하나의 오래된 격언은 주식 투자자들에게 "5 월에 팔고 나가라"고 조언합니다. 5 월부터 10 월까지 "여름"6 개월은 일반적으로 11 월부터 4 월 6 월 "6 개월"보다 낮은 이익을 기록한다는 전제에 기초합니다. Bank of America의 기술 분석가 인 BAC (Bank of America Corp.)의 부서 인 Merrill Lynch와 오랜 투자 전략을 조사한 Mark Hulbert는 최근 자신의 견해를 제시했습니다. 다른 분석가들은 이와 같은 시장 타이밍 전략에 대한 매입 투자의 우월성에 대한 경험적 연구를 지적합니다.
5 월에 판매 할 조기
Merrill Lynch의 애널리스트들은 5 월은 주식 시장의 57 %를 기록한 반면, 평균 움직임은 4 월 18 일자 세계 시장의 월간 차트 포트폴리오에보고 된 바와 같이 0.06 %의 작은 감소를 기록했다고 밝혔다. 메릴은 데이터가 1928 년으로 거슬러 올라가면 6 월에서 8 월까지는 연중 2 위이며, 시간의 63 %, 평균 2.97 %의 수익률을 기록하고 있다고 메릴은 지적했다. 게다가, 그들은 약한 5 월은 일반적으로 6 월에서 8 월 사이에 "보다 강력한"시기를 예고한다고 썼다. 메릴은 여름에 판매 할 시간이 있다면 보통 7-8 월에있을 것이라고 덧붙였다.
올해는 적용 불가
새로운 조사에 따르면 할로윈 지표 또는 할로윈 전략이라고도하는 "5 월에 판매 및 이동"계절 패턴은 실제로 미국 대통령의 3 년차에만 적용되며 Mark Hulbert는 자신의 MarketWatch 열에서 주장합니다. 다른 3 년 동안 통계적으로 유의미한 패턴은 없다고 그는 말했다. 따라서 그는 독자들에게 "올해 베팅 할 것이 없다"고 조언합니다.
헐버트는 1897 년 이후의 데이터를 분석하여 대통령 임기 3 년차의 "겨울"기간은 평균 11 % 증가한 반면 "여름"은 평균적으로 약간의 손실을 입었다는 것을 발견했다. 1 년, 2 년, 4 년 동안 "겨울"은 약 3 % 증가한 반면 "여름"은 약 2 % 증가합니다. Hulbert는 Hulbert Financial Digest (1980-2016 게시) 및 Hulbert Rating 시스템을 통해 투자 뉴스 레터의 실적을 분석 한 것으로 유명합니다.
구매 및 유지에 가장 적합
버지니아에있는 CXO Advisory Group의 분석가는 142 년의 데이터를 사용하여 (1) 11 월 -4 월 주식 보유 및 5 월 -10 월 현금 보유 (예: "5 월에 구매 및 이동"), (2) (3) 연중 주식 보유. 포브스 지에 따르면, 전략 (1)은 (2)보다 더 나은 수익을 냈지만, 전략 (3)은 전반적으로 최고였으며, 거래 비용이 분석에 반영 될 때 그 우위가 확대되었다. 최근 20 년 분량의 데이터를 기반으로 한 유사한 연구에 따르면 월스트리트 데일리 (Wall Street Daily)에 따라 동일한 결론을 얻었습니다.
S & P 글로벌 마켓 인텔리전스의 주식 전략가 샘 스토 볼 (Sam Stovall)은 "5 월에 팔고 나가라"는 회의론을 표명했다. 작년에 S & P 500 지수 (SPX)는 1945 년 이후 "여름"개월 동안 평균 1.4 %의 상승률을 보였으며 Stovall은 고객들에게 "1.4 %의 연간 수익률은 현금보다 최소한 1.4 % 더 높았다"고 조언했습니다. 최근의 과거와 S & P 500은 계절적으로 부드러운 기간 동안 63 %의 가격으로 상승했습니다. "라고 USA Today에서 인용했습니다.
