월가의 은행은 연준의 증가하는 부패의 가장 큰 희생자가 될 수 있습니다. 제롬 파웰 연준 의장이 금리를 변경하지 않고 최소 연말까지 그 방식을 유지하겠다고 신호 한 후 수요일에 두 달 동안 큰 은행 주식이 가장 크게 하락했다. 이 소식은 지난해 비참한 실적에 따라 은행 주식이 강한 반등을했던시기에 나옵니다. 그리고 연준의 움직임은 은행 이익 성장을 압박하여 주식을 강화시킬 수 있습니다.
JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc. (C), Goldman Sachs Group Inc. (GS), Morgan Stanley (MS) 및 Bank of America Corp. (BAC)를 포함한 큰 은행이 2 일 동안 다운되었습니다. 정오에 목요일에.
많은 소규모 은행 주식과 함께이 금융 거대 기업들은 이제 1 년의 낮은 금리와 더 평평한 수익률 곡선과 경쟁해야하는데, 이는 수익성에 좋지 않습니다. Russell Investments의 선임 투자 전략가 인 Paul Eitelman은 Bloomberg의 상세한 이야기에서“이자율 하락과 곡선의 평탄화로 인해 순이자 마진과 신규 대출에 대한 수익성 측면에서 은행에 타격을 입혔습니다.
은행 주식의 2019 리바운드
(KBW 나스닥 은행 지수 실적)
-2018 년 18 %
+ 13 % YTD
투자자에게 의미하는 것
Fed의 결정에 앞서 Goldman Sachs가 발표 한 보고서에 따르면 2019 년 금융 부문은 주당 순이익 (EPS) 성장을 이끌 것으로 기대하고 있습니다. 2019 년에 금융 회사의 수익 성장에 대한 하향식 추정치는 8 % 인 반면, 2019 년 재무 제표 EPS 성장률은 9 %, S & P 500 지수는 3 %에 불과했습니다.
연준의 비둘기파 적 입장이 경제 성장이 둔화 될 것이라는 우려를 반영한 후 10 년 만기 국채 수익률이 1 년 이상 최저 수준으로 떨어짐에 따라 이러한 전망은 바뀔 수 있습니다. 경제 성장 둔화는 대출 수요와 신용 품질에 좋지 않습니다. 아마도 더 중요한 것은, 더 긴 만기 부채에 대한 이자율이 낮은 평평한 수익률 곡선 인 반면, 더 짧은 만기 부채에 대한 이자율은 변하지 않은 은행 이익 마진을 유지 한 것입니다.
INTL FCStone의 미국 기관 주식 및 글로벌 시장 전략 담당 이사 인 Yousef Abbasi는 "이런 수익률 곡선에 대한 짜증은 아마도 은행에 좋지 않을 것"이라고 Bloomberg에 말했다. "분명히 그들은 이것에 손을 던졌습니다."
앞서 찾고
경제 성장 둔화와 평평한 수익률 곡선이 단기적으로 은행 이익에 영향을 미칠 것이지만, 일부는 은행 부문이“잊혀진 부문”이라고 믿고 있습니다. 은행들은 훨씬 덜 위험에 처해 있으며 작년의 위기 이후에 파산 할 것으로 보입니다. 어느 시점에서. “저는 장기적으로 우주에 긍정적입니다. 오랜 시간이 걸렸다는 사실에 매우 놀랐습니다. 고객을 위해 장기적인 관점을 취하고있는 경우, 고객이 반송되기까지 18 개월을 기다리는 것이 좋습니다.”Rockefeller의 Vios Advisors 전무 이사 Michael Bapis CNBC에 자본 관리는 말했다.
