평균 가격 통화 란 무엇입니까?
평균 가격 콜은 행사 가격을 옵션 기간 동안 발생한 자산의 평균 가격과 비교하여 이익을 결정하는 콜 옵션입니다. 따라서, 3 개월 평균 가격 콜의 경우, 옵션의 보유자는 옵션의 3 개월 기간 동안 기초 자산의 평균 종가가 행사가보다 높은 가격으로 거래되면 긍정적 인 지불금을 받게됩니다.
반대로 기존 통화 옵션의 이익은 행사 행사 가격을 행사 행사 일에 발생한 가격과 비교하여 계산됩니다.
평균 가격 통화 옵션은 아시아 옵션이라고도하며 이국적인 옵션 유형으로 간주됩니다.
평균 가격 통화 이해
평균 가격 통화 옵션은 평균 가격 옵션 (APO)이라고하는 광범위한 파생 상품 범주의 일부이며, 때로는 평균 요금 옵션 (ARO)이라고도합니다. 그들은 대부분 OTC로 거래되지만 Intercontinental Exchange (ICE)와 같은 일부 거래소도 상장 계약으로 거래됩니다. 이러한 종류의 교환 상장 APO는 현금으로 결제되며 해당 월의 마지막 거래일 인 만료 날짜에만 행사할 수 있습니다.
일부 투자자는 옵션의 변동성을 줄이기 때문에 기존 통화 옵션보다 평균 가격 통화를 선호합니다. 변동성은 옵션 보유자가 임기 중에 옵션을 행사할 수있는 가능성을 증가시키기 때문에, 평균 가격 콜 옵션은 일반적으로 기존의 옵션보다 저렴합니다.
평균 가격 콜의 반대는 평균 가격 풋 옵션이며, 기초 자산의 평균 가격이 옵션 기간 동안 행사 가격보다 낮을 경우 지불액은 양수입니다.
평균 가격 통화의 실제 예
예를 들어, 금리가 하락할 것이라고 믿고 재무부 채권 (T-bills)에 대한 노출을 방지하고자한다고 가정합니다. 특히, 한 달 동안 100 만 달러 상당의 이자율 노출을 방지하려고합니다.
옵션을 고려하기 시작하고 현재 T-bill 선물이 $ 145.09에 거래되고 있음을 관찰하십시오. 이자율 노출을 방지하기 위해 기본 자산이 T-bill 선물 인 평균 가격 콜 옵션을 구입합니다. 여기서 명목 가치는 $ 1 백만이고 행사 가격은 $ 145.00이며 만료 날짜는 한 달 후입니다. $ 45, 500의 보험료로 옵션에 대한 비용을 지불합니다.
한 달 후, 옵션은 곧 만료 될 예정이며 전월 T-bills 선물의 평균 가격은 $ 146.00입니다. 귀하의 옵션이 돈에 있다는 것을 깨닫고, 귀하는 통화 옵션을 행사하여 $ 145.00에 구매하고 평균 가격 $ 146.00에 판매합니다. 평균 가격 통화 옵션의 명목 가치는 $ 1 백만이므로 이윤은 $ 954, 500이며 다음과 같이 계산됩니다.
의 이익 = (평균 가격-행사 가격) × 명목 가치-옵션 프리미엄 유료 이익 = ($ 146.00 − $ 145.00) × $ 1, 000, 000 − $ 45, 500
또는이 기간 동안 T-bills의 평균 가격이 $ 146.00 대신 $ 144.20 이었다면 옵션이 가치가 없어 질 것입니다. 이 시나리오에서는 옵션 프리미엄 또는 45, 500 달러에 해당하는 손실을 경험했을 것입니다.
