유가 상승으로 레버리지 교환 거래 석유 제품이 급증하고 있습니다. 이러한 펀드는 연초 이후 거의 90 % 상승하여 미국 유가 선물이 28 % 이상 상승함에 따라 2019 년 최고 ETF (거래소 상환 자금) 중 일부가되었습니다. 그러나 월스트리트 저널 (Wall Street Journal)에 따르면 글로벌 공급 과잉에 대한 우려로 유가가 상승 할 것으로 예상 되더라도 투자자들은이 레버리지 자금에서 수억 달러를 끌어 내고있다.
위험한 ETF 3 개
- VelocityShares 3X Long Crude Oil 거래소 (UWT): + 89 % 미국 3X Oil Fund (USOU): + 88 % ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil ETF (UCO): + 54 %
투자자에게 의미하는 것
레버리지 투자는 VelocityShares 3X 및 United States 3X 펀드의 경우 수익을 3 배까지 확대 할 수 있습니다. ProShares Ultra 기금은 일일 성과의 두 배를 목표로합니다. 그러나 레버리지는 손실이 증폭되고 투자자가 이러한 투자 수단의 복잡성을 이해하지 못하면 쉽게 화상을 입을 수 있음을 의미합니다.
레버리지 ETF는 일반적으로 매일 재설정됩니다. 하루 종일 어떤 이익을 얻든지, 펀드는 투자 금액의 2 배 또는 3 배에 관계없이 일정한 레버리지 비율을 유지하기 위해 균형을 재조정해야합니다. 레버리지가 2 배인 레버리지 ETF에 100 달러를 투자하면 기본 지수에 200 달러가 노출됩니다. 지수가 5 % 상승하면 100 달러 투자는 10 달러를 벌게됩니다. 그러나 이제 투자는 $ 220의 지수에 노출되어 $ 110의 가치가 있습니다. 다음날 지수가 5 % 하락하면 그날의 손실은 $ 11이되어 원래 투자에서 $ 1 또는 1 %의 손실이 발생합니다.
재조정이 어떻게 작동하는지 알지 못하는 것은 분명히 구매 및 유지 전략의 일환으로 레버리지 펀드를 사용하려는 투자자들에게 큰 놀라움을 줄 수 있습니다. 레버리지 ETF는 변동성이 최소화 된 꾸준히 증가하는 환경에서 잘 작동하는 경향이 있지만, 매일 큰 스윙은 심각한 부작용을 일으킬 수 있습니다. 매일 큰 변동이있는 상승 추세에서 재조정하는 것은 본질적으로 최고점을 매수하고 최저점을 매도하는 것입니다. 이는 일반적으로 결코 좋은 전략이 아니며, 따라서 레버리지 ETF는 장기 투자 수단이 아닌 일일 거래 도구로 판매되는 경향이 있습니다.
ETF 리서치 책임자 인 엘리자베스 카 쉬너 (Elisabeth Kashner) FactSet의 분석은 저널에 말했다. FactSet에 따르면 지난 1 년 동안 유가는 7 % 하락한 반면 트리플 레버리지 제품은 거의 40 % 잃었다.
앞서 찾고
현재 유가는 OPEC 회원국 인이란과 베네수엘라에 대한 제재와 알제리 시위로 인해 압력이 가중되고있다. 그러나 트럼프 정부가 유가 하락을 경제 정책의 중심으로 간주한다는 점을 고려할 때, 고가가 어떻게 될지에 대한 불확실성이 남아 있습니다. 레버리지 ETF에 내재 된 일상적인 변동성 위험 외에도 유가는 현재 유가 상승 추세의 급격한 변동 위험을 측정해야합니다.
