목차
- 해당 통화 란 무엇입니까?
- 해당 통화 이해
- 최대 이익과 손실
- 해당 통화 예
해당 통화 란 무엇입니까?
보장 통화는 통화 옵션을 판매하는 투자자가 동등한 금액의 기초 증권을 소유하는 금융 시장에서의 거래를 말합니다. 이를 위해 자산에서 긴 포지션을 유지 한 투자자는 동일한 자산에 대해 통화 옵션을 작성 (판매)하여 수입원을 창출합니다. 자산에서 투자자의 긴 포지션은 "표지"입니다. 왜냐하면 통화 옵션의 구매자가 행사를 선택하면 판매자가 주식을 제공 할 수 있기 때문입니다. 투자자가 동시에 주식을 매수하고 해당 주식 포지션에 대한 콜 옵션을 작성하는 경우이를 "매수 / 매수"트랜잭션이라고합니다.
주요 테이크 아웃
- Covered Call은 옵션 프리미엄의 형태로 소득을 창출하는 데 사용되는 인기있는 옵션 전략으로, Covered Call을 실행하기 위해 자산에서 긴 포지션을 유지 한 투자자는 동일한 자산에 대해 통화 옵션을 작성 (판매)합니다. 기초 주식을 오랫동안 보유하려고하지만 단기적으로 상당한 가격 상승을 기대하지 않는 사람들에 의해이 전략은 기초 가격이 단기적으로 크게 움직이지 않을 것으로 믿는 투자자에게 이상적입니다.
해당 통화
해당 통화 이해
해당 통화는 중립 전략으로, 투자자는 서면 통화 옵션의 수명 동안 기본 주가가 약간 증가 또는 감소 할 것으로 예상합니다. 이 전략은 종종 투자자가 자산에 대한 단기 중립적 견해를 가지고 있고, 이로 인해 자산을 오래 보유하고 옵션 프리미엄에서 수입을 창출하는 옵션을 통해 짧은 포지션을 갖는 경우에 종종 사용됩니다.
간단히 말해서, 투자자가 기초 주식을 오랫동안 보유하려고하지만 단기적으로 상당한 가격 인상을 기대하지 않는 경우, 투자자는 소멸을 기다리는 동안 자신의 계좌에 수입 (프리미엄)을 생성 할 수 있습니다.
보장 통화는 장기 주식 포지션에 대한 단기 헤지의 역할을하며 투자자는 옵션 작성에 대해받은 프리미엄을 통해 수입을 올릴 수 있습니다. 그러나 가격이 옵션의 행사가 위로 올라가면 투자자는 주식 이익을 상실합니다. 또한 구매자가 옵션을 행사하기로 선택하는 경우 행사 가격 (각 계약서 당)으로 100 주를 제공 할 의무가 있습니다.
보장 통화 전략은 매우 낙관적이거나 강세 투자자에게는 유용하지 않습니다. 투자자가 매우 낙관적 인 경우 일반적으로 옵션을 작성 하지 않고 주식을 보유하는 것이 좋습니다. 이 옵션은 주식의 이익을 제한하므로 주식 가격이 급등하면 거래의 전체 이익을 줄일 수 있습니다. 마찬가지로, 투자자가 매우 약세 인 경우 콜 옵션 작성에 대한 프리미엄은 주식이 급락 할 경우 주식의 손실을 상쇄하는 데 거의 도움이되지 않기 때문에 단순히 주식을 매각하는 것이 좋습니다.
Julie Bang의 이미지 © Investopedia 2019
최대 이익과 손실
보장 통화의 최대 이익은 단기간 통화 옵션의 행사가, 기본 주식의 구매 가격 및 프리미엄을 더한 금액과 같습니다.
최대 손실은 기초 보험료보다 적은 기본 주식의 구매 가격과 같습니다.
해당 통화 예
투자자는 가상 회사 TSJ의 주식을 소유합니다. 그들은 장기 전망과 주가를 좋아하지만 단기적으로는 주식이 현재 가격 $ 25의 몇 달러 내에서 비교적 평평하게 거래 될 것이라고 생각합니다.
행사가가 27 달러 인 TSJ에서 콜 옵션을 매각하면 옵션 매도에서 프리미엄을 얻게되지만, 주식의 상승 여부를 $ 27로 제한합니다. 3 개월 통화 옵션을 작성하여받는 프리미엄이 $ 0.75 (계약 당 $ 75 또는 100 주)라고 가정합니다.
세 가지 시나리오 중 하나가 실행됩니다.
- TSJ 주식은 행사가 27 달러 이하에서 거래됩니다. 옵션은 무가치 만료되며 투자자는 옵션에서 프리미엄을 유지합니다. 이 경우 구매-쓰기 전략을 사용하여 주식을 능가했습니다. 그들은 여전히 주식을 소유하고 있지만 주머니에 추가로 $ 75의 수수료가 더 적습니다.TSJ 주식은 하락하고 옵션은 가치가 없습니다. 투자자는 프리미엄을 유지하여 주가 하락을 상쇄하는데 도움을줍니다 TSJ 주식은 $ 27 이상으로 상승합니다. 옵션이 행사되고, 주식의 상승 여력은 $ 27로 제한됩니다. 가격이 $ 27.75 (파업 가격 + 프리미엄) 이상으로 올라가면 투자자는 주식을 보유하는 것이 더 나을 것입니다. 어쨌든 그들이 27 달러에 판매 할 계획이라면, 통화 옵션을 작성하면 주당 0.75 달러가 더 듭니다.
