폐쇄 형 투자와 개방형 투자: 개요
폐쇄 형 및 개방형 투자에는 공통적 인 기본 특성이 있습니다. 두 가지 모두 단일 주식이 아닌 주식 또는 기타 금융 자산에 투자하여 다각화를 달성하는 전문 관리 자금입니다. 그리고 둘 다 많은 투자자들의 자원을 모아서 더 크고 넓은 규모로 투자 할 수 있습니다. 그들은 또한 폐쇄 형 및 개방형 자금으로도 알려져 있습니다.
그러나이 두 가지 유형의 투자에는 몇 가지 차이점이 있습니다. 주요 차이점은 조직 방식과 투자자의 구매 및 판매 방식에 있습니다. 펀드의 포트폴리오를 구성하는 투자에는 상당한 차이가있을 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 폐쇄 형 펀드 및 개방형 펀드의 구조, 가격 및 판매에는 상당한 차이가 있습니다. 폐쇄 형 펀드는 초기 공개 오퍼링을 통해 투자 회사가 제공하는 고정 된 수의 주식을 가지고 있습니다. 오픈 엔드 펀드 (우리 대부분이 뮤추얼 펀드라고 생각할 때 생각하는)는 주식을 투자자에게 직접 판매하는 펀드 회사를 통해 제공됩니다.
폐쇄 형 투자
폐쇄 형 투자는 투자 또는 펀드 매니저가 감독하며 공개 거래 회사와 같은 방식으로 구성됩니다. 이 유형의 펀드는 투자 회사를 통해 고정 된 수의 주식을 제공하며 초기 공모 (IPO)를 통해 자본을 조달합니다. IPO 후 주식은 거래소에 상장됩니다. 투자자는 2 차 시장에서 중개 회사를 통해 주식을 구매할 수 있습니다.
폐쇄 형 펀드는 시장이 열려있는 하루 중 언제든지 거래 할 수 있습니다. 일단 운영을 시작한 후에는 새로운 자본을 인수 할 수 없지만 미국에서 비상장 유가 증권을 소유 할 수 있습니다
각 유형의 펀드의 성격은 또한 가격이 책정되는 방식에 영향을줍니다. 폐쇄 형 투자 지분은 펀드 자체의 순자산 가치 (NAV)가 아닌 시장 가치를 반영합니다. 이는 하루 동안 펀드가 거래하는 가격에 관계없이 구매하거나 판매 할 수 있음을 의미합니다. 수요는 주가의 원동력입니다. 시장 수요는 폐쇄 형 펀드의 가격 수준을 결정하기 때문에 일반적으로 주식은 프리미엄 또는 NAV 할인으로 판매됩니다.
클로즈드 엔드 펀드는 오픈 엔드 펀드보다 선물, 파생 상품 또는 외화와 같은 포트폴리오에 대체 투자를 포함 할 가능성이 높습니다. 폐쇄 형 펀드의 예로는 시립 채권 펀드가 있습니다. 이 기금은 위험을 최소화하고 지방 및 주 정부 부채에 투자합니다.
클로즈드 엔드 펀드에서 분배가 시작되는 몇 가지 가능한 영역이 있습니다. 이는 배당금, 실현 자본 이득 또는 펀드에 보유 된 고정 수입 자산의이자에서 비롯 될 수 있습니다. 펀드 회사는 매년 세금 분배와 함께 1099-DIV 양식을 발행하여 세금 부담을 주주들에게 전달합니다.
개방형 투자
오픈 엔드 펀드는 하루 동안 펀드 매니저가 지시 한 시간에 거래됩니다. 오픈 엔드 펀드가 제공 할 수있는 주식 수에는 제한이 없으며, 이는 주식이 무제한이라는 의미입니다. 펀드에 대한 욕구가있는 한 주식이 발행됩니다. 따라서 투자자가 새로운 주식을 사면 펀드 회사는 새로운 대체 주식을 만듭니다.
오픈 엔드 펀드의 가격은 NAV로 하루에 한 번 고정되며 펀드의 성과를 반영합니다. 이 가치는 펀드의 자산에서 부채를 뺀 것입니다. 그날 펀드 주식을 구입할 수있는 유일한 가격입니다.
일부 오픈 엔드 펀드는 주식을 구매하거나 매각 할 때 투자자에게 수수료를 청구 할 수 있습니다. 프론트 엔드로드는 투자자가 펀드의 주식을 처음 구매할 때 부과되는 수수료 또는 수수료입니다. 이는 일회성 비용이며 운영 비용으로 발생하지 않습니다. 백엔드 부하는 투자자가 뮤추얼 펀드로 주식을 판매 할 때 부과되는 수수료입니다. 수수료 금액은 판매되는 주식의 가치에 따라 다르며 일반적으로 백분율로 청구됩니다. 다른 오픈 엔드 펀드는 전혀 수수료를 부과하지 않습니다. 이것을 무부하 자금이라고합니다.
뮤추얼 펀드와 같은 개방형 투자는 자체적으로 세금을 납부하지 않고 투자자에게 세금 부담을 전가합니다. 이것은 투자자가이 기금에서 파생 된 자본 이득이나 수입에 대해 세금을 지불한다는 것을 의미합니다.
