA는 비즈니스가 주주에게 부와 수익을 창출 할 때만 수익성이 있다는 아이디어를 통해 회사의 성과와 경영진을 평가하므로 회사의 자본 비용 이상의 성과가 필요합니다.
성능 지표로서 EVA는 매우 유용합니다. 이 계산은 대차 대조표 항목을 포함하여 회사가 어떻게 그리고 어디서 부를 창출했는지 보여줍니다. 이를 통해 관리자는 관리자 결정을 내릴 때 자산과 비용을 알고 있어야합니다. 그러나 EVA 계산은 투자 자본의 양에 크게 의존하며 안정적이거나 성숙한 자산이 풍부한 회사에 가장 적합합니다. 기술 사업과 같이 무형 자산을 보유한 회사는 EVA 평가에 적합하지 않을 수 있습니다.
