최근의 정보 유출로 인해 대중의 외침이 촉발되었지만 데이터의 광범위한 가용성 또한 좋은 소스로 대두되었습니다. 투자자와 리서치 분석가는 새로 제공되는 정보를 활용하는 독창적 인 방법을 점점 더 많이 찾고 있습니다.
이것은 최근 몇 년간 크게 성장한 책임 투자 세계에서 특히 사실로 입증되었습니다. 2017 맥킨지 보고서에 따르면, 전 세계 AUM의 25 % 이상이 ESG (환경, 사회 및 거버넌스) 원칙을 준수하는 전략에 투자되어 10 년 전에 비해 600 % 증가했습니다. 지난주 필라델피아에서 열린 Total Impact 회의에서 US Trust의 Socially Innovative Investing의 상무 이사 인 Stephen Franco는“데이터는 윤활유”라고 말했다.
이틀 동안 수많은 컨퍼런스 참석자들은 ESG 데이터가 회사가 얼마나 잘하고 있는지에 대한 진실 된 그림을 얻고 자하는 투자자들에게 필수적인 도구가되었다는 견해를 강조했습니다.
가치를 찾아서
역사적으로, 대부분의 투자는 정 성적 (판정 기반)과 정량적 분석을 혼합하여 선택되었습니다. 후자는 숫자 정보를 분석하여 회사의 건강을 결정하는 프로세스를 말합니다.
상장 회사는 주주 보고서를 통해 양적 정보를 제공해야하며, 투자자는 회사의 건강에 대한 관찰 및 예측을 위해 분석합니다. 리서치 분석가들은 회사의 재무 및 주요 성과 지표를 수입 통화, 비공식 대화 및 회사 리더십과의 인터뷰를 통해 자체적으로 관찰하여 보완합니다.
이 방법은 일반적으로 분석가가 회사의 가치를 예측하는 데 도움이되었지만, 방법론의 주관성은 종종 환경, 사회 및 거버넌스 문제를 포함하여 위험을 불충분하게 분석했습니다. 노던 트러스트 자산 관리 (Northern Trust Asset Management)의 선임 투자 전략가 인 Abdur Nimeri에 따르면, “환경 및 사회적 위험은 예상했던대로 가격에 포함되지 않았다”고 말했다.
오늘날 분석가들이 비재무 정보를 더 잘 측정 할 수 있도록 데이터 중심의 방법이 등장하고 있습니다. Veris Wealth Partners의 설립 책임자 인 Anders Ferguson은이 데이터를 통해 연구자들은 회사의 성공을 예측하는 데 도움이되는 무형의 측정하기 어려운 개념들 사이에 존재하는 "복잡한 상호 관계"를 정량화 할 수 있다고 말했다.
Jeff Gitterman은“이전에는 회사에 대한 정적 인 견해를 갖고 있었기 때문에 공공 기업이 정기적으로 제출해야하는 정기적 인 업데이트를 언급했지만 빅 데이터와 AI는 이러한 환경을 넓혔습니다.
이러한 새로운 방법에는 환경, 사회 및 거버넌스 요소의 표준화가 포함됩니다. 텍사스 오스틴에있는 Sage Advisory의 사장 겸 CIO 인 Bob Smith는 다음과 같이 말합니다.
임팩트 투자 회사 인 Flat World Partners의 CEO 겸 창립 파트너 인 Anna-Marie Wascher는“사용 가능한 데이터에 대한 결정을 내릴 것입니다. 비재무 데이터가 더욱 풍부 해짐에 따라 기업의 근본적인 위험에 대한 정확한 가격을 제시 할 수있는 기회가 점점 더 많아 질 것입니다. 프랑코는 새로 정량화 된 ESG 정보가 "기본 분석의 필수 부분"이되고 있다고 말했다.
