영업 현금 흐름은 비즈니스의 일반적인 운영 프로세스에서 생성되는 현금입니다. 일상적인 비즈니스 운영에서 지속적으로 긍정적 인 현금 흐름을 창출 할 수있는 회사의 능력은 투자자들에게 높은 평가를 받고 있습니다. 특히 현금 흐름을 운영하면 회사의 진정한 수익성을 알 수 있습니다. 현금 소스 및 사용의 가장 순수한 측정 중 하나입니다.
현금 흐름표를 작성하는 목적은 지정된 기간 동안 회사의 현금 원천과 현금 사용을 보는 것입니다. 현금 흐름표는 일반적으로 손익 계산서와 대차 대조표보다 덜 중요하다고 간주되지만 다른 두 재무 제표로는 이해할 수없는 회사의 성과 추세를 이해하는 데 사용할 수 있습니다.
현금 흐름표가 세 가지 재무 제표 중에서 가장 중요하지 않은 것으로 간주되는 반면, 투자자들은 현금 흐름표가 가장 투명하다고 생각합니다. 따라서 그들은 투자 결정을 내릴 때 다른 재무 제표보다 더 많이 사용합니다.
현금 흐름표
영업 현금 흐름 또는 영업 현금 흐름 (CFO)은 현금 흐름표에서 확인할 수 있습니다. 현금 흐름표는 현금과 정적 거래의 변화를 손익 계산서, 대차 대조표 및 주주의 자기 자본과 비교하여보고합니다. 특히, 현금 흐름표는 특정 기간 동안 현금이 사용 및 생성되는 위치를보고하고 정적 명세서를 함께 묶습니다.
손익 계산서에 순이익을 취하고 대차 대조표 (채권, 채무, 재고)의 운전 자본 계정 변경 사항을 반영하도록 조정함으로써 영업 현금 흐름 섹션은이 기간 동안 현금이 어떻게 생성되었는지를 보여줍니다. 발생 회계에서 현금 회계로의 전환 과정은 영업 현금 흐름표를 매우 중요하게 만듭니다.
현금 흐름표는 영업 활동으로 인한 현금 흐름, 투자 활동으로 인한 현금 흐름, 재무 활동으로 인한 현금 흐름의 세 가지 범주로 분류됩니다. 경우에 따라 보충 활동 범주도 있습니다. 이들은 분석가들이 회사의 다양한 활동에 의해 생성 된 모든 현금 흐름에 대한 명확한 아이디어를 개발할 수 있도록 분리되어 있습니다.
- 영업 활동 : 회사의 영업 현금 흐름을 기록하고 그 순으로 영업 현금 흐름 (OCF)을 도출합니다. 투자 활동: 자산, 공장, 장비 또는 일반적으로 장기 투자의 구매 또는 판매로 인한 현금 변동을 기록합니다. 파이낸싱 활동: 회사 자체의 주식 구매 또는 채권 발행, 이자 지급 및 주주 배당으로 인한 현금 수준의 변화를보고합니다. 보충 정보: 기본적으로 주요 범주와 관련이없는 모든 것.
활동 내역
운영 활동은 현금 유입 및 유출을 발생시키는 비즈니스 내의 정상 및 핵심 활동입니다. 그들은 다음을 포함합니다:
- 일정 기간 동안 수집 된 제품 및 서비스의 총 판매 기간 동안 정산 된 생산에 사용 된 제품 및 서비스 공급 업체에게 지불 한 금액 직원 또는 일정 기간 동안 발생한 기타 비용에 대한 지불
영업 활동으로 인한 현금 흐름은 자본 지출에 사용 된 자금, 장기 투자에 대한 현금 및 장기 자산 매각으로받은 현금을 제외합니다. 또한 주주들에게 배당금으로 지급 한 금액, 채권 발행을 통해받은 금액, 채권을 상환하는 데 사용 된 주식 및 돈도 제외됩니다.
투자 활동은 장기 자산을 구매하기 위해 지불 한 금액과 장기 자산을 판매하여받은 현금으로 구성됩니다. 투자 활동의 예로는 고정 자산이나 자산, 플랜트 및 장비의 구매 또는 판매와 다른 주체가 발행 한 유가 증권의 구매 또는 판매가 있습니다.
파이낸싱 활동은 회사의 지분 또는 차입을 변경하는 액티비티로 구성됩니다. 파이낸싱 활동의 예로는 회사의 주식 매각 또는 주식의 환매가 있습니다.
현금 흐름 계산
현금 흐름 변동의 중요성을 확인하려면 현금 흐름 계산 방법을 이해하는 것이 중요합니다. 운영 활동에서 현금 흐름을 계산하는 데는 간접 및 직접 두 가지 방법이 사용되는데, 이 두 가지 방법은 모두 동일한 결과를 생성합니다.
- 직접 방법: 이 방법은 영업 활동의 현금 영수증과 현금 지급을 사용하여 손익 계산서에서 데이터를 가져옵니다. 두 값 중 순은 운영 현금 흐름 (OCF)입니다. 간접 방법: 이 방법은 순이익으로 시작하여 순이익을 계산하는 데 사용되었지만 현금에는 영향을 미치지 않는 항목을 조정하여 OCF로 변환합니다.
