무역 갈등과 경제 성장 둔화는 2019 년 3 분기에 매년 감소 할 것으로 예상되는 S & P 500 실적에 영향을 미치고 있습니다. 시장 조사관과 투자 전략가들은 투자자들이 높은 수익률에 대한 입력 및 인건비의 영향, 대기업의 실적 약화, 기술 주식에 대한 무역 전쟁의 영향을 포함하여이 하향 궤적의 5 가지 주요 트렌드에주의를 기울 이도록 조언합니다. 파이낸셜 타임즈 (Financial Times) 보고서는 소비자 지출이 어떻게 유지되고 있으며 내년에 기업지도 방향을 제시하고 있다고 밝혔다.
FactSet Research Systems에서 수집하고 FT에서보고 한 데이터는 권장되지 않습니다. 2019 년 3 분기 모든 S & P 500 기업의 평균 순이익률은 2018 년 같은 기간의 12.1 %에 비해 11.3 %로 예상됩니다. 은행 수익 및 수입은 각각 1.6 % 및 1.8 % 감소 할 것으로 예상됩니다. 기술 주식의 경우 수입이 전년 대비 0.3 % 증가함에 따라 수입은 10 % 감소 할 것으로 예상됩니다.
주요 테이크 아웃
- 2019 년 3 분기 S & P 수입은 전년 대비 감소 할 것으로 예상되며 이는 3 분기 연속 감소로 비용 상승, 무역 갈등 및 달러 상승으로 인한 이익 손실이 발생하고 있으며, 소비자 지출은 강세를 보였으 나 약화 될 것으로 예상됩니다. 그러나 이력은 추정치가 너무 비관적 일 수 있음을 나타냅니다.
투자자의 의의
골드만 삭스 (Goldman Sachs)는 2019 년 3 분기 FT 당 임금이 전년 대비 3.2 % 증가 할 것으로 추정하고있다. 한편 미국 달러의 가치는 분기에 약 3.4 % 상승했으며, 이는 미국 기업이 해외에서 예약 한 수익과 수익의 달러 가치를 떨어 뜨릴 것입니다. 그룹으로서 S & P 500 기업은 미국 이외의 지역에서 판매의 40 % 이상을 얻습니다.
연방 준비 은행의 금리 인하에 따른 금리 하락은 은행의 순이자 마진을 감소시키고 있습니다. 한편, 미중 무역 전쟁은 기술 기업의 주요 문제입니다. Wedbush Securities의 분석가 인 Dan Ives가 FT에 말했다.“투자자들의 가장 큰 걱정은 Apple을 포함한 반도체 및 기술 이름에 긴 그림자를 드리 우는 China black cloud입니다.
최근 미국 GDP의 약 68 %를 차지하는 소비 지출은 임금 인상과 실업률이 50 년 최저치로 급증하면서 최근 밝은 지역 중 하나입니다. 최근 일부 설문 조사에서 급격한 상승에도 불구하고 전반적인 소비자 심리가 더욱 신중한 것으로 나타 났으며, 또한 점점 더 많은 소비자가 청구서 지불, 신용 문제 발생 또는 과도한 부채 발생에 어려움을 겪고 있습니다. 찾습니다.
회사가 점점 더주의를 기울이는 주요 척도는 장기 예측을 원하지 않는 것입니다. FT는 2008 년 금융 위기 이전에 S & P 500 대 기업 중 8 개 기업 중 약 1 개 기업이 3 분기 실적 통계 중 내년도에 대한 지침을 제공했다고 밝혔다. 그 이후로 그러한 계획을 제안하기로 선택한 회사의 수는 절반으로 줄었습니다. 뱅크 오브 아메리카 메릴린치 (Bank of America Merrill Lynch)의 미국 주식 및 양적 전략 책임자 인 사비타 수 브라마 니안 (Savita Subramanian)은 기업들이 미래에 대해 점점 불확실 해짐에 따라 이번에는 그 수가 "상당히 더 낮을 것"이라고 FT에 전했다.
앞서 찾고
월스트리트 저널 (Wall Street Journal)이 보도 한 FactSet의 분석에 따르면 지난 5 년간 실제 수입은 컨센서스 추정치를 평균 4.9 % 상회했다. 현재 컨센서스로 인해 S & P 500 이익은 4.5 % 감소 할 것으로 예상되므로, 수입의 소폭 증가는 뚜렷한 가능성입니다. 2019 년 2 분기 실제 수입은보고 시즌에 2.7 % 하락할 것으로 예상 되었음에도 불구하고 0.1 % 만 감소했습니다.
현재 보고서에서 BofAML은 S & P 500의 실제 3 분기 2019 EPS가 전년 대비 약 2 % 낮아질 것으로 예상합니다. 2019 년 3 분기 수입 보고서의 첫 주 동안 EPS와 판매량을 추정하는 회사의 비율이 과거 평균과 일치하는 반면, 수입만으로도 평균보다 훨씬 높은 경향을 보입니다.
그럼에도 불구하고, BofA의 Subramanian은 2019 년 4 분기 3 %, 2020 년 전체 10 %의 YOY EPS 성장률을 요구하는 데있어 미래의 컨센서스 예측이 너무 낙관적이라고 경고합니다.“EPS 감소는 바퀴벌레와 같습니다. 1/4 이벤트는 드물다.”
