Starbucks Corporation (NASDAQ: SBUX)은 세계에서 가장 잘 알려진 커피 브랜드입니다. 파이크 플레이스 마켓 (Pike Place Market)에서 소규모 커피 숍으로 시작한 것은 2018 년 기준으로 28, 218 개가 넘는 위치를 가진 국제적인 대기업입니다. 초기 투자자는 "사람들이 계속 지불하지 않을 것"이라는 일반적인 주장과 함께 회사의 장기 전망에 비관적이었습니다 커피 한 잔에 $ x.xx "라고 Starbucks는 강력하고 인상적인 성장을 유지하고 있음을 증명했습니다.
스타 벅스의 초기 공모 (IPO)는 1992 년에 다시 시작되었지만 2010 년 이후 가격이 급등했습니다. 당연히, 주식은 그 성과에 대한 많은 긍정적 인 언론을 얻었습니다. 그러나 향후 글로벌 경쟁, 상품 가격 및 소매 시장의 역학 변화를 포함하여 스타 벅스 브랜드가 직면 할 실질적인 위험이 있습니다.
"가장 올라가는 것이 반드시 내려져야한다"는 것이 반드시 사실은 아니지만, 시장 상황에 관계없이 스타 벅스가 계속 성장할 것이라고 믿을만한 이유는 없습니다. 투자자는 과거에 발생한 결과가 아니라 미래의 예상 결과를 기반으로 주식이 좋은 구매인지 조사해야합니다.
향후 수입 증가는 소비자의 취향, 정부 규제, 기업 관리, 투입 가격 및 기타 여러 요인에 따라 달라집니다. 이러한 요소는 모든 비즈니스에 존재하지만 모든 비즈니스는 서로 다르게 상호 작용하며 Starbucks도 예외는 아닙니다.
2018 년에는 회사의 시장 가치가 상대적으로 강해 보입니다. 2018 년 10 월 15 일 현재 주식은 57.07 달러에 판매되었습니다. 이는 5 년 동안 43 % 증가한 수치입니다. 지난 10 년 동안 연 배당 수익률은 26 %이며, 배당 수익률은 2.57 %입니다.
이 회사는 시장에 잘 설립되어 있으며, 12 개월의 26 억 달러의 무료 현금 흐름으로 약 36 %의 지불금을 지불했습니다. 지난 3 년간 현금 흐름을 확보하기위한 가격은 평균 22입니다.
2018 년 10 월 기준으로 회사의 가격 대비 수익률은 17.66입니다. 이것은 S & P 100 회사의 중간 정도입니다. P / E는 또한 S & P 100 소비자주기에서 146에서 5까지 가장 낮은 수준 중 하나입니다. 스타벅의 3 년 평균 베타 0.63과 결합하면 단기적으로 리스크는 다소 완화 된 것으로 보입니다.
소비자 순환은 지출 변화와 소비자 선호도가 저비용 옵션을 향할 수 있기 때문에 특히 식당 산업과 같은 많은 위험에 노출되기 쉽다고 말했다. 다음은 투자자가 항상 미래의 소득 증가를 저해 할 수있는 요소에주의해야 할 몇 가지 요소입니다.
경쟁
경쟁사는 소비자 주기적 식당 및 음료 산업의 모든 측면에서 풍부합니다. Starbucks는 Dunking Donuts, McDonalds 및 편의점 브랜드를 비롯한 다른 저가의 여러 공급 업체와 경쟁하고 있으며 항상 최신 브랜드를 찾는 Coca-Cola 및 Pepsi와 같은 회사의 냉온 음료 경쟁은 말할 것도 없습니다. 따라서 코카콜라 코스타 거래와 같은 시장 동향 제품 또는 인수는 스타 벅스의 수익에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
파트너쉽은 경쟁의 변수이기도합니다. 스타 벅스는 많은 Barnes & Noble, Best Buy 및 Target 매장 내에 위치합니다. 이러한 파트너십을 유지하고 이러한 채널에서 경쟁을 유지하는 것도 중요합니다. Walmart, Target 및 온라인 소매 업체를 포함한 기타 소매 업체와의 공급 업체와의 파트너십을 통해 브랜드를 운영 상태로 유지하는 것도 중요합니다.
