목차
- 두고 전화
- 소득에 대한 통화 옵션 작성
- 통화 옵션 결합
- 소득에 대한 풋 옵션 작성
- 풋 옵션 결합
- 결론
콜 옵션과 풋 옵션은 두 가지 기본 옵션 전략 유형입니다. 다음은 포트폴리오에서 이러한 옵션을 사용하여 이익을 얻는 방법에 대한 간략한 개요입니다.
주요 테이크 아웃
- 초보자에게는 비교적 간단한 구조와 간단한 손익 결과를 제공하는 몇 가지 기본 옵션 전략이 있습니다. 구매 옵션은 위험으로부터 보호하거나 단점을 많이 고려하지 않고 추측하는 데 사용할 수 있습니다. 보다 복잡한 조합 및 스프레드 전략도 이용 가능하지만 옵션 거래에 대한 심층적 인 이해가 필요할 수 있습니다.
두고 전화
콜 옵션은 투자자에게 권리를 제공하지만 특정 가격으로 주식을 구매할 의무는 없습니다. 이 가격을 행사가 또는 행사 가라고합니다. 풋 옵션은 투자자에게 권리를 제공하지만 특정 가격으로 주식을 판매 할 의무는 없습니다. 이 가격을 행사가 또는 행사가라고도합니다. 다른 중요한 계약 조건에는 계약 규모가 포함되며, 계약 규모는 주식의 경우 일반적으로 계약 당 100 주로 표시됩니다. 만료 날짜는 옵션이 만료되거나 성숙되는시기를 지정합니다. 계약 스타일도 중요하며 두 가지 형태가 있습니다. 미국 옵션은 투자자가 만기일 전에 언제든지 옵션을 행사할 수 있도록합니다. 유럽 옵션은 만료 날짜에만 행사할 수 있습니다.
소득에 대한 통화 옵션 작성
통화 옵션을 구매하는 것은 오래 걸리거나 주가가 상승하여 이익을 얻는 것과 같습니다. 주식과 마찬가지로, 투자자는 보험료를 받거나 콜 옵션을 매도하거나 매도 할 수 있습니다. 콜 라이터는 주가가 행사 가격 이상으로 상승하면 콜 옵션 보유자에게 주식을 판매 할 의무가 있습니다.
통화 옵션을 작성할 때, 짧은 투자자는 옵션 기간 동안 주가가 행사 가격보다 낮게 유지 될 것입니다. 이것이 발생하는 한, 투자자는 보험료와 함께 전략으로부터 수입을 얻습니다.
통화 옵션을 사용하여 이익을 얻는 세 가지 방법
한 통화를 다른 옵션과 결합
고급 전략을 만들고 실제로 통화 옵션을 사용하는 방법을 보여 주려면 통화 옵션과 소득 옵션 작성을 고려하십시오. 이 전략은 Bull Call Spread라고하며, 콜 옵션을 구매하거나 오래 갈 때와 높은 가격으로 동일한 수의 콜을 작성하는 짧은 전략과 결합합니다. 이 경우 의도는 좁은 거래 범위에서 이익을 얻는 것입니다.
예를 들어, 주식이 $ 10에서 거래되고, 행사가는 $ 15의 행사가로 구매되고, 계약 당 $ 0.04의 보험료로 $ 20가 기록된다고 가정합니다. 이는 $ 4 또는 $ 0.04 x 100 주식의 프리미엄 수입에 대한 단일 계약을 가정합니다. 투자자는 상황에 관계없이 보험료 수입을 유지합니다. 주식이 $ 15에서 $ 20 사이로 유지되면, 투자자는 프리미엄 수입과 장기 콜 포지션의 이익을 유지합니다. 15 달러 미만에서는 장기 통화 옵션이 쓸모가 없습니다. 20 달러 이상에서 투자자는 장기 콜 옵션에서 5 달러의 이익뿐만 아니라 4 달러의 프리미엄 수입을 유지하지만 짧은 포지션은 주식이 콜 아웃됨을 의미하기 때문에 20 달러 이상이면 손실됩니다.
소득에 대한 풋 옵션 작성
풋 옵션을 매수하는 것은 주식이 부족하거나 주가가 하락하여 이익을 얻는 것과 유사합니다. 그러나 투자자는 풋 옵션을 매도하거나 매도 할 수도 있습니다. 이를 통해 보험료를 받고 주식이 행사가보다 높은 가격을 유지하기를 바랍니다. 주식이 행사가 이하로 떨어질 경우, 풋 옵션 작가는 풋 옵션 보유자로부터 주식을 구매할 의무가 있습니다 (주식이 실제로 자신에게“투입”되기 때문에). 다시, 이것은 주가가 행사 가격 아래로 떨어지면 발생합니다.
풋 옵션을 작성할 때, 짧은 투자자는 옵션 기간 동안 주가가 행사 가격보다 높게 유지 될 것입니다. 이것이 발생하는 한, 투자자는 보험료와 함께 전략으로부터 수입을 얻습니다.
하나의 풋을 다른 옵션과 결합
보다 고급 전략을 작성하고 실제로 풋 옵션 사용을 시연하려면 풋 옵션과 콜 옵션을 결합하십시오. 이 전략은 스 트래들이라고하며 풋 옵션을 구매하고 통화 옵션을 길게하는 것으로 구성됩니다. 이 경우 투자자는 주식이 상대적으로 위 또는 아래로 크게 움직일 것이라고 추측하고 있습니다.
예를 들어, 주식 거래가 $ 11로 가정합니다. 스 트래들 전략은 비교적 간단 할 수 있으며 $ 11의 행사 가격으로 풋 및 콜을 모두 구매하는 것으로 구성됩니다. 두 만료 옵션은 동일한 만료일로 구매되며 두 옵션을 모두 구매하는 비용보다 재고가 증가하거나 감소하면 이익에 도달합니다.
XYZ의 주식이 최근 주당 11 달러로 거래되었다고 가정합니다. 콜 옵션은 $ 0.20이고 풋 옵션은 $ 0.15이며 총 비용은 $ 0.35입니다. 이 경우 주식은 콜 옵션이 상환하기 위해 $ 11.35 이상, 풋 옵션이 상환하기 위해 $ 10.65 미만으로 상승해야합니다.
결론
이러한 간단한 콜 앤 풋 옵션 전략은보다 다양한 이국적 포지션과 결합하여 이익을 창출하고 리스크를 관리 할 수 있습니다.
