비즈니스는 종종 운영을 유지하고 미래 성장에 투자하기 위해 외부 자금이 필요합니다. 부채와 자본이라는 두 가지 유형의 자본을 조달 할 수 있습니다.
부채 자본
부채 파이낸싱은 나중에 상환 할 자금을 빌려서 얻은 자본입니다. 부채의 일반적인 유형은 대출과 신용입니다. 부채 파이낸싱의 이점은 소액의 돈을 훨씬 더 큰 금액으로 활용할 수있게함으로써 가능한 것보다 더 빠른 성장을 가능하게한다는 것입니다.
또한 부채 상환은 일반적으로 세금 공제 대상입니다. 부채 금융의 단점은 대출 기관이이자를 지불해야한다는 것입니다. 즉, 총 상환액이 초기 금액을 초과합니다. 또한 사업 수익에 관계없이 부채에 대한 지불이 이루어져야합니다. 소규모 또는 신규 비즈니스의 경우 특히 위험 할 수 있습니다.
자본금
지분 파이낸싱은 주식 매각으로 생성 된 자금을 말합니다. 지분 금융의 주요 이점은 자금을 상환 할 필요가 없다는 것입니다. 그러나 주식 금융은 "문자열이없는"솔루션이 아닌 것처럼 보일 수 있습니다.
주주는 자신의 사업 지분을 소지하고 있음을 이해하고 주식을 구매합니다. 그런 다음 사업은 주주들에게 맡겨지고 건전한 재고 평가를 유지하고 배당금을 지급하기 위해 일관된 이익을 창출해야합니다. 부채 자금 조달은 대출 기관보다 주식 금융이 투자자에게 더 큰 위험이므로, 자본 비용은 종종 부채 비용보다 높습니다.
부채와 자본 중에서 선택하는 방법
자본 비용이라고하는 다른 소스에서 자본을 얻는 데 필요한 금액은 회사의 최적 자본 구조를 결정하는 데 중요합니다. 자본 비용은 상황에 따라 백분율 또는 달러 금액으로 표시됩니다.
부채 자본 비용은 대출 기관이 요구하는 이자율로 표시됩니다. 이자율이 6 % 인 10 만 달러의 대출은 자본 비용이 6 %이고 총 자본 비용이 $ 6, 000입니다. 그러나 부채에 대한 지불은 세금 공제 가능하기 때문에 많은 부채 비용 계산에는 회사 세율이 고려됩니다.
세율이 30 %라고 가정하면 위의 대출은 세후 자본 비용이 4.2 %가됩니다.
자기 자본 계산
자본 조달 비용은 자본 자산 가격 결정 모델 또는 CAPM을 포함하는 다소 간단한 계산이 필요합니다.
의 CAPM = (회사의 베타 × 리스크 프리미엄)
개별 시장의 상대적인 성과 (베타로 표시)뿐만 아니라 더 큰 시장에서 발생하는 수익을 고려하여 지분 비용 계산은 주주들이 수익을 기대하는 각 투자 달러의 백분율을 반영합니다.
최저 비용으로 최고의 자금을 조달하는 부채와 주식 금융의 혼합을 찾는 것은 신중한 사업 전략의 기본 원칙입니다. 다른 자본 구조를 비교하기 위해 회사 회계사는 가중 평균 자본 비용 또는 WACC라는 수식을 사용합니다.
WACC는 기업 세율을 고려한 후 부채 비용 비율과 각 제안 된 금융 계획에 따른 자본에 각 자본 유형으로 표시되는 총 자본의 비율과 동일한 가중치를 곱합니다.
이를 통해 기업은 가장 비용 효율적인 부채 및 지분 금융 수준을 결정할 수 있습니다.
