보장 영장이 무엇입니까?
영장은 특정 날짜 또는 그 이전에 지정된 가격으로 기초 자산을 매매 할 권리를 보유자에게 부여하는 의무는 아니지만 투자 유치의 한 유형입니다. 보장 영장은 발행사가 개별 회사가 아닌 금융 기관인 영장의 일종입니다. 해당 영장에는 단일 주식, 주식 바스켓 (섹터 또는 테마에서와 같이), 지수, 상품 또는 통화를 기본 자산으로 사용할 수 있습니다.
보장 영장 이해
보장 영장은 런던, 홍콩 및 싱가포르의 주요 국제 거래소에 상장되어 있습니다. 영장 (금융 기관)이 투자자에게 영장을 판매 할 때, 일반적으로 시장에서 기초 자산을 매입함으로써 피폭을 피할 수 있기 때문에 영장은 "보장"됩니다. 반면 정기 영장은 기초 주식을 발행 한 회사가 발행합니다.
주요 테이크 아웃
- 계약은 기초 자산을 매매 할 권리는 아니지만 의무를 나타내는 것이 아니기 때문에 옵션과 유사합니다.. 나열된 옵션과 마찬가지로 보장 영장은 두 가지 유형으로 제공됩니다: 영장을 발부하고 영장을 발부합니다. 기본 옵션의 가격이 상승 할 것으로 예상되면 투자자는 콜 영장을, 시장 하락에 대한 우려가있을 때는 풋 영장을 구입할 수 있습니다.
보장 영장은 옵션과 많은 유사점을 가지고 있습니다. 이를 통해 투자자는 콜 옵션 (콜 영장)과 같은 기본 자산을 구매하거나 풋 옵션 (풋 영장)과 같이 매각 할 권리가 있습니다. 각 영장은 행사 가격과 유효 기간이 있습니다. 또한, 보장 영장과 옵션은 모두 내재 가치와 시간 가치로 구성됩니다. 그러나 일부 측면에서는 이들을 구분합니다.
보장 영장은 유럽식 또는 미국식 일 수 있으며, 전자는 권리 행사가 만기일에만 발생할 수 있음을 나타내며, 후자는 투자자가 구매 날짜와 만료 날짜 사이에 언제든지 권리를 행사할 수 있음을 나타냅니다.
또한 옵션을 "쓰기"할 수 있습니다. 예를 들어, 통화 옵션을 작성할 때 투자자는 통화를 판매하고 있는데, 이는 구매자가 통화를 수행 할 경우 지정된 날짜에 지정된 가격으로 주식을 구매자에게 제공 할 의무가 있습니다. 반면, 풋을 작성하는 것은 풋 옵션을 판매하는 것이며, 이는 풋 구매자가 정해진 행사가로 매도 할 권리를 행사할 경우 매도인이 주식을 사도록 강요 할 것입니다.
대조적으로, 보장 영장은 구입할 수만 있습니다. 보장 영장과 옵션의 또 다른 차이점은 보장 영장의 일반적인 수명은 6 ~ 9 개월이며 옵션은 1 주에서 2 년 범위의 만료 기간을 가질 수 있다는 것입니다.
보장 영장의 예
FTSE 100 지수는 런던 증권 거래소에 주식을 보유한 100 개의 주요 이름에 대한 벤치 마크입니다. 가장 인기있는 보증 영장 중 하나입니다. 투자자는 영국의 주식이 가격이 하락할 것이라는 우려가있을 때 풋 워런트를 매수하거나 구매할 것을 요구할 때 콜 영장을 구입할 수 있습니다.
보장 영장을 사용하는 전략의 또 다른 예는 재고 교체 또는 현금 추출입니다. 예를 들어, FTSE 100 지수가 지난 12 개월 동안 상당히 발전했으며 유사한 주식을 보유한 포트폴리오 관리자가 시장 하락에 대해 우려하고 있다고 가정합니다. 그러나 시장이 더 발전하면 참여하기를 원합니다. 이 시나리오에서는 FTSE 100 통화 영장에 주식을 판매하고 현금 일부를 투자하는 전략이 있습니다. 영장을 보유하면 포트폴리오 관리자는 시장이 더 발전하면 FTSE 100의 기본 지분을 보유하는 것보다 적은 자본으로 이익을 예약 할 수 있습니다. 그러나 시장이 발전하지 않으면 영장에 대해 지불 한 보험료는 손실 될 수 있습니다.
