목차
- 주식 리서치 또는 투자 은행
- 주식 리서치
- 투자 은행
- 주요 차이점
- 결론
주식 리서치 vs. 투자 은행: 개요
더 이상 최고의 투자 은행이 더 이상 최고의 최고의 선택이 아닐 수 있습니다. 많은 최고의 졸업생들은 투자 은행에 스트리밍하는 대신 경영 컨설팅, 기술 또는 자체 창업을 시작하는 경력을 선택하고 있습니다. 많은 금융 학생들에게는 투자 은행의 매력이 희미 해졌지만 주식 연구가 먼 초를 차지하는 것은 여전히 최고의 직업 선택입니다.
주식 리서치는 때로는 투자 은행의 화려하고 저임금 사촌으로 간주됩니다. 그러나 현실은이 널리 알려진 인식과 다릅니다. 자신의 의견을 공식화하기 위해 10 가지 주요 영역에서 주식 리서치 및 투자 은행을 일대일로 비교합니다.
(참고: 주식 리서치 란, 중개인 딜러의 리서치 부서가 수행하는 판매 측 리서치를 의미합니다.)
주요 테이크 아웃
- 금융 분야의 경력은 투자 은행 및 주식 연구를 포함하여 많은 경로를 취할 수 있습니다. 투자 은행원은 M & A 거래를 지원하고 시장에 새로운 증권을 발행합니다. 주식 연구원들은 투자 추천서를 발행하기 위해 회사와 그들의 주가에 대한 철저한 분석과 연구를 수행합니다.
주식 리서치
주식 연구원들은 주식을 분석하여 포트폴리오 관리자가보다 정확한 투자 결정을 내릴 수 있도록합니다. 주식 연구원들은 문제 해결 기술, 데이터 해석 및 기타 다양한 도구를 사용하여 주어진 보안의 행동 전망을 이해하고 예측합니다. 이것은 종종 최근 시장 활동과 관련하여 주식의 통계 데이터를 정량적으로 분석하는 것을 포함합니다. 마지막으로, 주식 연구원들은 포트폴리오 리스크 관리에 도움이되는 거래 전략을 식별하는 투자 모델 및 선별 도구를 개발해야합니다.
주식 연구원은 현재 시장 가격 변동이있는 패턴을 식별하고이 정보를 사용하여 수익성있는 주식 투자 기회를 식별하는 알고리즘을 작성해야합니다. 주식 연구원은 국내외 주식을 비교하기 위해 다양한 국제 시장의 특유의 차이점을 이해할 수 있어야합니다.
Glassdoor.com의 조사에 따르면 주식 연구 직종의 평균 연봉은 약 94, 000 달러 인 것으로 나타 났지만 대부분의 직책은 임금이 적습니다. 급여 범위의 최저 가격은 $ 65, 000이고 최고급은 약 $ 158, 000입니다. 사모 펀드 회사 및 기타 금융 서비스 회사는 증권 연구원의 최고 고용주입니다. 시카고, 보스턴, 샌프란시스코와 같은 주요 대도시 허브에서 회사가 점점 더 많은 일자리를 제공하고 있지만, 이러한 일자리의 대부분은 뉴욕시에 기반을두고 있습니다.
투자 은행
투자 은행은 다른 회사, 정부 및 기타 단체의 자본 창출과 관련된 특정 은행 부문입니다. 투자 은행은 모든 유형의 기업에 대해 새로운 부채 및 지분 증권을 인수합니다. 증권 매각 지원; 기관 및 개인 투자자 모두의 인수 합병, 개편 및 중개인 거래를 촉진하는 데 도움이됩니다. 투자 은행은 또한 주식 발행 및 배치와 관련하여 발행자에게 지침을 제공합니다. 투자 은행 직책에는 컨설턴트, 은행 분석가, 자본 시장 분석가, 연구원, 거래 전문가 등이 포함됩니다. 각각의 교육 및 기술 배경이 필요합니다.
금융, 경제, 회계 또는 수학의 학위는 모든 은행 경력에 좋은 출발입니다. 실제로 이것은 개인 은행가 또는 은행원과 같은 많은 초급 상업 은행 위치에 필요한 모든 것일 수 있습니다. 투자 은행에 관심이있는 사람은 경영학 석사 (MBA) 또는 기타 전문 자격 취득을 고려해야합니다.
