많은 재무 고문이 관리하는 자산의 양에 대한 관행을 구축했습니다. 그들의 빵과 버터는 고객의 포트폴리오 크기에 따라 부과되는 요금에서 비롯됩니다. 그러나 일부 업계 전문가들은 이러한 형태의 보상을 최근 몇 년 동안 시작했습니다. 로보 어드바이저의 출현으로 인해 어드바이저는이를 정당화하기가 더욱 어려워졌습니다. AUM (자산 관리) 수수료가 오랫동안 좋은 생각처럼 보이지만 현재 시장 추세로 인해 과거의 일이 될 수 있습니다.
작동하는 이유
어드바이저가 AUM 수수료를 고객에게 청구하기 시작했을 때 커미션 기반 판매에서 빛나는 단계를 나타 냈습니다. 이 모델 하에서, 브로커 나 플래너는 단순히 투자에 영향을 미치기 때문에 투자 수행 방식에 관계없이 이겼습니다. 따라서 AUM 수수료 모델은 고문의 재정적 이해 관계를 고객의 요구와 직접 일치시키기 때문에 좋은 솔루션처럼 보였습니다. 고객의 자산 가치가 상승하면 플래너 수수료도 증가합니다. 따라서 플래너는 고객의 자금을 적극적으로 감독하여 가치가 높아지고 있는지 확인하는 경향이 훨씬 큽니다. 많은 고객들이이 수수료 모델을 커미션 계약보다 훨씬 공정하다고 생각합니다. (자세한 내용은 트렌드 도전 재정 고문 )을 참조하십시오.
왜 결함이 있는가
많은 경우에 AUM 모델이 커미션보다 더 나은 대안처럼 보이지만 규모의 경제 문제는 잘 해결하지 못합니다. 사실 작은 계정보다 큰 계정을 처리하는 데 더 많은 시간이나 노력이 들지 않습니다. 예를 들어, 1 백만 달러의 포트폴리오를 보유한 고객은 동일한 고문에게만 1 만 달러를 투자 한 고객과 동일한 투자 전략을 사용할 수 있습니다. 그러나이 전략은 두 가지 계좌에 동일한 유형과 개수의 거래를하도록 요구합니다. 그러나 큰 계정에는 동일한 서비스에 대해 작은 계정이 지불하는 금액의 100 배가 청구됩니다. 이러한 유형의 불일치는 대부분의 경우 정당화하기 어렵습니다.
물론 대부분의 어드바이저는 단순한 자산 관리보다 더 많은 서비스를 제공합니다. 그러나 이러한 서비스는 종종 고객 계정의 규모에 관계없이 플래너 측에서 동일한 시간과 노력을 요구합니다. 재무 및 투자 계획을 세우고 고객과 직접 만나는 것은 모든 규모의 고객에게 똑같이 시간이 걸리고 어려울 수 있지만 계정이 많은 고객은 일반적으로 소규모 고객에게 AUM 수수료를 보조합니다. 실제로 고객 기반에서 비용을 분석하여 각 계정을 유지하는 총 비용과 비교 한 많은 자문 회사는 소규모 고객의 돈을 잃고 있고 상대적으로 적은 비율의 고객 만 발견 할 수 있습니다. 실제로 돈을 벌고 있습니다. (자세한 내용은 관리 비용 축소: 조언자가 보호 할 수있는 방법 참조)
이해의 상충
AUM 수수료 모델의 또 다른 주요 단점은이 계약에 포함 된 잠재적 이해 상충입니다. 예를 들어, RIA (Registered Investment Advisor) 및 CFP (Certified Financial Planner) 인 고문은 상당한 투자 기회에 대해 고객에게 접근합니다. 고문은 고객에게 편견없는 조언을하기 위해 신탁 표준에 구속되어 있지만, 고객은 고문과 함께 자신의 재산을 구매하기 위해 백만 달러를 가지고 싶어합니다. 이것이 진정으로 좋은 아이디어라면, 고문은 정답을 제공함으로써 무릎을 꿇게됩니다. 이러한 딜레마는 고문이 많은 경우에 삼키기가 어려울 수 있으며, 플랫 리테이너 모델이 더 나은 솔루션 일 수 있다는 업계의 정서가 커지고 있습니다. 이를 통해 소규모 계정이라도 수익성을 보장하고 AUM 모델을 괴롭히는 규모의 경제를 없앨 수 있습니다.
로보 어드바이저의 출현으로 인해 이러한 자동화 된 프로그램이 적은 비용으로 동일한 작업을 수행 할 수있을 때 어드바이저가 일상적인 자산 관리 작업을 수행하기 위해 고객에게 1 % 이상을 청구하는 것이 점점 어려워 질 것입니다. 그러나 이러한 프로그램은 약세 시장에서 정서적 안심을 제공 할 수 없으며 다른 가족이나 수혜자와 관련된 끈끈한 재정 문제에 대한 조언이나 의견이 필요할 때 고객과 직접 만날 수 없습니다. 그러므로 조언자들만이 할 수있는 일에 대해 더 많은 비용을 청구하고 그에 대한 대가로 자산 기반 보상을 축소하는 것이 현명 할 수 있습니다. (자세한 내용 은 DoL의 Fiduciary 정책이 어드바이저 에게 무엇을 의미하는지 참조하십시오.)
결론
AUM 수수료는 한동안 많은 자문가들에 의해 사용될 것으로 보이지만 소비자와 업계 관찰자들 모두에게 그 유용성에 대한 의문이 커지고 있습니다. 평평한 리테이너 모델은 재무 계획을 청구하는 공정한 방법 일 수 있지만, 이는 고문이 얻는 총 보상을 크게 줄일 수 있습니다. (자세한 내용은 재무 고문이 Robo 어드바이저에 맞게 조정하는 방법을 참조하십시오.)
