Spring은 포트폴리오를 검토하고 재조정, 재 할당 및 재배치에 참여할 수있는 좋은시기입니다. 이를 위해 MarketWatch 칼럼니스트 Jeff Reeves는 5 명의 만성 실적이 저조한 투자자를 선정하여 투자자의 매도 목록에 포함되어야한다고 믿고 유망주에 재투자 할 자금을 확보했습니다. 이러한 지연은 International Business Machines Corp. (IBM), Home Depot Inc. (HD), Target Corp. (TGT), Hershey Co. (HSY) 및 Procter & Gamble Co. (PG)입니다.
야후 파이낸스에 따르면, 위에 열거 된 5 개 종목의 경우, 연말 (YTD)과 52 주 최고치 및 선물 P / E 비율, PEG 비율에 대한 수요일 종가 기준 가격 변동이 있습니다. 앞으로 배당 수익률:
- IBM: -3.9 % YTD, -14.7 % vs. 고, 10.3 P / E, 3.6 PEG, 4.3 % 수율 홈 디포: -5.9 %, -14.6 %, 17.4, 1.2, 2.4 % 대상: + 9.9 %, -9.6 % 허쉬: -17.0 %, -19.7 %, 16.5, 1.8, 2.7 % P & G: -20.0 %, -23.6 %, 16.2, 2.5, 3.7 %
S & P 500 지수 (SPX)는 수요일까지 YTD의 1.3 % 하락했으며 1 월 26 일 사상 최고치보다 8.1 % 하락했습니다.
IBM: 영원한 '재창조'
Reeves는 IBM이 일회성 세금 혜택 및 그의 의견으로는 대체로 일회성으로 보이는 새로운 메인 프레임 제품의 판매만을 기준으로 1 분기 EPS 추정치를 상회했다고 지적했다. Reeves는 회사의 장기적인 건강 상태는 클라우드 컴퓨팅, 사이버 보안 및 인공 지능 (AI)과 같은 영역에서 성공할 수있는 능력에 달려 있지만 IBM은 자신의 의견으로는 진전의 명확한 징후를 제시하지 않았다고 말했다.
또한 그는 많은 재건 사업을 매각 한 장기적인 "재창조"프로세스에도 불구하고 이익 마진이 개선되지 않았다고 지적했다. 또한 IBM은 장기적으로 핵심 비즈니스 (메인 프레임 판매)를 대체 할 새로운 비즈니스에 대한 잃어버린 베팅을 길게했다고 말했다.
IBM은 Yahoo Finance에 따라 매력적인 순방향 P / E 비율 10.3을 제공하지만 이는 느린 성장률을 반영하여 회사가 다소 매력적인 PEG 비율 3.6을 제공합니다. 순방향 배당 수익률 4.3 %는 96 %의 배당 성향을 나타내며, 이는 최대 약한 이익 성장 전망에도 불구하고 지속 가능성에 대한 의문을 제기합니다.
홈 디포: '하향 추세에 갇혀있다'
홈 디포의 주식은 지난 3 년 동안 S & P 500에 비해 백분율 기준으로 약 두 배나 증가했으며, 리브스는이를 가정 용품 슈퍼마켓의 주식이 정점에 도달했음을 나타내는 것으로 간주합니다. 실제로, 그는 회사의 마지막보고 된 분기의 추정치보다 낮은 수익 마진과 순수익 예측을 지적합니다. Reeves는 "하향 추세에 빠진 것"외에도 Home Depot이 많은 전문 소매 업체를 괴롭히는 것과 같은 압박을 받고 있다고 느끼며, 이는 다른 사람들이 안전한 "Amazon-proof"판매자라는 주장을 무시하고 있습니다.
P & G: 빅 스퀴즈
Reeves는 P & G의 많은 유명 브랜드 제품에 대한 "애매한 판매 추세"를보고 있습니다. 소비자들은 점점 더 저렴한 개인 상표 대안을 선택하고 있다고 그는 말했다. 한편, 그는 질레트 면도 제품 브랜드를 P & G가 고객에게 배송하는 경쟁자 (이 경우 Dollar Shave Club 및 Harry 's Inc)의 공격에 대한 주요 사례로 제공합니다. 크레스트 치약 튜브. 활동가 투자자 Nelson Peltz가 최근 대리 시합에서 이사회 의석을 차지한 반면 Reeves는 자신이 턴어라운드를 할 수 있을지 의심합니다.
목표: '완료된 말보다 쉽다'
Amazon.com Inc. (AMZN)을 막기 위해 Target은 당일 배송 서비스 Shipt를 5 억 5 천만 달러에 인수했습니다. Reeves는 "특히 중앙 집중식 주문 처리 센터 대신 여러 매장에서 재고를 원자화 할 때 당일 배송이 수행하는 것보다 훨씬 쉽다"고 경고합니다. 한편 분석가들 사이의 합의는 2018 년 판매가 평평하고 2019 년에는 2 %에 불과할 것이라고 말했다.
2017 년을 기점으로 휴일 판매 호조에 대한 보고서에 따르면 1 월 22 일 52 주 최고치에 도달했다. Reeves는 여기서 "뉴스 판매"시나리오를 봅니다.
허쉬: '뜨거운 브라운 엉망'
초콜릿 제조업자를 "뜨거운, 갈색, 엉망진창"이라고 부르는 Reeves는 Hershey는 "2014 년 이후로 틀에 박힌 헛소리를 풀기 위해 고군분투했다"고 지적했다. 그는 Hershey가 초콜릿 제품 판매의 70 %를 차지한다는 점이 주요 문제라고 말합니다. 그는 또한 "정크 푸드와 동의어 인 브랜드"가되어 미래의 성장에 부정적인 영향을 줄 것으로보고있다.
허쉬는 코코아 가격의 폭등에 따른 이익으로 이익을 얻었고 초콜릿 소비의 미래 성장이 느릴 것이라고 확신하면서 Hershey는 1966 년부터 1993 년까지 파스타 제품에 대한 다각화를 추진하여 여러 지역 브랜드를 인수했습니다. 그러나 Hershey는 파스타 이익이 정점에 도달했다고 확신하면서 Hershey Story Museum에 따라 1999 년에 사업부를 매각했습니다. 어쨌든 파스타에 대한 투자는 제한된 다각화를 제공하여 총 판매량의 약 9 %에 불과합니다.
허시는 목요일 시장 개장 전에 1 분기 실적을 발표했다. Nasdaq GlobeNewswire에 따르면 주당 수익은 전년 대비 8.5 % 증가했으며, 판매는 4.9 % 증가했습니다. 그러나 매출 증가의 3.4 % 포인트는 인수로 인한 것이며, 절반 비율 포인트는 동일한 소스 당 유리한 환율 변동의 결과였습니다.
잭스 리서치 리서치 (Jacks Investment Research)에 따르면 1 분기 EPS는 1.41 달러로 컨센서스 추정치와 같았으며, 수입은 컨센서스를 1.5 % 상회했다. 잭스는 다음과 같이 덧붙였다. "HSY는 인상적인 실적 놀라움의 역사를 가지고 있습니다.이 회사는 지난 4 분기 동안 긍정적 인 실적 놀라움을 기록했으며 평균 긍정적 놀라움은 6.2 %였습니다." 그러나 이번이 아니라 뉴욕 시간 오전 10시 30 분 기준으로 이전 종가보다 0.7 % 하락했다.