훌륭한 인적 기술은 모든 은행 포지션에서 매우 긍정적입니다. 전담 리서치 분석가조차도 팀의 일원 또는 컨설팅 고객으로 많은 시간을 보냅니다. 어떤 직책은 다른 직책보다 더 많은 영업 접촉을 요구하지만 직업적인 사회 환경에서의 편안함이 핵심입니다. 다른 중요한 기술로는 의사 소통 기술 (고객 또는 다른 부서에 개념을 설명하는)과 높은 수준의 이니셔티브가 있습니다.
주요 차이점
1. 일과 삶의 균형
주식 리서치가 확실한 승자입니다. 주식 리서치 직원 및 분석가에게는 12 시간이 표준이지만, 적어도 상대적으로 평온한 단계가 있습니다. 가장 바쁜 시간에는 섹터 또는 특정 주식에 대한 커버리지 시작 및 회사 수입 보고서를 신속하게 분석해야하는 수입 시즌이 포함됩니다.
투자 은행의 시간은 거의 항상 잔인하며, 투자 은행 분석가에게는 토템 폴에서 가장 낮은 90 ~ 100 시간의 근무 시간이 있습니다. 투자 은행 분석가가 요구하는 끔찍한 시간에 대한 반발이 커지고 있습니다.
이로 인해 많은 월스트리트 회사들이 후배 은행 직원들의 근무 시간을 제한했지만, 이러한 제한은 투자 은행의 "열심히 일하고 열심히"문화를 바꾸는 데는 거의 영향을 미치지 않을 수 있습니다. 투자 은행 업무를 그만 둔 사람들의 가장 일반적인 불만은 일과 삶의 균형이 결여되어 소진된다는 것입니다. 이러한 불만은 주식 연구에 고용 된 사람들로부터 거의 들리지 않습니다.
주요 금융 일자리는 뉴욕, 시카고, 런던 및 홍콩과 같은 주요 금융 허브에 집중되는 경향이 있습니다. 이는 주식 리서치 분석가, 특히 투자 은행가와 다르지 않은데, 그 중 상당수는 회사의 고향으로 이주해야합니다.
2. 가시성
이 분야에서도 주식 리서치가 승리합니다. 직원 및 후배 분석가는 종종 회사의 영업 사원, 고객 및 언론 매체에 배포 된 연구 보고서에 이름을 지정하여 업무에 대한 인정을받습니다. 선임 분석가는 한 부문에서 담당하는 회사에 대해 전문가로 인정 받기 때문에, 미디어를 통해 수입을보고하거나 재료 개발을 발표 한 후에 이들 회사에 대한 의견을 구합니다.
반면에 투자 은행가들은 중급 수준에서 상대적으로 모호한 상황에 처했습니다. 그러나 투자 은행 사다리를 올라 갈수록 가시성이 크게 향상됩니다. 특히 대규모의 유명한 거래에 참여하는 팀의 구성원 인 경우 더욱 그렇습니다.
3. 전진
이 분야에서 투자 은행이 승리합니다. 투자 은행의 경력 발전을위한 정해진 시간 범위를 가진 명확한 길이 있습니다. 이는 애널리스트 직책 (2 ~ 3 년)으로 시작한 다음 부사장 직책 (3 년 이상)으로 전환 한 후 부사장이자 궁극적으로 이사 또는 전무 이사가됩니다.
주식 리서치의 경력 경로는 명확하게 정의되어 있지 않지만 일반적으로 다음과 같이 진행됩니다. 연결, 분석가, 수석 분석가, 마지막으로 부사장 또는 연구 책임자. 그러나 회사 내에서 투자 은행가는 거래 결정자이며 회사의 가장 큰 고객과의 관계를 관리하기 때문에 최상위에 도달 할 가능성이 더 높습니다. 반면에 리서치 분석가는 대기업에 진출 할 수있는 능력이없는 수의 크 런처로 간주 될 수 있습니다.
4. 직무
장기적으로 만 투자 은행 업무가 이길 수도 있습니다. 주식 리서치 직원은 특정 부문 또는 회사 그룹의 적용을 담당하는 분석가의 감독하에 많은 재무 모델링 및 분석을 시작하여 시작합니다.
그러나 직원들은 또한 구매 측 고객, 보험 적용 대상 기업의 최고 경영진 및 회사의 상인 및 영업 사원과 제한된 범위에서 의사 소통합니다. 시간이 지남에 따라 그들의 책임은 재무 모델링이 줄어들고 보고서 작성 및 투자 의견 및 이의 공식화 수준이 높아집니다. 그러나 직원 및 분석가의 직무 기능에는 큰 변동이 없습니다. 이러한 기능에 소요되는 상대적 시간은 다릅니다.
