옵션 라이터 란 무엇입니까?
작가 (가끔 부여 자라고도 함)는 구매자로부터 프리미엄 지불금을 징수 할 수있는 포지션을 여는 옵션의 판매자입니다. 작가는 통화를 판매하거나 커버되거나 노출되지 않은 옵션을 넣을 수 있습니다. 발견되지 않은 위치는 나체 옵션이라고도합니다. 예를 들어, 주식 100 주를 소유 한 사람은 옵션의 구매자로부터 보험료를 징수하기 위해 해당 주식에 대한 통화 옵션을 판매 할 수 있습니다. 작가가 옵션의 기초가되는 주식을 소유하고 계약의 행사가로 해당 주식을 판매하기로 합의했기 때문에 포지션이 보장됩니다. 적용되는 풋 옵션은 주식을 매도하고 주식을 매입하는 것을 포함합니다. 옵션을 다루지 않으면 옵션 작성자는 이론적으로 근본적인 옵션에 반하는 경우 매우 큰 손실의 위험에 직면하게됩니다.
주요 테이크 아웃
- 옵션 작성자는 합의 된 기간 내에 구매자에게 합의 된 가격으로 기초를 구매 또는 판매 할 권리를 부여하는 대가로 프리미엄을 수집합니다. 옵션이 쓸모없고 돈을 버는 경우 옵션을 사용하여 전체 보험료를 유지하십시오. 옵션 구매자는 옵션이 돈 안에 만료되기를 원합니다.
작가 이해
옵션 구매자에게는 옵션 판매자 또는 작성자가 지정한 가격으로 특정 기간 내에 기본 보안을 구매하거나 판매 할 권리가 있습니다. 이를 위해 옵션에는 프리미엄이라는 비용이 있습니다. 프리미엄은 옵션 작가가 추구하는 것입니다. 그들은 선불로 지불 받지만, 옵션이 구매자에게 매우 가치가 있다면 높은 위험에 노출됩니다 (발견 된 경우). 예를 들어, 풋 라이터는 기본 주식이 행사가 아래로 떨어지지 않기를 희망하고 구매자는 그 가격을 기대하고 있습니다. 풋 구매자를위한 이윤.
기록기가 계정에서 오프셋 위치를 가지지 않으면 옵션이 발견됩니다. 예를 들어, 계약 행사가로 주식을 매수하기로 동의 한 풋 옵션의 작성자는 주식 매수 위험을 상쇄하기 위해 계정에 해당하는 짧은 포지션이없는 경우 밝혀집니다.
작가가 작성한 옵션이 밝혀지면 작가는 잠재적으로 큰 손실에 직면합니다. 즉, 그들이 통화를하는 주식을 소유하지 않거나 그들이 쓴 옵션에 대해 짧은 주식을 보유하지 않는다는 것을 의미합니다. 큰 손실은 기초가의 불리한 움직임으로 인해 발생할 수 있습니다. 예를 들어, 작가는 통화를 통해 주식을 행사가로 구매자에게 매각하기로 합의했습니다 (예: $ 50). 그러나 현재 45 달러로 거래되고있는 주식이 다른 회사에 의해 주당 70 달러의 매수를 제공한다고 가정하자. 기초는 즉시 $ 65로 시작하고 진동합니다. 거래가 진행되지 않을 가능성이 있기 때문에 $ 70로 가지 않습니다. 옵션 구매자는 옵션을 행사할 경우 옵션 구매자에게 50 달러에 매각하기 위해 65 달러로 주식을 구매해야합니다. 옵션이 아직 만료되지 않은 경우에도 옵션 작성기는 여전히 큰 손실을 겪고 있습니다. 옵션을 매수하기 위해 쓴 것보다 약 $ 15 ($ 65-$ 50) 정도 더 구매해야하기 때문입니다.
옵션 작가의 기본 목표는 계약을 체결하여 포지션을 개설 할 때 보험료를 모아 소득을 창출하는 것입니다. 판매 된 계약이 외 가격으로 만기되면 가장 큰 이익이 발생합니다. 콜 라이터의 경우 주가가 계약의 행사가 이하로 마감되면 옵션이 외 가격으로 만료됩니다. 외 가격 풋 옵션은 기초 주식의 가격이 행사가보다 높을 때 만료됩니다. 두 경우 모두, 작가는 계약 판매에 대해받은 전체 보험료를 유지합니다.
옵션이 화폐로 움직일 때, 옵션은 그들이받은 것보다 더 많은 옵션을 다시 구매해야하기 때문에 잠재적 인 손실에 직면하게됩니다.
커버 드 라이팅은 소득 창출을위한 보수적 인 전략으로 간주됩니다. 발견되지 않거나 노출 된 옵션 작성은 무제한 손실 가능성으로 인해 매우 투기 적입니다.
전화 쓰기
해당 통화 작성은 일반적으로 세 가지 결과 중 하나입니다. 옵션이 무의미한 기간이 만료되면 작가는 옵션 작성에 대해받은 전체 보험료를 유지합니다. 옵션이 돈으로 만료 될 경우, 작가는 기본 주가를 행사가로 소각하거나 포지션을 폐쇄하는 옵션을 구입할 수 있습니다.