상품 가격 변동
스타 벅스는 공개적으로 그것이 상품 가격에 취약하다는 것을 인정합니다. 이 회사는 커피 원두, 설탕, 우유 및 기타 상품에 엄청난 금액을 지출합니다. 상품 변동에 거의 노출되지 않습니다. 스타 벅스는 가격이 급등 할 경우를 대비해 파생 상품 계약을 헤지로 사용합니다. 그리고 이러한 조치가 최종 결론에 효과적이라는 증거가 있습니다.
시장 위험
미국 주식 시장은 2009 년 저점 이후 매혹적인 상승세를 보이며 경제와 주식 시장은 매년 꾸준히 증가하고 있습니다. 거의 모든 부문의 주식이이를 활용할 수 있었고 대부분의 투자 고문은 미래에 낙관적입니다. 그러나 연방 준비 은행의 금리 계획으로 인해 수년간의 복리 이익과 거래 변동성의 위험이 더 자주 발생하여 2018-2019의 곰 시장 위험이 증가하고 있습니다. Starbucks의 베타 0.63은 이러한 위험을 제한하지만 시장에는 각각 고유의 촉매제가 있으며 다른 특유의 위험과 결합하면 더 심각 할 수 있습니다.
신흥 시장의 저 성과
Starbucks는 국제 시장으로 확장하기 위해 상당한 양의 자본을 배치했습니다. 부분적으로 미국의 많은 주요 지역에 이미 Starbucks 지점이 있고 시장이 포화 상태에 있기 때문입니다. 코미디언 루이스 블랙은 한 번 농담을하면서 텍사스의 길 건너편에 위치한 두 개의 스타 벅스 카페를 가로 질러 달렸으며, 이제 휴스턴의 셰퍼드와 웨스트 그레이가 교차하는 곳에 별개의 스타 벅스 카페가 세 개 있습니다.
국내 채도가 항상 국제 확장을위한 최고의 동인은 아니며 국제 시장이 미국을 반영하는 합격률을 보장 할 것이라는 보장은 없습니다. 그러나 이러한 노력은 여전히 발전하고 있습니다. 투자자들은 외국에 위치한 스타 벅스 카페, 특히 CAP의 성능에 특히주의를 기울여야합니다. CAP는 약간의 성공을 거두었지만 경쟁사 브랜드도 Yum의 대규모 프랜차이즈를 포함하여 동일한 신흥 시장으로 이동하고 있습니다! McCafe와 브랜드 및 맥도날드.
결론
일부 투자자들은 장기적인 시장 성공 후 스타 벅스가 정점에 도달 할 수 있다고 생각합니다. 이 시나리오에서 명품 브랜드가 타격을받을 수 있기 때문에 스타 벅스와 투자자들에게는 경제 및 지출 철회와 결합 된 잠재적 임박한 하락 시장이 문제가 될 수 있습니다. 국제 시장의 선호도와 채택 수준이 다르기 때문에 새로운 글로벌 확장 또한 위험합니다. 지출 심리학이 크게 다를 수 있기 때문에 선진 시장에서 신흥 시장으로의 확장은 더 높은 위험을 가질 수 있습니다. 그러나 스타 벅스의 3 년 베타 0.63은 위험이 있지만 궁극적으로 시장 침체로 인한 심각한 손실은 줄어들 것으로 예상된다. 모든 주식 및 소비자 순환과 마찬가지로, 특히 적극적인 투자로 피하거나 회피 할 수있는 모든 잠재적 손실보다 앞서 유지하기 위해 특유의 변화와 함께 체계적인 변화를 모니터링하는 것이 중요합니다.
