시립 메모 란 무엇입니까?
지방 자치 단체는 건설 프로젝트와 같은 자본 지출에 자금을 조달하기 위해 주 및 지방 정부가 발행 한 부채입니다. 지자체 메모는 1 년 이내에 만기되고 고정 수입을 제공하며 연방 및 / 또는 주 차원에서 종종 소득세가 면제되기 때문에 투자자에게 호소합니다.
주요 테이크 아웃
- 지방 자치 단체는 주 및 지방 정부가 건설 프로젝트와 같은 특정 자본 지출을 위해 발행하는 부채입니다. 세 가지 유형의 시립 메모에는 채권 예측 메모, 세금 예측 메모 및 수익 예측 메모가 포함됩니다. 지방 및 주 정부는이 지역에 혜택을주는 프로젝트에 자금을 지원하려고 할 때 지방 자치권을 발행합니다. 이들은 만기가 길이가 약간 짧거나 약간 클 수 있지만 일반적으로 약 12 개월 정도 성숙하는 단기 채무 증권입니다.
지자체 노트의 작동 방식
지방 또는 주 정부가이 지역에 도움이되는 프로젝트에 자금을 조달하기 위해 기금을 마련하기로 결정하면 일반적으로 지방 정부의 메모를 선택합니다. 시의주의 사항은 만기일이 3 개월에서 3 년일 수 있지만 만기일이 12 개월 인 단기 채무 증권입니다.
예를 들어, 도시는 도시의 새로운 공원에 자금을 조달하기 위해 자본금을 모으기 위해 지방 자치권을 발행 할 수 있습니다. 시의 공고는 일반적으로 세금 영수증, 수입 또는 채권 발행으로 인한 수익을 예상하여 발행됩니다.
지자체는시 채권보다 금리 변동에 덜 민감합니다.
특별 고려 사항
대부분의 도시 채권은 반년마다이자 지불을하는 반면, 도시 채권은 만기시 한 번만 지불하는 경향이 있으며, 여기에는이자와 지불 의무가 모두 포함됩니다.
지자체 노트는 일반적으로 비슷한 만기가있는 회사 노트보다 낮은 쿠폰을 지불하지만, 수익률은 면세이므로 시세 채권에 대해서는 세금 후 기준이 더 높을 수 있습니다. 지방 자치 단체는 연방 소득세, 때로는 주 및 지방 세금도 면제됩니다.
투자자는 Moody 's 및 Standard & Poor 's가 발행 한 등급을 조사하여 특정 시보에 투자 할 위험을 결정할 수 있습니다. Moody 's는 지자체에 MIG 1 (최고 품질), MIG 2 (고품질) 및 MIG 3 (적절한 품질)의 세 가지 등급을 제공합니다. Standard & Poor 's는 4 계층 등급 시스템 인 SP-1 +, SP-1, SP-2 및 SP-3을 사용합니다. 처음 3 개만 투자 할 가치가있는 것으로 간주됩니다. SP-3 시보는 추론으로 간주됩니다.
지자체 노트의 종류
채권 예상 메모
채권 예상 통지 (BAN)는 발행시 BAN을 퇴직 또는 상환하는 데 사용되는 장기 금융을 예상하여 발행됩니다. 새 프로젝트를 시작한 차입 법인은 프로젝트 자금을 조달하기 위해 장기 채권을 발행하기로 결정할 수 있습니다. 그러나, 새로운 채권 발행에 지연을 야기 할 수있는 특정 법적, 규제 또는 규정 준수 절차로 인해 프로젝트가 시작되기 전에 이러한 채권의 발행이 불가능할 수 있습니다.
새로운 프로젝트에 대한 작업을 진행하고 프로젝트 자금을 조달하는 데 필요한 자금을 확보하기 위해, 정부 기관은 중간 자금 조달의 원천으로 단기 지방 자치권을 발행하기로 결정할 수 있습니다. 장기 채권이 발행되면 수익금은 BAN에 대한이자 및 원금 지불에 사용됩니다.
세금 예상 노트 (TAN)
세금 예측 메모 (TAN)의이자 및 원금 지불은 향후 세금 수입으로 확보됩니다. TAN은 세금 수입을 받기 전에 현재 운영에 자금을 공급하기 위해 주 또는 지방 자치 단체에서 발행합니다. 발행자가 세금을 징수 할 때 수익금은 세금 예측 메모를 폐기하는 데 사용됩니다.
수익 예상 메모 (RAN)
RAN (수익 예상 메모)은 예상되는 비과세 프로젝트 수익으로이자 및 원금 지급이 보장되는 지방 자치 메모입니다. 프로젝트가 완료되어 향후 날짜에 수익을 창출하기 시작하면 수익은 RAN을 상환하는 데 사용됩니다.