반면에 투자 은행가는 재무 모델링, 비교 분석, 프레젠테이션 및 피치 북 준비에 몰두 한 첫 몇 년 동안 경력을 쌓았습니다. 그러나 그들이 사다리를 오르면서 인수 합병 또는 초기 공모와 같은 흥미로운 거래를 할 기회를 얻습니다. 리서치 애널리스트는 내부적으로 알고있는 회사와 관련된 특정 거래를 지원하기 위해 "벽을 넘어"("벽"은 투자 은행과 연구 사이의 필수 분리를 나타냄) 가져 오는 경우에만이 기회를 얻습니다.
5. 교육 및 명칭
학사 학위는 야심 찬 주식 연구 분석가 또는 투자 은행 직원에게 필수적입니다. 일반적인 연구 분야에는 경제학, 회계, 재무, 수학 또는 물리학 및 생물학이 포함되며, 이는 다른 분석 분야입니다. 그러나 학사 학위만으로도이 분야에 취업 할 수있을 것 같지는 않습니다.
투자 은행가와 주식 연구원의 차이는 공인 재무 분석가 (CFA) 또는 MBA (Master of Business Administration) 학위로 요약됩니다. 보안 분석의 금본위 제로 널리 알려진 CFA는 주식 연구 분야에서 경력을 쌓고 자하는 모든 사람에게 거의 의무화되었습니다. 그러나 CFA는 MBA 프로그램 비용의 일부만으로 완료 할 수 있지만 수년에 걸쳐 많은 노력이 필요한 어려운 프로그램입니다. CFA는 자체 학습 프로그램이므로 MBA 수업과 마찬가지로 즉각적인 전문 네트워크를 제공하지 않습니다.
반면에 MBA 커리큘럼은 CFA보다 비즈니스 중심적이고 투자 지향적이기 때문에 투자 은행 업무에 더 적합합니다. 그러나 대부분의 월스트리트 회사가 직원을 고용하는 최고의 비즈니스 스쿨에 입학하기위한 경쟁은 치열합니다. 많은 주목받는 투자 은행가들은 다른 금융 분야에 진출하여 분석가 또는 고문으로 일하고 MBA를 위해 노력합니다.
투자 은행원은 금융 시장, 투자 및 회사 조직에 대한 인상적인 지식을 가지고 있어야합니다. 많은 사람들이이 지식을 입증하기 위해 Series 7 또는 Series 63 FINRA 라이센스를 추구합니다. 투자 은행가의 가장 일반적인 경력 경로는 골드만 삭스 (Goldman Sachs) 또는 모건 스탠리 (Morgan Stanley)와 같은 주요 글로벌 은행에서 근무하기 전에 유명한 대학을 졸업하는 것입니다. 몇 년 후, 야심 찬 투자 은행가는 MBA를 마치기 위해 돌아 오거나 전문적인 인증 및 라이센스를받습니다. 모든 것이 말되고 완료되면, 투자 은행 역할을 고려하기 전에 학사 학위를받은 후 5-6 년이 걸릴 수 있습니다.
6. 스킬 세트
두 작업 모두 많은 분석 및 수학 / 기술 기술이 필요하지만 이는 특히 주식 리서치 분석가에게 적용됩니다. 이러한 분석가는 복잡한 계산을 수행하고 예측 모델을 실행하며 빠른 처리로 재무 제표를 준비 할 수 있어야합니다.
앞서 언급했듯이 재무 모델링 및 심층 분석은 경력 초기 단계에서 투자 은행가와 연구 분석가 모두에게 공통적입니다. 나중에, 기술 은행은 거래를 성사시키고, 대규모 거래를 처리하고, 고객 관계를 관리하는 데 필요한 투자 은행가와 함께 다양 화됩니다. 반면에 연구 분석가는 구두 및 서면 의사 소통 모두에 효과적이어야하며 엄격한 분석 및 실사를 기반으로 균형 잡힌 결정을 내릴 수 있어야합니다.
7. 외부 기회
성공적인 연구 분석가 및 투자 은행가는 일반적으로 경험, 지식 및 기술로 인해 외부 기회가 부족하지 않습니다. 연구 분석가는 매수 측 (예: 자금 운용사, 헤지 펀드 및 연금 펀드)을 선호하지만, 노련한 투자 은행가는 보통 사모 펀드 또는 벤처 캐피탈 회사에 합류합니다.
