1 월 2 일 시장이 열리면 투자자들은 2017 년에 가장 큰 패자의 주식을 사는 것을 고려할 수 있다고 Barron의 보고서. 역사를 바탕으로, 이 주식은 2018 년에 큰 반등을 누릴 수 있습니다. 현재 7 개의 주요 후보자는 소매 업체 Macy 's Inc. (M), Kroger Co. (KR) 및 Foot Locker Inc. (FL); 대출 서비스업자 Navient Corp. (NAVI); 산업 및 금융 대기업 General Electric Co. (GE); 엔터테인먼트 컨텐츠 제공 업체 Viacom Inc. (VIAB); 및 Alaska Air Group Inc. (ALK) 항공사.
스크리닝 방법
Barron의 칼럼니스트 Mark Hulbert는 10 월 27 일까지 가장 큰 연간 손실을 보이며 24 개월 전에 가격이 하락한 10 개의 S & P 500 종목을 검색했습니다. 그들은 파산, 배당금 지급, 시장보다 낮은 선물 P / E 비율 및 P / B (price-to-value) 비율로 합리적으로 건전한 비즈니스 여야했습니다.
헐버트는이 과정을 Turnaround Letter의 편집인 George Putnam이 개발 한 과정에서 모델링했습니다. Putnam은 Barron과의 인터뷰에서 GE를 특히 흥미로운 사례로 인용했습니다. 그는 주가가 턴어라운드 가능성을 저평가했다고 생각합니다. 새로운 CEO는 실패한 전략을 버리고 회사의 운영 성과를 향상시키기위한 대담한 계획으로 그를 감동시킵니다.
큰 패자
11 월 3 일 금요일까지, 위에 열거 된 7 개 종목에 대한 각각의 연간 및 24 개월 가격 변동은 다음과 같습니다. Macy 's, -46 %, -60 %; Kroger, -37 %, -40 %; 풋 로커, -57 %, -55 %; Navient, -23 %, + 1 %; GE, -35 %, -28 %; 비아콤, -33 %, -47 %; 알래스카 항공, -28 %, -16 %. Navient는 Hulbert의 분석 종료일 인 10 월 27 일부터 24 개월 동안 2.8 % 감소했습니다.
야후 파이낸스에 의해보고 된 톰슨 로이터 데이터에 따르면, 이들 주식에 대한 각각의 배당 수익률과 선물 P / E 비율은 Macy 's, 7.7 %, 7.1; Kroger, 2.4 %, 10.9; 풋 로커, 3.8 %, 7.5; Navient, 5.3 %, 7.8; GE, 4.5 %, 17.3; 비아콤, 3.2 %, 6.0; 알래스카 항공, 1.8 %, 9.6.
Macy 's 및 Foot Locker는 온라인 소매업 Amazon.com Inc. (AMZN)의 끊임없는 공격을 받고 있으므로 추가주의를 기울여야합니다. Kroger는 주로 슈퍼마켓 운영자로 알려져 있지만, 여러 보석 매장 체인을 보유하고 있으며 일부 매장 브랜드는 식료품 외에도 일반 상품과 의류를 판매합니다.
전략적 근거
12 월 순 실질 자본 이득을 가진 투자자들은 종종 소득세 부채를 줄이기 위해 손실을 경험 한 주식을 판매합니다. 이 세금 감면 판매는 일반적으로 이러한 주식의 가격을 여전히 낮추고 있습니다. 손실 주식은 또한 연말 포트폴리오 보고서에서 원하지 않는 투자 관리자, 특히 뮤추얼 펀드 관리자의 "창 드레싱"에 의한 판매 압력에 직면합니다.
잃어버린 주식은 연말까지 격파되어 내년 초에 거래가되고 종종 Putnam의 조사에 따라 가격이 반등합니다. 이번에는 반등이 특히 강할 수 있다고 말한다. 기록적인 시장은 많은 투자자들에게 상당한 이익을 가져 왔으며, 세금 감면 판매가 특히 강해졌습니다. Putnam은 연말 이전에 법안이 통과 될 가능성이 적고 2017 년까지 소급 변경되지 않기 때문에 세금 개혁에는 아무런 영향을 미치지 않을 것이라고 덧붙였다.)
과거의 성과
Turnaround Letter의 연간 모델 포트폴리오는 Barron 's에 제시된 Hulbert의 계산에 따라 S & P 500 지수 (SPX)의 10.6 %에 비해 11.9 %의 배당을 포함하여 평균 연간 총 수익률을 제공했습니다. 헐버트는 지난해 퍼트 남이 추천 한 7 개의 리바운드 후보자들이 12 월 초 출판 일로부터 1 월 말까지 평균 8.0 %의 수익을 올렸다고 밝혔다. 때로는 인내심이 필요합니다. 헐버트는 2015 년 12 월 푸트 남의 픽은 2016 년 3 월까지 이익이되지 않았다.
헐버트는 Putnam을 "장기적으로 주식 시장을 실제로 이겼 던 소수의 고문 중 한 명"이라고 말했다. 1980 년부터 2016 년까지 출판 된 Hulbert Financial Digest는 투자 자문 뉴스 레터의 성과를 평가하는 선구적인 작업을 수행했습니다.
