합의 견적이란 무엇입니까?
합의 추정치는 공개 회사를 포괄하는 분석가의 추정치를 기반으로 한 수치입니다. 일반적으로 분석가는 회사의 주당 순이익 (EPS)과 수익에 대한 합의를 제공합니다. 이 수치는 분기, 회계 연도 및 다음 회계 연도에 가장 자주 작성됩니다. 회사의 규모와이를 다루는 분석가의 수는 추정치가 도출되는 풀의 크기를 나타냅니다.
합의 견적 이해
회사에 "견적 누락"또는 "예상치 못한"소리가 들리면 합의 된 추정치입니다. 예측, 모델, 정서 및 연구를 기반으로 분석가는 회사가 향후 수행 할 작업에 대한 추정치를 도출하기 위해 노력합니다. 컨센서스 추정치는 월스트리트 저널 웹 사이트, Bloomberg, Morningstar.com 및 Google Finance와 같은 일반적인 장소의 주식 시세 또는 요약에서 찾을 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 컨센서스 추정치는 공개 회사를 다루는 분석가의 회사 수익 및 수입 추정치입니다. 정확한 과학은 아니며 회사 기록 액세스, 이전 재무 제표 및 회사 제품 시장 추정치에 이르기까지 다양한 요인에 따라 다릅니다..
컨센서스 추정 및 시장 (인) 효율성
개별 분석가 평가로 구성된 합의 추정치는 정확한 과학이 아닙니다. 모든 보고서는 재무 제표 (예: 재무 상태 표 또는 대차 대조표, 포괄적 인 손익 계산서, 자본 변동표, 현금 흐름표)에만 의존하지 않으며, 경영진이나 다른 직원이 조작 할 수 있습니다. 회사 기록에 액세스 할 수 있습니다 – 각주, 경영 논평, 업계 전반의 연구, 동료 회사 및 거시 경제 분석과 같은 정보도 포함됩니다.
분석가는 종종 위의 데이터 소스의 입력을 사용하여 DCF (Discounted Cash Flows) 모델에 배치합니다. DCF는 미래의 무료 현금 흐름 예측을 사용하고 필요한 연간 이율을 사용하여 현재 가치 추정치에 도달하도록 할인하는 평가 방법입니다. 현재 가치가 주식의 현재 시가보다 높은 경우 분석가는“위”에 합의 할 수 있습니다. 반대로, 미래 현금 흐름의 현재 가치가 계산시 주식의 가격보다 낮은 경우, 분석가는 주식이“아래”합의에 따라 가격이 책정되었다고 결론을 내릴 수 있습니다.
이 모든 것들은 일부 전문가들에게 시장이 자주 요구되는 것만 큼 비효율적이라고 생각하며, 효율성은 정확하지 않을 수있는 여러 미래 사건에 대한 추정치에 의해 좌우된다고 믿습니다. 이 수치가 합의 추정치와 다른 경우 회사의 주식이 분기 별 수입과 수입으로 제공된 새로운 정보에 빠르게 조정되는 이유를 설명하는 데 도움이 될 수 있습니다.
컨설팅 회사 맥킨지 (McKinsey)의 2013 년 연구에 따르면 합의 된 추정치가 회사의 주가에 중대한 영향을 미치지 않는 것으로 나타났습니다. 이 연구의 저자들은“단기적으로 합의 된 수입 추정치에 미치지 못하는 것은 거의 치명적인 일이 아닙니다. 그들의 분석에 따르면 컨센서스를 1 % 줄이면 발표 후 5 일 동안 주가가 단지 2 분의 2 만 감소하는 것으로 나타났습니다.
예를 들어, 그들은 Molson Coors Brewing Company (TAP)를 지적했는데, 이는 2010 년 예상치를 2 % 상회했지만 주가는 여전히 7 % 하락한 것으로 나타났습니다. 회사의 기본 전략의 개선. 그러나이 연구는 결과를 너무 많이 읽지 않도록주의했다. 이 연구의 저자에 따르면, 합의는 주어진 회사 나 부문에 대한 투자자의 우려에 대한 "힌트"를 추정합니다.