콜 아웃이란 실제 주식을 행사 구매자에게 행사가로 팔아야한다는 의미이며, 구매자는 주식을 인수합니다. 반면에 옵션 포지션을 마감한다는 것은 이전에 판매 된 옵션을 상쇄하기 위해 동일한 옵션을 구매하는 것을 의미합니다. 이것은 포지션을 닫고 손익은 옵션을 다시 구매하기 위해 지불 한 프리미엄과 지불 한 가격의 차이입니다.
비공개 통화를 작성하면 일반적으로 한 가지 중요한 차이점이 있습니다. 주식 가격이 화폐로 마감되면 작가는 공개 시장에서 주식을 구매하여 옵션 구매자에게 주식을 제공하거나 포지션을 마감해야합니다. 손실은 행사 가격과 기초 (음수)의 공개 시장 가격과 초기에받은 프리미엄의 차이입니다.
글쓰기
풋 라이터가 기초 주식이 부족한 경우 계정에서 매각 된 해당 수량의 주식이있는 경우 해당 포지션이 적용됩니다. 단기 옵션이 화폐로 마감되는 경우, 짧은 포지션은 기록 된 풋의 손실을 상쇄합니다.
발견되지 않은 포지션에서, 작가는 행사가로 주식을 매수하거나 포지션을 마감하기 위해 동일한 옵션을 매수해야합니다. 작가가 주식을 사면 손실은 행사 가격과 공개 시장 가격의 차이에서 프리미엄을 뺀 값입니다. 작가가 매각 옵션을 상쇄하기 위해 풋 옵션을 구매하여 포지션을 마감하면 손실은 매입 프리미엄에서 마이너스 프리미엄을 뺀 금액입니다.
프리미엄 시간 가치
옵션 작가는 특히 시간 가치에주의를 기울입니다. 옵션이 만기 될 때까지 오래 지속 될수록 시간 가치가 커집니다. 돈으로 이동할 가능성이 더 높기 때문입니다. 이 가능성은 옵션 구매자에게 가치가 있으므로 짧은 옵션보다 만료가 더 긴 유사한 옵션에 대해 더 높은 프리미엄을 지불합니다.
시간이 지남에 따라 시간 값이 감소하여 옵션 작성자에게 유리합니다. 5 달러에 거래되는 외 가격 옵션은 옵션에 내재 가치가 없지만 여전히 5 달러에 거래되기 때문에 시간 가치가 있습니다. 옵션 작성자가이 옵션을 판매하면 5 달러를받습니다. 시간이 지남에 따라 해당 옵션이 외 가격으로 유지되는 한, 해당 옵션의 가치는 만기시 $ 0로 떨어집니다. 이를 통해 작가는 이미 $ 5를 받았으며 옵션이 이제 $ 0의 가치가 있고 돈이 만료되면 가치가 없기 때문에 보험료를 유지할 수 있습니다.
옵션의 만기가 다가 오면서 그 가치를 결정하는 주요 요인은 행사가에 대한 기초가의 가격입니다. 옵션이 화폐 인 경우 옵션 가격은 두 가격의 차이를 반영합니다. 옵션이 화폐 단위로 만료되었지만 행사가와 기초 가격의 차이가 3 달러에 불과한 경우 옵션 판매자는 실제로 5 달러를 받고 3 달러의 포지션을 다시 매입 할 수 있기 때문에 실제로 수익을 창출합니다. 옵션은 만기일에 거래 될 가능성이 높습니다.
주식에 통화 옵션을 작성하는 예
Apple Inc. (AAPL) 주식이 210 달러에 거래되고 있다고 가정합니다. 트레이더는 향후 2 개월 내에 주식이 220 달러 이상으로 상승 할 것이라고 생각하지 않기 때문에 $ 3.50에 $ 220의 행사가 콜 옵션을 작성합니다. 이는 그들이 $ 350 ($ 3.50 x 100 주)를 받는다는 것을 의미합니다. 애플의 가격이 220 달러 미만일 때 2 개월 안에 옵션이 만료되는 한 350 달러를 유지하게된다.
작가는 이미 애플 주식을 소유하고 있거나 210 달러에 100 주를 인수 해 보험 전화를 걸 수도있다. 이것은 주식이 더 많이 쏠 때 그들을 보호합니다. 이런 일이 발생하면 작가는 $ 230 ($ 10-$ 3.50) x 100 주식)을 잃어 옵션 구매자에게 $ 220에 팔려면 230 달러에 주식을 사야 할 것입니다. 그러나 만약 그들이 이미 주식을 보유하고 있다면, 구매자에게 220 달러에이를주고, 100 달러 (10 x 100 주)에 1, 000 달러를 벌고 여전히 옵션 판매에서 350 달러를 유지할 수 있습니다.
보장 통화의 단점은 주가가 하락하면 $ 350 옵션 프리미엄을 유지하지만 현재 가치가 떨어지는 주식을 소유한다는 것입니다. 주식이 190 달러로 떨어지면 작가는 옵션에서 주당 3.50 달러를 유지하지만 210 달러로 구매 한 주식의 주당 20 달러 (2, 000 달러)를 잃게됩니다. 주당 $ 16.50 ($ 20-$ 3.50)을 잃는 것이 $ 20를 잃는 것보다 낫습니다. 이는 주식을 샀지 만 옵션을 팔지 않으면 잃어버린 것입니다.
