연간 매출이란 무엇입니까?
연간 매출액은 뮤추얼 펀드 또는 ETF (exchange-traded fund)가 매년 투자 지분을 대체하는 비율입니다. 포트폴리오 회전율은 관리 대상 자산 (AUM)을 펀드 보유의 유입 또는 유출과 비교합니다. 이 수치는 펀드가 보유 자산의 기초 포지션을 얼마나 적극적으로 변화시키는지를 결정하는 데 유용합니다.
높은 이직률은 적극적으로 관리되는 펀드를 나타냅니다. 다른 자금은 소극적이며 보유 지분율이 낮습니다. 인덱스 펀드는 수동적 펀드의 예입니다.
주요 테이크 아웃
- 이직률은 측정 기간 동안 구매 한 유가 증권의 수에 의해 측정됩니다. 연간 이직률은 투자 이직의 한 달 또는 더 짧은 기간을 기준으로 한 미래의 예측입니다. 높은 이직률 자체가 자금의 안정적인 지표는 아닙니다. 품질 또는 성능.
연간 매출 계산
특정 펀드의 포트폴리오 회전율을 계산하려면 먼저 해당 연도 동안 구매 또는 판매 된 자산의 총량 (둘 중 더 큰 금액)을 결정하십시오. 그런 다음 그 금액을 같은 해에 펀드가 보유한 평균 자산으로 나눕니다.
의 포트폴리오 이직률 = 평균 자산 최대 {펀드 구매 펀드 판매
예를 들어, 뮤추얼 펀드가 관리 대상 자산 (AUM)에 미화 1 억 달러를 보유하고 측정 기간 중 특정 시점에 해당 자산 중 7 천 5 백만 달러가 청산 된 경우 계산은 다음과 같습니다.
의 $ 100m $ 75m = 0.75 여기에서:
매년 100 %에 달하는 기금이 그 해에 시작된 모든 직책을 반드시 청산하지는 않았다는 점에 유의해야합니다. 대신, 전체 매출액은 포지션의 출입이 빈번하고 증권 판매가 해당 연도의 총 AUM과 동일하다는 사실을 설명합니다. 또한 동일한 공식을 사용하여 이직률은 측정 기간 동안 구매 한 유가 증권의 수로도 측정됩니다.
연간 매출
연간 매출은 한 달 또는 다른 짧은 기간의 투자 회전율을 기준으로 한 미래 예측입니다. 예를 들어, ETF에 2 월에 5 %의 이직률이 있다고 가정하십시오. 이 수치를 사용하여 투자자는 1 개월 매출에 12를 곱하여 내년의 연간 매출을 추정 할 수 있습니다.이 계산은 연간 보유 지분율 60 %를 제공합니다.
적극적으로 관리되는 자금
성장 펀드는 포트폴리오 벤치마킹 지수보다 우수한 성과를내는 노련한 전문 관리자의 거래 전략 및 주식 선택에 의존합니다. 큰 지분을 소유하는 것은 기업 지배 구조에 대한 약속보다는 주주 결과를 긍정적으로 평가하는 수단이 아닙니다. 지속적으로 지수를이기는 관리자는 계속 일을하고 상당한 자본 유입을 유도합니다.
수동적 대 능동적 관리 논쟁이 지속되는 반면, 대량 접근 방식은 중간 정도의 성공을 실현할 수 있습니다. 2015 년까지 지난 10 년 중 6 년 동안 S & P 500 지수보다 월등 한 141 %의 이직률을 자랑하는 4 성급 등급의 Morningstar 펀드 인 Alger Capital Appreciation Fund를 고려하십시오.
수동적으로 관리되는 자금
Fidelity Spartan 500 인덱스 펀드와 같은 인덱스 펀드는 매입 전략을 채택합니다. 이 시스템에 따라 펀드는 벤치 마크의 구성 요소로 남아있는 한 주식 포지션을 소유합니다. 펀드는 지수와 완벽하고 긍정적 인 상관 관계를 유지하므로 포트폴리오 이직률은 5 %입니다. 거래 활동은 유입으로 유가 증권을 구매하고 지수에서 제거되는 드문 판매 문제로 제한됩니다. 시간의 60 % 이상인 지수는 역사적으로 관리 자금을 능가합니다.
또한, 단독으로 판단되는 높은 이직률은 자금의 질이나 성과를 나타내는 지표가 아니라는 점에 유의해야합니다. Fidelity Spartan 500 지수 기금은 지출 후 배당금이 재투자 된 2015 년 S & P 500의 1.4 %보다 낮은 9 베이시스 포인트를 반환했습니다.