투자자들은 여전히 조심해야합니다. 프랑코는 "데이터는 아직 미성숙하다"고 경고했다. "원시 입력은 아직 갈 길이 멀다." 중요한 것은 다른 요소와 결합하는 것입니다. "P / E 비율 만 보는 것이 회사에 대해 많은 것을 알려주지 않는 것과 마찬가지로 원시 ESG 점수도 아닙니다."
프랑코는“이러한 문제는 이제 기업 성과에 중요한 요소로 여겨지고있다. "이러한 통계를보고 있지 않으면 신탁 업무를 수행하지 않는 것입니다."
ESG: '투자의 GPS'
PNCBank의 책임 투자 책임자 인 데이비드 알트 (David Alt)는 변화에 대한 투자는“그저 유행 일뿐”이라고 생각했다. "2 년 전 ESG에 대한 저항이 훨씬 많았고 투자에 영향을 미쳤습니다."
오늘날 그 추세는 크게 바뀌 었습니다. Alt는“오늘날 투자에 대한 영향은 훨씬 더 수용되고 용인됩니다.
이러한 변화는 주로 투자자가 회사에 대한 정보를 찾도록 도와 줄뿐만 아니라 투자 결과를 수량화하는 데 도움이되는 데이터의 결과입니다. 스미스 씨는“구입을 할 수는 없다… 당신이 고용 한 일을하고 있다는 것을 증명하지 않는다면”이라고 스미스는 말했다.
Gitterman Wealth Advisors의 공동 창립 파트너 인 Jeff Gitterman은“ESG는 투자의 GPS입니다. 초기 ESG 투자자는 지원하고 싶지 않은 정책과 관행으로 기업을 선별 할 수있었습니다. 그러나 ESG 데이터에 따르면 오늘날의 투자자는 자신이 관심을 갖는 원인을 선택하고 목표를 달성하기 위해 투자 할 수있는 훨씬 더 많은 위도가 있습니다. 재무 데이터 제공 업체 인 Envestnet의 공동 창립자 겸 부사장 인 Jim Lumberg는 "목표가되는 목표가 없다면 목표를 가질 수 없습니다."라고 말했습니다.
지속 가능성은 기존 투자를 능가합니다
관리자가 경쟁력있는 수익을 제공 할 수 없다면 최고의 판매 피치조차 의미가 없습니다. Lumberg는“15 년 전 ESG 투자는 양보 적이라고 생각할 수있었습니다.”라고 사회적 의식 투자가 기존의 경쟁 업체보다 실적이 낮다는 생각을 언급했습니다.
그러나 데이터에 따르면이 문제에 대한 믿음이 널리 퍼져 있습니다. Morgan Stanley의 Sustainable Investing Institute의 연구원에 따르면, “지속 가능성에 대한 투자는 일반적으로 자산 등급과 시간이 지남에 따라 비슷한 전통적인 투자의 성과를 달성했으며 종종 초과했습니다.”
Lumberg는“학계는 ESG 투자가 하위 수익으로 이어진다는 믿음을 떨쳐 버렸지 만”많은 투자자들이 여전히 조심하고 있다고 말했다. 환경 적, 사회적으로 의식적인 자금이 변동성이 더 낮은 동료들보다 계속해서 앞서고 있기 때문에 이러한 태도는 계속 변화 할 수 있습니다.
Barron 's 와 Morningstar 의 설문 조사가이 결론을 뒷받침했습니다. 후자에 따르면, 지속 가능한 자금에 대해서는“성능이 단기 및 장기적으로 긍정적으로 치우친 다”고합니다.
일부 투자자들은 필연적으로 포트폴리오를 크게 바꾸는 것을 주저하지만, 지속 가능한 자산을 늘리는 투자 커뮤니티의 추세는 계속 될 것입니다. 글렌 메드 (Glenmede)의 지속 가능 및 영향 투자 담당 이사 인 케이시 클라크 (Casey Clark)는“우리는 사회적으로 책임있는 방식으로 시장에서 수익률을 달성 할 수 있음을 증명할 수있다”고 말했다.
(: 이익 또는 목적: 회사는 둘 다를 전달하려고합니다)
