AMZN (Amazon.com Inc.)은 세계에서 가장 큰 전자 상거래 회사가되기위한 경로를 따라 한 산업의 경쟁에서 낭비를 일으켜 현재 시가 총액이 9 천억 달러를 넘어 섰습니다. 그럼에도 불구하고 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 치열 해짐에 따라 급속한 성장률에 치열한 위협이되고 있습니다.
미국은 2019 년 9 월 1 일 중국에서 수입 한 1, 110 억 달러의 상품에 대해 15 %의 관세를 부과했으며 추가 관세는 12 월에 발효 될 예정입니다. Bank of America의 최근 보고서에 따르면 "전자 상거래는 제품 가격에 영향을 미쳐 관세 위험이 가장 높습니다." 이 보고서는 아마존을 통해 미국에서 판매되는 상품의 가격이 새로운 관세의 비용을 상쇄하기 위해 평균 2.1 %에서 2.6 % 상승해야한다고 추정합니다.
아마존 주가는 9 월 5 일 종가 기준으로 7 월 11 일 52 주 최고가에서 9.6 % 하락했다.
투자자의 의의
BofA는 판매 원가 (COGS)를 분석 한 결과 아마존의 자사 매출의 20 %와 타사 매출의 25 %가 중국에서 수입 된 상품을 나타내는 것으로 추정합니다. 전자는 아마존에서 직접 판매 한 것입니다. 후자는 아마존 웹 사이트를 통해 판매하여 아마존에 대한 수수료를 생성하는 독립 판매자에 의한 판매입니다.
새로운 15 % 관세가 이윤에 미치는 영향을 중화하기 위해, BofA는 아마존의 자사 가격이 평균 2.1 % 증가해야하는 반면, 타사 마켓 플레이스의 가격은 평균 2.6 % 상승해야한다고 계산합니다. 더 높은 가격은 필연적으로 수요를 감소시킬 것이지만, 두 가지 요소가 아마존에 대한 부정적인 영향을 완화시킬 수 있다고 BofA는 덧붙였다.
첫째, 다른 소매 업체도 비슷한 가격 인상을 가할 수 있습니다. 이런 상황이 발생하면 아마존은 경쟁력을 유지해야합니다.
둘째, 소비자는 관세로 인해 가격이 상승하지 않은 아마존을 통해 판매되는 대체 제품으로 전환 할 수 있습니다. BofA는“우리는 시장 대체가 중국 이외의 공급 업체로부터 구매하는 소비자와 다른 시장에서 구매하는 판매자 모두에 의한 영향을 줄일 것으로 기대한다”고 지적했다. 보고서는“시간이 지남에 따라 중국 이외의 지역에서 공급되는 상품의 점유율이 증가 할 것으로 예상한다.
반면, 이미 온라인 상인에게 사업을 잃고있는 오프라인 소매 업체는 더 높은 가격으로 관세 비용을 소비자에게 전가하는 것을 꺼려 할 수 있습니다. 월스트리트 저널 (Wall Street Journal)에 따르면 백화점 체인 메이시 (Macy 's Inc.)의 CEO는 지난달 쇼핑객들이 가격 상승에 저항하고 있다고 말했다. 한편, 미시간 소비자 감정 지수 (MCSI)는 8 월에 2012 년 12 월 이후 가장 큰 월별 하락세를 기록했으며, 응답자 중 약 3 분의 1이 비관론이 커지는 이유로 관세를 인용 한 것으로 저널에 밝혔다.
앞서 찾고
BofA는 "AMZN의 상품과 다른 소매 업체에서 예상되는 유사한 가격 인상 사이의 시장 대체 가능성을 감안할 때 아마존은 자사의 점유율을 유지 (또는 성장) 할 것으로 기대한다"고 결론을 내렸다. 거래가 체결되면 아마존 주식이 상승 할 것으로 예상됩니다.
그러나 BofA는 "분석가들은 올해 거래에서 낙관적이지 않은 것으로 보인다"고 경고했다. 실제로 관세 전쟁이 더 심화되고 15 %의 비율이 25 %로 인상되면 아마존의 자사 가격이 평균 3.5 % 상승하고 타사 가격이 급등 할 것으로 추정 평균 4.4 % 쇼핑객이이 정도의 가격 인상을 수용할지 여부는 여전히 남아 있습니다.
