Vanguard Group의 창립자 인 John Bogle은 수십 년 동안의 연구를 바탕으로 인덱스 펀드를 통한 수동 투자의 주요 발기인이었습니다.. 2017 년과 2018 년의 경험은 대다수의 활발한 관리자의 성과가 저조 해지면서 그의 견해를 입증하는 것으로 나타났습니다. 그러나 2019 년 1 월은 아래 표에 요약 된 바와 같이 주식 선택기에 유리한 턴어라운드를 보였습니다.
2019 년 주식 피커 선정 방법
- 대형 캡 정량 관리자가 벤치 마크를 55bps 상회
투자자의 의의
Bloomberg의 분석에 따르면 S & P 500 지수 (SPX)를 능가하는 적극적으로 관리되는 대형 뮤추얼 펀드의 비율은 2017 년 42 %에서 2018 년 35 %로 떨어졌습니다. 2018 년 CVOE 변동성 지수 (VIX)가 50 % 급등 했음에도 불구하고 이론적으로 주식 피커에게 더 좋은 환경을 만들었습니다. 즉, 주가 변동 폭이 넓어 질수록 정통한 관리자가 거래를 할 가능성이 더 커집니다.
1 월의 경험이 단기적인 변칙을 나타내는 지, 능동적 인 관리를 선호하는 오래 지속되는 경향이 있는지는 여전히 남아 있습니다. Barron은 "기계적 투자 전략"은 모멘텀 주식을 선호하는 놀랍도록 긴 황소 시장에서 성공할 가능성이 매우 높다고 지적했다. 이 불 시장이 끝나면 투자자들은 더욱 선택적인 태도를 취해야 할 것이라고 기사는 밝혔다.
모건 스탠리 (Morgan Stanley)의 최고 미국 주식 전략가 인 마이클 윌슨 (Michael Wilson)은 더 넓은 시장의 수익이 급격히 줄어든 상황에서 투자자들이 더 선택적으로 조언 할 것을 권유하고 있습니다. 윌슨이 사용한 평가가 낮고 다른 선별 기준이있는 주식은 올해 초 보고서에 따르면 시장을 이겼다.
앞서 찾고
오랫동안 성과가 저조한 이래, 특히 1 월에 시장이 상승했다는 점을 고려할 때, 한 달만으로도 적극적으로 관리자에게 유리한 경향을 반전시킬 수있을 것입니다. 또한 미래에 실적이 우수한 관리자를 찾는 것은 쉬운 일이 아닙니다. 훌륭한 기록을 가진 사람들조차도 앞으로 흔들릴 수 있습니다. 펀드 안내서의 표준 고지 사항이 투자자들에게 경고하기 때문에 "과거의 성과는 미래의 결과를 보장하지 않습니다."
