목차
- 1. 많은 국가들이 불이행을하지 않았다
- 2. PIIGS는 무섭지 않습니다
- #삼. 라틴 아메리카는 기본을 이끈다
- 4. 미국 기본 기록
- 5. 중국은 갈라지지 않을 것이다
- 6. 주권 불이행과의 전쟁
- 7. 전략적 주권 부도
- 결론
전 세계 중앙 정부 부채 증가로 투자자들은 2007-08 금융 위기, 2009-2011 유로존 부채 위기 및 글로벌 경기 침체의 재발을 두려워하여 채무 불이행 위험에 대해 다시 한 번 집착했습니다.. 국가가 법안이나 채무를 지불 할 수없고 기술적으로 파산하게 만드는 주권 불이행은 무섭지 만 실제로는 매우 일반적이며 많은 사람들이 예상하는 최악의 시나리오로 이어지지 않을 수 있습니다. 다음은 주권 불이행에 관한 7 가지 사실입니다.
1. 많은 국가들이 불이행을하지 않았다
주권 채무에 대해 지불 한 최초의 기록을 가지고 있고 채무 불이행을하지 않은 많은 국가가 있습니다. 이러한 국가에는 캐나다, 덴마크, 벨기에, 핀란드, 말레이시아, 모리셔스, 뉴질랜드, 노르웨이, 싱가포르, 스위스 및 영국이 포함됩니다. 그러나이 나라들이 재정 문제없이 지난 200 년 동안 스케이트를 탔다고 생각하지 마십시오. 고유 한 은행 위기가 흔한 일이기 때문입니다. 영국은 1800 년 이래로 12 건의 금융 위기 나 17 년마다 평균 약 1 건의 금융 위기를 겪었습니다. 요점은 주권 불이행이 국가가 직면 할 수있는 유일한 재정적 혼란이 아니라는 것입니다.
2. PIIGS는 무섭지 않습니다
PIIGS 국가 (포르투갈, 이탈리아, 아일랜드, 그리스 및 스페인)는 모든 국가의 감시 목록에 주권 불이행 위험이 가장 높습니다. 그리고 그렇습니다. 그들 중 일부는 지난 10 년 동안 아주 뜨거운 재정적 인 물에있었습니다.
그러나 장기적인 관점에서 볼 때, 이 5 개국은 지난 200 년 동안 주권 불이행의 혼합 된 역사적 기록을 가지고 있으며 아일랜드는 세계에서 7 년 동안 한 번만 의무와 이탈리아를 의무화하지 않습니다. 제 2 차 세계 대전. 포르투갈은 1890 년대 초반에 발생한 채무 상환 의무를 4 회 불이행했다. 그리스는 1820 년대 독립을 달성 한 이후 6 번의 채무 불이행을 기록했습니다. 스페인은 1870 년대 마지막 사건으로 6 번이나 불명확 한 기록을 세웠다.
그리스는 1820 년대에 독립을 달성 한 이후 5 번이나 기본 근대 역사의 절반을 넘어 섰습니다. 그러나 그 이후로는 아니었다. 물론 2015 년 IMF에 예정된 15 억 5 천만 유로의 지불금을 놓쳤지만 양측은 공식 불이행이 아니라 지연이라고 불렀다.
3. 라틴 아메리카는 주권 불이행을 이끈다
4. 미국 기본 기록
비록 미국이 주권 채무 의무를 불이행하지 않았다는 일반적인 통념이 있지만, 엄격하고 기술적 정의를 사용하여 자격을 갖춘 사례가 몇 가지있었습니다.
예를 들어, 1790 년에 미국 청년 의회는 노조의 개별 국가의 의무를 다루는 부채 발행을 승인하는 법률을 통과 시켰습니다. 이 새로운 부채 중 일부는 1800 년까지이자를 지급하기 시작하지 않았기 때문에 일부 순수 주의자들은 이것을 기술적 불이행으로 간주합니다.
1930 년대 이전에 발행 된 미국 정부 채권의 많은 문제에는 채권 소유자가 통화 대신 금으로 지불을 요구할 수있는 금 조항이 포함되어 있습니다. 그들이 가지고 있다면, 정부는 의무를 지킬 수 없었습니다. 이것은 기술적으로 불이행 이었다는 것을 의미합니다 (또는 모든 사람들이 모 으려고 노력했다면 그랬을 것입니다). 루즈 벨트 대통령과 의회는 1933 년 시민들이 금을 지폐로 바꾸는 것에 대한 생각이 그다지 미친 것이 아니었을 때 대공황의 깊이를 깨달았습니다. 의회, "그래서 그들은 끝났다. 이 문제는 대법원 앞에서 제기되었고 정부에 유리한 판결을 내렸다.
1979 년에 정부는 재무부의 백 오피스에서 운영상의 문제로 인해 재무부 청구서의 세 가지 성숙 문제 중 일부를 적시에 지불 할 수 없었습니다. 이 지불은 나중에이자가있는 보유자에게 지급되었습니다.
5. 중국은 갈라지지 않을 것이다
오늘날 재정적 강점의 또 다른 오아시스는 중국으로, 수조 달러의 준비금이 있으며 최근의 경기 침체 기간 동안 약간만 고통 받았다. 중국은 대내외 분쟁의시기에 두 번만 채무 불이행을 당했다. 명백히, 부채 부담이 증가하고 있으며, 2018 년 8 월, 국유 자산 관리의 여섯 번째 부문은 73 달러의 채권 지불 마감일을 놓쳤습니다. (그것은 이틀 후에 구성되었다.) 그럼에도 불구하고, 중화 인민 공화국은 탄탄한 모양 인 것 같다.
6. 주권 불이행과의 전쟁
한 국가가 빌린 돈을 갚지 않기로 결정했을 때 서방 국가는 때때로 군대와 반응했다. 1902 년 베네수엘라는 외국 의무에 대한 지불을 거부했다. 협상이이 문제를 해결하지 못한 후 영국, 독일 및 이탈리아는 베네수엘라에 봉쇄를 부과했다. 분쟁은 빠르게 확대되었고 많은 베네수엘라 선박이 가라 앉거나 체포되었고 항구가 막혔으며 유럽인들은 해안 지역을 폭격했다.
미국은 결국 중재를 중재하기 위해 개입했으며 수년간의 협상 후에 베네수엘라는 뛰어난 부채를 새로운 문제에 결합시키고이자를 다시 추가하고 1930 년 문제가 해결 될 때까지 지불했다.
7. 전략적 주권 부도
일부 주권 불이행은 의도적이며 반드시 재정적 자원 부족으로 인한 것은 아닙니다. 1918 년 2 월, 러시아의 새로운 혁명 정부는 이전 차르 정부가 발행 한 모든 부채를 거부했다. 이 불이행 상태는 러시아가 낡은 제국 신문의 영국 보유자와 정착 한 1986 년까지 공식적으로 지속되었습니다. 1997 년 프랑스 채권 보유자와도 합의가 이루어졌다.
결론
주권 불이행은 2018 년 말과 2019 년 초에 주식 시장이 경험 한 최근의 롤러 코스터 라이드를 고려할 때 많은 투자자들에게 끔찍한 생각입니다. 글로벌 금융 시스템이이를보고 살아 남았다는 것을 알게 될 것입니다.
