거래소 옵션은 1973 년에 처음으로 거래를 시작했습니다. 비록 그들이 위험한 투자라는 명성을 가지고 있지만, 전문 트레이더 만이 이해할 수있는 옵션이지만, 개인 투자자에게는 옵션이 유용 할 수 있습니다. 여기서는 옵션이 제공하는 장점과 옵션이 포트폴리오에 추가 할 수있는 가치를 살펴 봅니다.
옵션의 장점
그들은 40 년 넘게 존재 해 왔지만, 이제 옵션은 그들이받을만한 관심을 끌기 시작했습니다. 많은 투자자들은 옵션을 피하고 정교하고 따라서 이해하기가 어렵다고 생각합니다. 더 많은 사람들이 옵션에 대한 초기 경험이 좋지 않았습니다. 왜냐하면 그들과 그들의 중개인이 그것들을 사용하는 방법에 대해 제대로 훈련되지 않았기 때문입니다. 강력한 도구와 같이 옵션을 부적절하게 사용하면 중대한 문제가 발생할 수 있습니다.
마지막으로, "위험한"또는 "위험한"과 같은 단어는 금융 매체 및 시장의 특정 인기 인물에 의해 옵션에 잘못 첨부되었습니다. 그러나 옵션의 가치에 대한 결정을 내리기 전에 개인 투자자가 이야기의 양면을 이해하는 것이 중요합니다.
옵션이 투자자에게 제공 할 수있는 네 가지 주요 장점 (특별한 순서는 아님)이 있습니다.
- 비용 효율성을 향상시킬 수 있음 주식보다 위험이 적을 수 있음 수익률이 더 높을 가능성이 있음 전략적으로 다양한 대안을 제시 함
이와 같은 장점을 통해 한동안 옵션을 사용해온 사람들이 옵션의 인기 부족을 설명하기 위해 어떻게 손실을 당했는지 알 수 있습니다. 이러한 장점을 하나씩 살펴 보겠습니다.
1. 비용 효율성
옵션은 강력한 레버리지 성능을 제공합니다. 따라서 투자자는 주식 포지션과 유사한 옵션 포지션을 얻을 수 있지만 비용을 크게 절약 할 수 있습니다. 예를 들어, 80 달러의 주식 200 주를 매수하려면 투자자는 16, 000 달러를 지불해야합니다. 그러나 투자자가 2 개의 $ 20 통화 (각 계약이 100 주를 나타냄)를 구매하는 경우 총 지출은 $ 4, 000 (2 개의 계약 x 100 주 / 계약 x $ 20 시가)에 불과합니다. 투자자는 자신의 재량에 따라 추가로 $ 12, 000를 사용할 것입니다.
분명히 그렇게 간단하지는 않습니다. 투자자는 주식 포지션을 올바르게 모방하기 위해 구매에 대한 올바른 전화 (다른 토론 주제)를 선택해야합니다. 그러나 재고 교체라고하는이 전략은 실행 가능할뿐만 아니라 실용적이고 비용 효율적입니다.
예
향후 몇 개월 동안 Schlumberger (SLB)를 구매하려고한다고 가정 해 보겠습니다. SLB가 $ 131로 거래되는 동안 200 주를 사고 싶어합니다. 이 비용은 총 $ 26, 200입니다. 많은 돈을 버는 대신 옵션 시장에 들어가서 주식을 모방 한 옵션을 선택하고 $ 34의 행사 가격으로 $ 100의 행사 가격으로 8 월 콜 옵션을 구입했습니다. 위에서 언급 한 200 주에 해당하는 포지션을 얻으려면 두 개의 계약을 구매해야합니다. 이로 인해 총 투자액은 26, 200 달러가 아니라 6, 800 달러 (2 계약 x 100 주 / 계약 x $ 34 시가)가됩니다. 이 차이는 귀하의 계정에 남아 관심을 끌거나 다른 기회 중에서 더 다양한 다각화 잠재력을 제공하는 다른 기회에 적용될 수 있습니다.
2. 위험 감소
구매 옵션이 주식을 소유하는 것보다 위험한 상황이 있지만 옵션을 사용하여 위험을 줄이는 경우도 있습니다. 실제로 사용 방법에 따라 다릅니다. 옵션은 주식보다 재정적 인 노력이 덜 필요하기 때문에 투자자에게 덜 위험 할 수 있으며, 틈새의 잠재적으로 치명적인 영향에 대한 상대적인 불 투과성으로 인해 덜 위험 할 수도 있습니다.
옵션은 가장 신뢰할 수있는 형태의 헤지이며 이는 주식보다 안전합니다. 투자자가 주식을 구매할 때 포지션을 보호하기 위해 종종 손절매 주문이 이루어집니다. 중지 명령은 투자자가 식별 한 사전 결정된 가격 미만으로 손실을 중지하도록 설계되었습니다. 이러한 명령의 문제점은 명령 자체의 본질에 있습니다. 주문에 표시된대로 주식이 한도 이하로 거래되면 중지 주문이 실행됩니다.
