전환 프리미엄이란 무엇입니까?
전환 프리미엄은 전환 가능한 유가 증권의 가격이 전환 가능한 보통주의 현재 시장 가치를 초과하는 금액입니다. 전환 프리미엄은 달러 금액으로 표시되며 전환 가격과 전환 가치 또는 직접 채권 가치의 차이를 나타냅니다.
전환 프리미엄 이해
전환 사채는 채권 및 우선주와 같은 유가 증권으로, 정해진 수의 보통주로 합의 된 가격으로 교환 할 수 있습니다. 전환 사채가 만기되면 액면가 또는 기초 보통주의 시가 중 더 높은 금액으로 상환 할 수 있습니다. 투자자의 선택에 따라 컨버터블을 전환하거나 발행 회사가 전환을 강제 할 수 있습니다.
예를 들어, 전환 사채는 채권자의 재량에 따라 지정된 기간 내에 회사 발행자의 보통주로 전환 될 수있는 무담보 증권입니다. 채권의 신탁 계약은 전환율, 즉 각 채권이 보유 할 수있는 주식의 수를 지정합니다. 전환율이 40 또는 40 대 1이면 액면가 $ 1, 000 인 각 채권을 발행 회사의 40 주로 전환 할 수 있습니다.
신탁 거래의 전환 특징은 전환 가격으로 표현 될 수 있으며, 이는 채권의 액면가를 전환 비율로 나눈 것과 같습니다. 주가가 $ 25로 표시되면 전환율은 $ 1, 000 액면가 / $ 25 = 40 주가 될 수 있습니다.
채권이 발행되면 가격이 전환 가격을 초과하는 금액을 전환 프리미엄이라고합니다. 전환 프리미엄은 현재 시장과 높은 전환 가치 또는 직접 채권 가치를 비교합니다. 스트레이트 본드 값은 변환 옵션이없는 컨버터블의 값입니다. 한편, 전환 가치는 전환율에 일반 주식의 시장 가격을 곱한 값과 같습니다. 예를 들어, 회사가 미래에 보통주 50 주로 교환 할 수있는 전환 사채를 발행하고 보통주가 현재 주당 20 달러로 평가되는 경우 전환 가치는 $ 1, 000 = 50 주 x $ 20입니다. 전환 프리미엄은 채권 보유자가 전환 가치를 초과 할 프리미엄입니다. 채권이 현재 $ 1, 200에 판매되는 경우 전환 프리미엄은 $ 1, 200-$ 1, 000 = $ 200로 계산 될 수 있습니다.
전환 프리미엄은 채권의 투자 회수 기간, 즉 채권이 전환 프리미엄에 해당 기간 동안의 모든 주식 배당금을 얻는 데 걸리는 시간을 계산하는 데 사용됩니다. 현금 흐름 회수 기간은 전환율 대신 지정된 주식의 수를 전환 가능 상품 대신 구매 한 경우 전환율에 전환 프리미엄과 주식 배당금과 동일한이자를 얻는 데 걸리는 시간입니다. 현금 흐름 회수 기간의 공식은 다음과 같습니다.
현금 흐름 회수 기간 = /