8. 진입 장벽
투자 은행과 주식 리서치 모두 다루기가 어려운 분야이지만, 투자 장벽은 주식 리서치의 경우 약간 낮아질 수 있습니다. 특정 분야 또는 지역에서 수년간의 경험을 가진 전문가가 주식 분석가 또는 선임 분석가로서 판매 측 회사에 합류하는 것은 드문 일이 아니지만, 투자 은행에서는 거의 발생하지 않습니다.
9. 이해의 상충
투자 은행가와 리서치 분석가 모두 이해 상충을 피해야하지만, 이는 투자 은행보다 주식 연구에서 더 큰 문제입니다. 이것은 1990 년 말과 2000 년대 초의 통신 / 도트 콤 호황 동안의 분석가 충돌과 관련하여 2003 년 월스트리트의 10 개 주요 기업과 2 성급 분석가에 대한 미국 증권 거래위원회 (SEC)의 집행 조치에 의해 강조되었습니다.. 이 합의에 따라이 회사는 시민 증권 집행 조치에 부과 된 최고 금액 중 총액 8 억 8, 800 만 달러를 지불했습니다. 또한 10 개 회사는 연구 및 투자 은행 부문을 완전히 분리하도록 설계된 수많은 구조적 개혁을 수행하기로 동의해야했습니다.
10. 보상
투자 은행과 주식 연구는 모두 보수가 좋은 직업이지만 시간이 지남에 따라 투자 은행은 훨씬 유리한 직업 선택입니다.
투자 은행가들은 높은 임금과 큰 서명 보너스로 유명합니다. 온라인 금융 커뮤니티 인 "월스트리트 오아시스 (Wall Street Oasis)"에 따르면 여름 인턴은 약 $ 70, 000에 해당하는 금액과 $ 10, 000의 서명 보너스를받습니다. Bank of America Merrill Lynch, Citigroup, Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan Chase 및 Wells Fargo와 같은 주요 은행의 1 년차 분석가는 2017 년 평균 연봉이 85, 000 달러였으며 보너스는 평균 43, 000 달러였습니다. 3 년차 분석가의 경우 평균 급여는 $ 53, 000의 보너스로 연간 91, 000 달러로 증가했습니다.
그러나 실제 머니 메이커는 평균 138, 000 달러와 77, 000 달러의 보너스를받는 투자 은행 직원이며, 1 년차 직원은 더 적고 3 년차 직원이 더 많은 수익을 올릴 수 있습니다. 부사장이나 전무 이사의 총 보상액이 연간 40 만 달러를 초과하는 것은 드문 일이 아닙니다.
Glassdoor에 따르면, 평균 주식 리서치 분석가는 연간 약 97, 000 달러의 보상을받습니다. 또한 연구 분석가는 권장 사항을 기반으로하는 영업 및 거래 활동을 통해 간접적으로 수익을 창출합니다. 회사의 연구 부서의 명성은 자본을 조달해야 할 때 보험업자를 선택할 때 회사의 결정을 내리는 데 중요한 요소가 될 수 있습니다. 그러나 투자 회사가 보험료와 수수료를 인수함으로써 상당한 금액을 벌어도 연구 분석가는 투자 은행 수입에서 직접 또는 간접적으로 보상받을 수 없습니다.
대신, 리서치 분석가들은 보너스 풀에서 급여 이상으로 보상됩니다. 이러한주기적인 보너스는 분석가의 권장 사항, 이러한 권장 사항의 성공, 회사의 수익성 및 자본 시장 부문 및 매수 측 순위를 기반으로 한 거래 활동을 포함한 여러 가지 요소에 의해 결정됩니다. 그럼에도 불구하고, 엔트리 레벨 투자 은행가는 연구 기관보다 20 %에서 50 % 높은 총 보상을받을 수 있으며, 이러한 차이는 시간이 지남에 따라 크게 확대 될 수 있습니다.
결론
전반적으로 주식 연구 경력을 시작하는 것과 투자 금융 분야를 선택하는 것 중에서 선택해야하는 경우, 일과 삶의 균형, 가시성, 진입 장벽 등의 요소가 주식 연구에 유리합니다. 반면, 발전 전망, 직무 및 보상에 대한 전망과 같은 요소는 투자 은행에 유리하게 규모를 기울입니다. 그러나 궁극적으로 선택은 자신의 기술, 성격, 교육 및 업무 압박과 이해 상충을 관리하는 능력에 달려 있습니다.
