신용 강화 란 무엇입니까?
신용 강화는 일반적으로 부채 상환에 대한 더 나은 조건을 얻기 위해 비즈니스의 신용 위험 프로파일을 개선하기위한 전략입니다.
금융 산업에서 신용 강화는 특정 구조화 금융 상품의 투자자에 대한 위험을 줄이기 위해 사용될 수 있습니다.
신용 향상 이해
신용 강화에 종사하는 사업은 대출 기관에게 의무를 이행 할 것이라는 보증을 제공합니다. 이것은 다양한 방법으로 달성 될 수 있습니다:
- 추가 담보 제공으로 보험료 지급을 통해 제 3 자 보증을 마련함으로써
회사는 또한 현금 준비금을 늘리거나 부채를 지불 할 수있는 능력을 입증하기 위해 다른 내부 조치를 취할 수도 있습니다. 신용 강화는 회사 부채의 신용 위험 / 불이행 위험을 감소시켜 더 낮은 이자율을받을 수있게합니다.
채권 발행의 신용 강화
채권을 발행하여 현금을 조달하는 회사는 신용 강화를 사용하여 투자자에게 지불해야하는 이자율을 낮출 수 있습니다. 회사가 상환의 일부를 보장하기 위해 은행으로부터 보증을받을 수있는 경우, 채권 발행에 대한 등급이 BBB에서 AA로 향상 될 수 있습니다. 은행 보증은 채권 문제의 원금 및이자의 안전을 강화했습니다. 발행인은 이제 채권에 약간 작은 이율을 제공함으로써 비용을 절약 할 수 있습니다.
구조화 된 제품에 대한 신용 향상
구조화 상품은 모기지 또는 신용 카드 채권과 같은 기초 자산에서 가치를 얻습니다. 이러한 자산 중 일부는 다른 자산보다 위험합니다. 이러한 투자 상품의 경우 신용 강화는 기초 대출에서 채무 불이행으로 인한 잠재적 손실을 흡수하는 쿠션 역할을합니다.
주요 테이크 아웃
- 비즈니스에서 신용 강화는 비즈니스의 신용도를 높이고 차용 비용을 줄이는 데 사용됩니다. 금융 서비스에서 신용 강화는 투자의 잠재적 위험 중 일부로부터 투자자를 보호하기 위해 사용됩니다. 두 경우 모두 위험에 대한 보험은 신용 향상의 한 형태 일 수 있습니다.
특별 고려 사항
신용 강화는 구조화 금융 거래의 핵심 부분입니다. 다음은 사용되는 여러 가지 신용 향상 유형 중 일부입니다.
종속 또는 Tranching
자산 기반 증권 (ABS)과 같은 증권화 된 금융 상품은 각각 자체 신용 등급을 가진 증권의 클래스 또는 트랜치로 발행됩니다. 트랜치는 가장 선배에서 가장 후손으로 또는 후배로 분류됩니다.
신용 강화는 최고 등급의 트랜치에 첨부되어 구매자에게 기본 자산에 대한 상환 청구에 우선권을 부여합니다. 주니어 트랜치는 가장 큰 위험을 감수하고 가장 높은 수확량을 지불합니다. 풀에서 대출이 불이행되면 손실은 주니어 트랜치에 의해 흡수됩니다.
보증 채권
이러한 채권 또는 보험 정책은 보험 회사가 자산 지원 보안에 대한 손실을 보상하기 위해 제공합니다. 보증 채권과 쌍을 이루는 ABS는 보증 채권 발행자와 거의 동일한 등급을 갖습니다.
신용장
은행은 담보에서 발생한 현금 부족분에 대해 설정된 금액까지의 현금 상환을 약속하는 신용장을 발행합니다.
래핑 된 증권
보험 회사와 같은 제 3자는 대출에 대한 일정 금액의이자 또는 원금을 상환하거나 포트폴리오에서 일부 채무 불이행 대출을 다시 구매하기로 동의함으로써 손실에 대비 한 보안을 보장합니다.
과도한 담보
기초 대출 포트폴리오의 액면가는 담보로 제공되는 증권보다 크므로 발행 된 증권이 지나치게 담보됩니다. 기본 대출에 대한 일부 지불이 늦거나 채무 불이행하더라도 자산 기반 유가 증권에 대한 원금 및이자 지불은 여전히 가능합니다.
