신용 스프레드 옵션이란 무엇입니까?
금융 세계에서 신용 스프레드 옵션 ("신용 스프레드"라고도 함)은 옵션 계약으로 한 옵션의 구매와 다른 행사가와 다른 두 번째 유사한 옵션의 판매를 포함합니다. 효과적으로, 같은 등급과 만기의 두 가지 옵션을 교환함으로써이 전략은 신용 위험을 한 당사자에서 다른 당사자로 이전합니다. 이 시나리오에서는 특정 신용이 증가하여 스프레드가 확대되어 신용 가격이 하락할 위험이 있습니다. 스프레드와 가격은 반대 방향으로 움직입니다. 주어진 신용 스프레드가 현재 수준에서 변경되면 잠재적 인 현금 흐름과 교환하여 구매자가 초기 보험료를 지불합니다.
신용 스프레드
여신 스프레드 옵션 이해
신용 스프레드 옵션의 구매자는 옵션 작성 방법에 따라 두 특정 벤치 마크 간의 신용 스프레드가 넓어 지거나 좁아지면 현금 흐름을받을 수 있습니다. 신용 스프레드 옵션은 콜과 풋의 형태로 제공되므로 신용 포지션이 길고 짧습니다.
주요 테이크 아웃
- 신용 스프레드 옵션은 하나의 옵션 구매와 두 번째 옵션의 판매를 포함하는 전략 유형입니다. 신용 스프레드 전략의 두 옵션은 동일한 등급과 만기일을 갖지만 행사가에 따라 다릅니다. 그는 순 크레딧을 받는다; 스프레드가 좁 으면 전략에서 이익을 얻습니다.
신용 스프레드 옵션은 특정 회사의 부채 보유자가 부정적인 신용 사건의 위험에 대비하기 위해 발행 할 수 있습니다. 신용 스프레드 옵션 (콜) 구매자는 부도 위험의 전부 또는 일부를 가정하고 회사 부채와 벤치 마크 레벨 (예: LIBOR) 사이의 스프레드가 커지면 옵션 판매자에게 지불합니다.
신용 스프레드를 기반으로 한 옵션 및 기타 파생 상품은 저평가 채권 및 부채와 관련된 위험을 관리하는 데 중요한 도구입니다.
