참조 자산

참조 자산이란 무엇입니까

참조 자산은 잠재적으로 위험한 차용자로부터 부채 소유자를 보호하기 위해 신용 파생 상품에 사용되는 기본 자산입니다. 참조 자산은 참조 엔터티, 참조 의무 또는 적용 의무라고도합니다. 참조 자산은 채권, 메모 또는 기타 부채 기반 담보와 같은 자산 일 수 있습니다.

고장 참조 자산

참조 자산은 부채 기반 보안의 한 유형입니다. 기업이 부채를 발행하거나 돈을 빌리면 항상 펀드를 상환하지 않을 가능성이 있으며, 이를 기본 위험이라고합니다. 채무자는 채무자가 채무 불이행으로 인해 위험에 노출됩니다. 이러한 불이행 위험에 대비하기 위해 부채 소유자는 총 수익 또는 신용 불이행 스왑 (CDS)과 같은 신용 파생 상품을 체결 할 수 있습니다. 이러한 신용 파생 상품은 채무 불이행 위험에 대비하여 제 3 자에게 위험을 할당합니다.

가장 일반적으로 사용되는 신용 파생 상품 인 신용 불이행 스왑 (CDS)은 부채 소유자가 자신에게 노출 된 위험을 제 3 자 (보통 다른 대출자)에게 이전 할 수 있도록합니다. 이 방법을 사용하면 자산 자체를 판매하지 않고 위험을 할당 할 수 있습니다. 부채 소유자는 일회성 또는 지속적인 수수료 (보험료라고 함)를 제 3 자에게 지불합니다. 차용자가 부채를 불이행해야하는 경우 부채 소유자는 참조 자산의 일부를 사용할 수 있습니다.

신용 기본 스왑 (CDS) 참조 자산의 예

신용 파생 계약으로도 지칭 될 수있는 신용 불이행 스왑의 기준 자산은 일반적으로 차용자 또는 기준 주체가 발행 한 도시 채권, 신흥 시장 채권, 모기지 지원 증권 또는 회사 채권과 같은 자산으로 구성됩니다.

은행 A는 위험한 차용 자라는 회사 X의 명성에도 불구하고 회사 X의 채권에 투자합니다. 은행 X는 채권에 대한 회사 X 채무 불이행의 위험으로부터 자신을 보호하기 위해 은행 B와 신용 기본 스왑 (CDS)을 체결하기로 결정합니다. CDS에서 은행 A는 은행 B에 보험료를 지불하여 약간의 위험을 가정합니다. 그러나 은행 A는 여전히 공식적으로 Corporation X 채권을 소유하고 있습니다. 회사 X가 채권에 대해 채무 불이행을하면 은행 A는 은행 B로부터 최초 채권 가치의 일부 또는 전부를 참조 자산으로받습니다. 회사 X가 대출에 불이행하지 않으면 은행 B는 은행 A가 지불 한 위험과 교환하여 지불 한 보험료의 이익.