예를 들어, 주식을 $ 50에 구입한다고 가정 해 봅시다. 투자액의 10 % 이상을 잃고 싶지 않기 때문에 $ 45 스톱 주문을합니다. 이 주문은 주식이 $ 45 이하에서 거래되면 시장 주문이됩니다. 이 주문은 낮에는 작동하지만 밤에는 문제가 발생할 수 있습니다. 주식이 $ 51로 마감 된 채 잠자리에 들었다고 가정 해 봅시다. 다음 날 아침, CNBC를 켜고 켤 때 주식에 대한 뉴스가 있다는 소식을들을 수 있습니다. 회사의 CEO는 지금까지 꽤 오랫동안 수입 보고서에 대해 거짓말을 한 것 같습니다. 또한 횡령 소문도 있습니다. 주식은 약 20 달러 내외로 문을 열 것으로 예상됩니다. 그렇게되면 $ 20가 스톱 오더의 $ 45 한도 아래 첫 거래가됩니다. 따라서 주식이 열리면 20 달러에 팔리고 상당한 손실을 입게됩니다. 가장 많이 필요할 때 손절매 주문이 없었습니다.
보호를위한 풋 옵션을 구입했다면 치명적인 손실을 입지 않았을 것입니다. 손절매 주문과 달리 시장이 닫힐 때 옵션이 종료되지 않습니다. 주 7 일, 하루 24 시간 보험을 제공합니다. 이것은 주문 중지로 할 수없는 일입니다. 이것이 옵션이 신뢰할 수있는 형태의 헤징으로 간주되는 이유입니다.
또한 주식을 구매하는 대신 주식을 구매하는 대신에 통화 중 통화를 구매하는 위에서 언급 한 전략 (재고 교체)을 사용할 수 있습니다. 일부 옵션은 주식의 최대 85 %를 모방하지만 주식 가격의 1/4에 해당합니다. 주식 대신 45 달러의 행사를 구매 한 경우 손실은 옵션에 사용한 금액으로 제한됩니다. 옵션에 대해 $ 6를 지불했다면 주식을 소유 한 경우 $ 31을 잃지 않고 $ 6 만 잃었을 것입니다. 옵션으로 제공되는 자연적인 풀 타임 스톱과 비교하여 스톱 오더의 효과는 옅습니다.
3. 더 높은 잠재적 수익
적은 돈을 쓰고 거의 같은 이익을 거두면 계산할 계산기가 필요하지 않습니다. 수익률이 더 높습니다. 그들이 갚을 때, 그것은 옵션이 일반적으로 투자자에게 제공하는 것입니다.
예를 들어 위 시나리오를 사용하여 주식 (50 달러에 구매)과 옵션 (6 달러에 구매)의 수익률을 비교합니다. 옵션의 델타가 80이라고 가정하면 옵션 가격이 주식 가격 변동의 80 %를 변경한다는 의미입니다. 주식이 $ 5까지 올라가면, 주식 포지션은 10 %의 수익을 제공 할 것입니다. 옵션 포지션은 80 델타로 인해 주식 이동의 80 % 또는 $ 4를 얻습니다. 6 달러의 투자로 4 달러의 이익은 67 %의 수익을냅니다. 이는 주식의 10 %의 수익보다 훨씬 낫습니다. 물론, 거래가 진행되지 않으면 옵션은 막대한 피해를 줄 수 있습니다. 투자액의 100 %를 잃을 가능성이 있습니다.
4.보다 전략적인 대안
옵션의 최종 주요 장점은 더 많은 투자 대안을 제공한다는 것입니다. 옵션은 매우 유연한 도구입니다. 옵션을 사용하여 다른 위치를 재생성하는 방법에는 여러 가지가 있습니다. 우리는 이러한 위치를 합성물이라고 부릅니다.
합성 포지션은 투자자에게 동일한 투자 목표를 달성 할 수있는 여러 가지 방법을 제시하는데, 이는 매우 유용 할 수 있습니다. 합성 게재 순위는 고급 옵션 주제로 간주되지만 옵션은 다른 많은 전략적 대안을 제공합니다. 예를 들어, 많은 투자자는 투자자가 주식을 매도하려고 할 때 마진을 청구하는 중개인을 사용합니다. 이 마진 요구 사항의 비용은 매우 엄청날 수 있습니다. 다른 투자자들은 단순히 주식의 단락을 허용하지 않는 중개인을 사용합니다. 필요할 때 단점을 겪을 수 없기 때문에 투자자들은 사실상 수갑을 채워 시장이 컬러로 거래되는 동안 흑백 세계로 만들어야합니다. 그러나 중개인은 투자자에게 불리한 행동을하게하는 투자를 반대하는 규칙이 없으며 이는 옵션 거래의 확실한 이점입니다.
옵션을 사용하면 투자자는 시장의 "제 3 차원"을 원하는 방향으로 거래 할 수 있습니다. 옵션을 통해 투자자는 주식 움직임뿐만 아니라 시간의 흐름과 변동성의 변동도 거래 할 수 있습니다. 대부분의 주식은 대부분 큰 움직임이 없습니다. 실제로 소수의 주식 만이 크게 움직이며 드물게 진행됩니다. 정체를 활용할 수있는 능력은 재무 목표에 도달했는지 아니면 단순한 파이프 꿈인지를 결정하는 요소가 될 수 있습니다. 모든 유형의 시장에서 이익을 얻는 데 필요한 전략적 대안은 옵션 만 제공합니다.
결론
옵션의 주요 장점을 검토 한 결과, 오늘날 금융계에서 관심의 대상이되는 이유가 분명합니다. 온라인 중개 업체가 옵션 시장에 직접 액세스 할 수 있고 미션 비용이 낮으므로 일반 소매 투자자는 이제 전문가와 마찬가지로 투자 업계에서 가장 강력한 도구를 사용할 수 있습니다. 따라서 주도권을 잡고 옵션을 올바르게 사용하는 방법을 배우는 데 시간을 할애하십시오. 개인 투자자에게는 새로운 시대가 열렸습니다. 남겨 두지 마십시오!