간접 방법과 직접 비교
직접 방법은 공급 업체에 지불 한 현금, 고객으로부터의 현금 수령 및 급여로 지불 된 현금을 포함하여 모든 다양한 유형의 현금 지불 및 영수증을 추가합니다. 이 수치는 다양한 비즈니스 계정의 시작과 끝 잔액을 사용하고 계정의 순 감소 또는 증가를 조사하여 계산됩니다.
다양한 계정의 유입 및 유출을 계산하는 데 사용되는 정확한 공식은 계정 유형에 따라 다릅니다. 가장 일반적으로 사용되는 수식에서 미수금 계정은 신용 판매에만 사용되며 모든 판매는 신용으로 수행됩니다. 현금 판매도 발생한 경우, 영업 활동으로 인한 현금 흐름의 정확한 수치를 개발하기 위해 현금 판매 영수증을 포함해야합니다. 직접적 방법은 순이익을 포함하지 않기 때문에, 운영에 의해 제공된 순 현금에 대한 순이익의 조정을 제공해야합니다.
반면 간접적 인 방법으로 영업 활동으로 인한 현금 흐름은 회사의 손익 계산서에서 당기 순이익을 먼저 계산하여 계산됩니다. 회사의 손익 계산서는 발생 기준으로 작성되므로 수익은 수령시에만 인식되고 수령시에는 인식되지 않습니다. 순이익은 영업 활동으로 인한 순 현금 흐름을 완벽하게 정확하게 나타내지는 않습니다. 따라서, 실제 현금이 아직 수령 또는 지불되지 않았더라도 순이익에 영향을 미치는 품목에 대해서는이자 및 세금 (EBIT) 전에 소득을 조정해야합니다. 간접적 방법은 또한 회사의 영업 현금 흐름에 영향을 미치지 않는 비영업 활동을 다시 추가하도록 조정합니다.
운영 활동에서 회사의 현금 흐름을 계산하는 직접적인 방법은 회사의 운영 현금 영수증 및 지불을 공개한다는 점에서 더 간단한 접근 방법이지만 정보를 수집하기가 어렵 기 때문에 준비하기가 더 어렵습니다. 그럼에도 불구하고 운영에서 현금을 계산하기 위해 직접 또는 간접 방법을 사용하든 동일한 결과가 생성됩니다.
운영 현금 흐름 (OCF)
OCF는 투자자들이 무대 뒤에서 무슨 일이 일어나고 있는지 측정하는 데 도움이되는 소중한 측정 도구입니다. 많은 투자자 및 분석가들에게 OCF는 비 현금 항목 및 비 현금 지출 (감가 상각, 상각, 비 현금 운전 자본 및 유동 자산 및 부채의 변동)의 손익 계산서를 정리하기 때문에 순이익의 현금 버전으로 간주됩니다..
OCF가 수익성이 더 높거나 적을 수 있도록 OCF를 조작 할 기회가 적기 때문에 OCF는 순이익보다 수익성의 중요한 척도입니다. 회사가 회계 관행을 얼마나 과도하게 창조 할 수 있는지에 대한 엄격한 규칙과 규정이 통과됨에 따라, 특히 OCF를 사용하여 만성적 인 수입 조정을 쉽게 발견 할 수 있습니다. 또한 회사의 순이익에 대한 훌륭한 대리이기도합니다. 예를 들어, 비 현금 품목의 감소로 인해 소득이 실제로 과소 평가되어 NI보다 높은보고 된 OCF는 긍정적으로 간주됩니다.
상기는 2012 회계 연도 (AT)의 AT & T (T) 현금 흐름 활동입니다 (백만 단위). 간접적 방법을 사용하여, 각각의 비 현금 품목은 순이익에 다시 추가되어 운영으로 인한 현금을 창출합니다. 이 경우 영업 현금은보고 된 순이익보다 5 배가 넘기 때문에 AT & T의 재무 건전성을 평가하는 데 유용한 도구입니다.
결론
영업 현금 흐름은 회사 현금 흐름 이야기의 한 구성 요소 일뿐 아니라 강점, 수익성 및 장기적인 미래 전망의 가장 중요한 척도 중 하나입니다. 직간접 적으로 파생되며 특정 기간 동안 회사 내외부의 자금 흐름을 측정합니다. 순이익과 달리 OCF는 감가 상각 및 상각과 같은 비 현금 항목을 제외하여 회사의 실제 재무 상태를 잘못 나타낼 수 있습니다. 회사가 외출보다 더 많은 현금이 들어와 운영 현금 흐름이 강한 경우 좋은 징조입니다. OCF의 성장이 강한 회사는 대부분의 경우 순이익이 안정적으로 유지되고, 배당금을 지급하고 지급 할 수있는 능력이 향상되고, 일반 경제 또는 해당 산업에서 날씨가 침체 될 수있는 기회가 많아집니다.
