불확실한 시장에서 투자자들은 미래의 주가 상승을 촉진 할 가능성이 가장 높은 요소를 분리하기 위해 필사적입니다. 일부 투자자들은 대규모 주식 재구매 프로그램을 보유한 회사에 초점을 맞추고 있지만 GS (Goldman Sachs Group Inc.)는 "현금 반품 전략은 앞으로 나아질 것으로 믿는다"고 동의하지 않는다. 대신 Goldman은 다음과 같이 조언합니다. "2018 년 자본 지출에 초점을 둔 회사는 미래 성장을 제공 할 수있는 좋은 위치에 있으며 주주에게 현금을 돌려주는 주식과 비교할 수 없습니다. Capex 및 R & D에 투자하는 기업은 금리가 상승하는 동안 실적이 우수한 경향이 있습니다 "2018 년 동안."
Goldman은 자본 지출에 대한 자본 지출과 R & D 지출 비율이 가장 높은 50 개의 주식 바구니를 조립했습니다. 2016 년 4 월 19 일까지의 대통령 선거에서이 바구니는 42 % 증가한 반면, S & P 500 지수 (SPX)는 4 월 20 일 골드만 주간 주간 킥 스타트 보고서에 따르면 전체적으로 30 % 증가했습니다.
이 바스켓에는 FedX Corp. (FDX), Newfield Exploration Co. (NFX), Whirlpool Corp. (WHR), Mosaic Co. (MOS), Nektar Therapeutics (NKTR), Kohl 's Corp. KSS), American Airlines Group Inc. (AAL) 및 Intel Corp. (INTC).
주요 데이터
앞서 언급 한 주식의 경우, P / E 비율은 다음과 같습니다.Goldman이보고 한 EPS 및 판매의 2018 성장률과 시가 총액의 R & D 지출을 시가 총액의 백분율로 예측합니다.
- FedEx: P / E 15 배, + 32 % EPS, + 8 % 판매, 11 % Capex + R & D를 시가 총액으로 나눔 Newfield: 9x, + 41 %, + 28 %, 19 % Whirlpool: 10x, + 9 %, + 4 %, 10 % 모자이크: 17x, + 46 %, + 17 %, 9 % 넥타: 133x, NM, + 84 %, 10 % 콜라: 12x, + 22 %, 0 %, 10 % 아메리칸 항공: 8x, + 17 %, + 7 %, 27 % 인텔: 15x, + 2 %, + 4 %, 15 %
Forward P / E 비율은 다음 12 개월 (NTM) 기준입니다. 바스켓의 중간 주가는 NTM 수입의 13 배에 달하는 선행 P / E를 가지며, 2018 년 EPS는 14 %, 매출은 6 % 증가 할 것으로 예상되며, 시가 총액에 대한 투자 및 R & D 지출 비율은 11 %입니다. 이에 비해 S & P 500의 비금융 회사의 평균 수치는 Goldman 당 각각 21 배, 15 %, 7 % 및 4 %입니다.
지속적인 투자 테마
Goldman은이 바스켓이 2017 년 S & P 500보다 10 % 포인트 높았지만 2018 년 4 월 19 일부터 2018 년 4 월 19 일까지 더 넓은 지수를 1 % 포인트 낮췄다 고 언급했습니다. 그럼에도 불구하고 Goldman은 이러한 최근의 저 성과는 일시적인 현상이라고 생각합니다.
올해 초 우리는 Goldman에 의한이 분석의 또 다른 변형을 살펴 보았습니다. 이 보고서에서 Goldman은 운영으로 인한 현금 흐름에 대한 자본 지출 및 R & D 지출 비율이 높은 회사가 S & P 500을 능가하는 것으로 나타 났으며, 전체 지수보다 판매 및 EPS의 성장률이 더 높았습니다.
