Goldman Sachs Group Inc. (GS)의 연구에 따르면 미래의 주가 상승의 주요 동인은 적극적인 자본 투자와 연구 개발 (R & D)에 대한 지출을 통해 미래를 건설하는 데 있습니다. 최근 보고서에서“투자자들은 미래 성장을 위해 투자를 우선 순위로 두는 기업들에게 보상 할 것으로 기대한다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오: 8 개의 주식이 미래 성장을 위해 큰 지출 .)
이전 기사에서 우리는 Goldman의 추천 주식 중 8 개에 대해 논의했습니다. 여기에 9 개가 더 있는데, 그 중 8 개가 S & P 500 지수 (SPX)를 연도 별 큰 수익으로 달성했습니다. ADM (Archer-Daniels-Midland Co.), NBL (Noble Energy Inc.), HCA Healthcare Inc (HCA), Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE), Seagate Technology PLC (STX), United Continental Holdings Inc. (UAL), CenturyLink Inc. (CTL), AES Corp. (AES) 및 Merck & Co. Inc. (MRK).
주요 데이터
이 9 개 종목의 경우, 4 월 26 일 종가 대비 YTD 가격 변동, 순 P / E 비율, EPS 및 판매에 대한 2018 년 성장률 예측, 시가 총액 대비 R & D 지출 합계 비율은 다음과 같습니다.
- ADM: YTD + 15.3 %, P / E 20 %, EPS + 3 %, 5 % capex + R & D 지출: + 17.4 %, 39x, + 164 %, + 8 %, 18 % HCA: + 8.9 %, 11x, + 25 %, + 5 %, 10 % 휴렛 팩커드: + 21.6 %, 12x, + 7 %, -2 %, 15 % Seagate: + 43.3 %, 12x, + 17 %, + 2 %, 11 % 유나이티드 컨티넨탈: -1.2 %, 8x, + 17 %, + 7 %, 27 % CenturyLink: + 14.9 %, 18x, -42 %, + 35 %, 22 % AES: + 13.8 %, 10x, + 9 %, NM, 29 % 머크: + 6.5 %, 14x, + 3 %, + 4 %, 7 %
Forward P / E 비율은 다음 12 개월 (NTM) 기준입니다. 4 월 26 일까지의 YTD 가격 변동을 제외하고 다른 모든 데이터는 Goldman의 미국 주간 킥 스타트 보고서의 4 월 20 일 판에 따라 4 월 19 일 현재입니다. S & P 500은 4 월 26 일까지 YTD 0.2 % 감소했습니다.
환매보다 낫다
우위를 찾고, 많은 투자자들이 공격적인 주식 재구매 프로그램에 의해지지되어야하는 주식을 쌓고 있습니다. 미국 기업들은 2018 년에 자사 주식을 다시 구매하기 위해 2017 년 대비 52 % 증가한 8 천억 달러 이상을 지출 할 것이라는 초기 징후가있다 (자세한 내용은 기록 주식 환매가 불 시장을 불 태울 것이다 ).
그러나 골드만은 2016 년 대통령 선거 이후 배당금과 주식 환매 형태로 투자자들에게 가장 많은 현금을 돌려 준 기업들이 "장기적인 성과 초과 실적"에도 불구하고 시장을 뒤흔들 었다는 것을 알게되었습니다. 더 구체적으로, 그들은 다음과 같이 적고있다: "GSTHCASH (Streetback Buy and Comparant Yield)가 가장 높은 우리의 섹터 중립 주식 바스켓은 S & P 500보다 2 pp 낮은 실적을 보인 반면, 가장 높은 후행 바이백 수율 (GSTHREPO)을 가진 회사는 본질적으로 광범위한 시장과 일치했습니다 우리는 금리가 상승하고 수익률 기반 전략의 매력이 떨어지면서 현금 수익 전략이 계속 지연 될 것으로 예상합니다."
이와는 대조적으로, 골드만 (Goldman)의 연구 결과 (위에서 언급 한)에 대한 이전 보고서에서 설명한 바와 같이, 미래에 대한 높은 투자율을 가진 주식 바스켓은 2017 년에 S & P 500보다 10 % 나 높은 성과를 보였습니다. 지금까지 2018 년 골드만은 턴어라운드를 기대합니다.
