커밋 된 자본이란 무엇입니까?
확약 자본은 투자자가 투자 기금에 기여하기로 동의 한 돈입니다. 이 용어는 일반적으로 벤처 캐피탈 (VC) 펀드, 사모 펀드 (PE) 펀드 및 헤지 펀드와 같은 대체 투자와 관련하여 사용됩니다.
ETF (exchange-traded fund)와 같이 상장 된 상품과 달리 이러한 대체 투자 자금은 상대적으로 유동성이 없습니다. 따라서, 그들의 관리자들은 투자자들이 투자 파이프 라인과 관리 비용에 자금을 조달 할 수있는 충분한 자원을 확보하기 위해 투자자의 헌신적 인 자본에 의존합니다.
주요 테이크 아웃
- 확정 자본은 투자 자금에 기여하는 돈으로, VC, PE, 헤지 펀드와 같은 대체 투자 자금과 관련이 있습니다. 이를 제공하지 않으면 미래 이익의 몰수와 같은 처벌을받을 수 있습니다.
커밋 된 자본의 이해
대체 투자 회사에 자금을 기부하고자하는 투자자는 일반적으로 전통적인 자산 군보다 위험 조정 수익률이 더 높을 것이라고 생각합니다. 그러나 이러한 혜택을 추구함에있어 투자자는보다 제한적인 조건을 수용 할 준비가되어 있어야합니다.
대체 투자 자금은 일반적으로 기존의 동종 회사보다 감독이 적으며 투자자가 사전에 자본 기여금을 미리 지불하도록 요구합니다. 이러한 기부는 사전에 또는 합의 된 기간 동안 이루어질 수 있습니다. 이러한 기부금의 규모는 대부분의 투자 수단보다 훨씬 크며 최소 기부금 크기는 일반적으로 백만 달러 이상입니다.
대체로, 대체 투자 기금에 자본을 투자하는 투자자는 그 약속을 잘 이행하는 데 몇 년이 걸릴 것입니다. 그렇게하지 않으면 투자자의 미래 이익에 대한 일부 지분의 몰수와 같은 위약금이 발생할 수 있습니다. 경우에 따라, 해당 투자자는 펀드에 대한 관심을 다른 기존 파트너 또는 승인 된 제 3 자에게 판매해야 할 수도 있습니다.
기금의 구조에 따라 약정 자본은 특정 투자에 할당되거나 블라인드 풀이라는 범용 기금으로 인출 될 수 있습니다. 후자의 시나리오에서, 투자자는 그들의 자본이 자금을 조달하는 데 사용될 정확한 투자를 미리 알 수 없습니다. 대신, 그들은 추구하는 일반적인 전략 만 알기 때문에 세부 사항은 펀드 매니저가 배열합니다.
다른 경우에, 자금은 중요한 전략과 함께 자금을 모으고있는 특정 인수를 공개 할 것입니다. 이 경우 투자자는 각 특정 프로젝트에 자금을 지원할 것인지 결정할 수 있습니다. 그들이 전략이 유혹적이지만 펀드 파이프 라인의 다음 인수에 대해 덜 열성적이라고 믿는다면, 그 전략 내에서 더 강력한 옵션이 제시 될 때까지 기여를 연기 할 수 있습니다.
이 투자 방법은 일반적으로 더 큰 통제 감각을 중요시하는 투자자들이 선호합니다. 다른 한편으로, 그것은 가능한 가장 높은 투자 수익을 찾기 위해 기회 적으로 행동하는 펀드 매니저의 능력을 제한함으로써 펀드 성과를 약화시킬 수 있습니다.
커밋 된 자본의 실제 예
태평양 북서부의 성숙한 산업 회사를 전문으로하는 사모 펀드 회사 인 XYZ Capital의 소유자라고 가정하십시오. 투자자 자본을 유치 할 때, 귀하의 펀드는 과거 인수의 예 및 예상되는 미래 인수의 일정을 포함하여 투자 전략에 관한 자세한 정보를 제공합니다.
그러나 인수별로 자금을 조달하는 대신 펀드가 블라인드 풀로 자금을 모으는 것입니다. 그런 다음 투자자는 각 개별 투자를 검토하고 승인 할 필요없이 합의 된 전략과 일치하는 투자에 자본을 할당 할 것이라고 신뢰합니다.
이 모금 모금 모델을 구현하려면 자금이 시작된 후 1 년에서 3 년 이내에 커밋 된 자본을 언제든지 지불하도록 요청합니다. 최소 기부 금액은 백만 달러로 설정됩니다. 투자자가 적시에 기부금을 지급하지 않으면 펀드에 대한 지분을 승인 된 당사자에게 판매해야 할 수 있습니다.
커밋 된 자본은 계획된 투자에 자금을 지원하고 수수료, 급여, 여행 경비 및 실사 비용과 같은 관리 비용을 충당하기 위해 사용됩니다.
